豬價下跌養殖户大面積虧損　中國官方應如何應對｜巨子點評

中國農業農村部數據顯示，生豬價格已連降6周，目前全國生豬平均價格為12.62元人民幣/公斤，比前一周下降2.0%。

與去年同期相比生豬價格下降55%，主要豬飼料玉米和豆粕價格分別按年上漲7.27%、34%。據測算，飼料成本約佔到生豬養殖成本的五成至七成。養殖成本上升加上生豬銷售價格下跌，導致江西贛州的生豬養殖户一頭豬要虧500元左右，至少要虧400多元。

從歷史經驗來看，生豬養殖和豬肉價格具有極為明顯的周期波動。從供需平衡來看，居民豬肉消費相對穩定，所以影響豬周期的主要因素是供給端變化。影響豬肉供給的因素主要有養殖户因利潤變化所採取的經營策略，政策干預、天災以及病毒傳播。

截至到3月11日當周，中國平均豬糧比價為4.75∶1，連續三周處於《完善政府豬肉儲備調節機制 做好豬肉市場保供穩價工作預案》中確定的過度下跌一級預警區間。生豬養殖的盈虧平衡點一般在豬糧比價為5.5：1左右。為了遏制豬肉價格下跌趨勢，近期中國發改委多次啟動中央凍豬肉儲備收儲工作，然而卻收效甚微，大連商品交易所不同月份的生豬期貨合約集體下跌。

2000年以來，中國大致經歷了五輪「豬周期」。本輪豬周期起始於2018年7月，到2020年全年豬肉價格高位震盪，多次超過37元/公斤。養殖户每頭豬平均盈利超過1,500元，遠超上次豬周期的1,200元。在利潤驅動下，2019年和2020年養殖場户普遍擴張產能。2021年生豬市場轉向供過於求狀態，豬肉價格迅速下降，到2022年3月每公斤還不到13元。總歷時已達3.7。

從平均3到4年的周期長度來看，本輪豬周期似乎即將終結。然而數據顯示，2021年四季度末中國能繁母豬存欄4,329萬頭，按年增加4%，相當於正常保有量4,100萬頭的105.6%。生豬存欄44,922萬頭，按年增加10.5%，按月增加2.6%。能繁母豬存欄量決定8至12個月後的生豬存欄，進而決定豬肉價格。去年年底能繁母豬和生豬存欄都處於較高位置，產能很難出清。而且近幾年諸多資本進入養豬行業，規模擴大將成本攤薄，並且這些大企業的資金成本要低於普通養殖户，抗虧損能力更強。因此2022年未必會出現豬周期拐點，未來半年豬肉價格很可能還是在低位徘徊。

對於豬肉價格下跌，養殖户虧損，中國官方應如何應對？消極應對便是置之不理，或是給點像類似於收儲這種有限的支持。養殖户賺到錢也不會分給政府，充其量就是多繳納些所得稅。社會主義市場經濟各參與主體自負盈虧，若是給養殖户補貼，那麼其他行業虧損是否也得政府出面託底？所以從法理上看，置之不理似乎也沒有什麼不可以。

中國是豬肉消費大國，並且豬肉佔消費者物價指數（CPI）的權重較高。豬肉價格和產量影響到全社會的福利，涉及到糧食安全。如果完全置之不理，眼睜睜看着虧損致使養殖户大面積倒閉。相信用不了多久便迎來更猛烈的豬周期，豬肉價格飛在天上，CPI爆表。所以置之不理並不符合中國的國家利益。因此官方有必要降低養殖户貸款成本，給予財稅優惠和虧損補貼，想辦法讓生豬存欄量別大起大落。

同時官方還需提高警惕，防止大的養豬資本在虧損之際肆無忌憚的兼併小養殖户。生豬養殖成本曲線呈現U 型，即當企業在體量小時，單位成本會隨着規模擴大而下降，但超過一定體量後，如果繼續擴張，單位成本反而會上升。約束大資本壟斷性擴張有利於降低社會平均養殖成本，分散風險。