外資巨頭入場！貝萊德基金張弛：不會「水土不服」

伴隨金融業對外開放的穩步加碼，貝萊德基金總經理張弛的日程也被摁下「加速鍵」。

自2020年4月1日國內正式放開金融機構外資持股限制，貝萊德當日即提交公募基金設立申請，同年8月獲批公募牌照，成為國內首家外資獨資公募基金。今年6月，貝萊德基金獲展業資質，10天后公司正式開業，7月1日便遞交了首隻產品貝萊德中國新視野混合的申請，8月16日產品正式獲批，8月30日啟動募集，9月3日提前結募，貝萊德在華展業進度可謂「神速」。

貝萊德新視野混合獲全市場66.8億元的認購，是張弛履新貝萊德基金總經理交出的第一份「答卷」，也成為近期清冷發行市場中的一抹亮色。中信證券作為頭部券商，為貝萊德中國新視野基金的成功募集做出了重大貢獻。

對這個成績，張弛表示比較滿意，「不過更重要的是公司品牌和投資理念能否更多地觸達投資者，讓外界了解貝萊德，體會外資公司的獨有特點。」

張弛，是公募基金行業發展20餘年的親歷者，他見證了行業從無到有，從小到大，從蹣跚起步到歷經曲折，再到如今的蓬勃發展。他的第一份工作在建設銀行，2001年正式加入華安基金，見證了全行業第一隻開放式基金、第一隻貨幣市場基金以及第一批ETF指數基金的發行，彼時公募基金正從零起步，「萬物生長」。

2005年前後，中外合資基金公司陸續成立，外資的注入給行業帶來了新鮮的投資理念和文化沉澱，中外資取相互長補短，慢慢形成了國內獨特的公募行業競爭格局。

2015年以後，伴隨餘額寶以及其他「寶類」產品的迅猛擴容，各家公司開始尋找自己的特色化路徑，有主打被動指數投資的，有走「精品店」模式的，還有致力成為大而全的 「基金超市」。

「目前基金行業處於百花爭豔的階段，我相信未來行業將繼續蓬勃發展，也各有特色。」張弛表示。

作為全球最大資管機構，貝萊德今年二季度末管理規模突破9.5萬億美元（約合人民幣61.4萬億元），再創歷史新高，也大幅超越國內公募基金行業截止至7月底 23.5萬億的總規模。貝萊德如果看待中國市場？市場又將如何看待貝萊德基金？

張弛表示，「中國是全世界第二大經濟體，也率先克服新冠疫情對經濟的影響，這在全世界都非常了不起，這是我們必須進軍中國的一個重要原因。」

在貝萊德巨大光環的籠罩下，貝萊德基金一舉一動也被置於「鎂光燈」下。作為公募行業「後起之秀」，貝萊德基金如何在當下「二八」甚至「一九」分化的格局之下開闢一方天地？「狼」真的來了，會「水土不服」嗎？

「我並不認為會有所謂的水土不服的問題，」張弛斬釘截鐵地回應，「貝萊德進入中國已經有15年時間，除了股權投資外，在全球發行的很多產品都有投資A股、中概股，以及國內債券市場。此外，管理團隊也都來自於本土。」

若總結貝萊德基金的差異化定位，在張弛看來有三大方面：

一是作為全球化資管公司，貝萊德擁有豐富的海外資源和投研力量，可以幫助貝萊德基金「換個角度看中國」；

二是貝萊德強有力的智庫團隊，囊括了眾多海外著名的經濟學家，可以從宏觀方向為貝萊德的中國投資出謀劃策；

三是貝萊德融入基因的先進風控理念。

張弛相信，在「一個貝萊德」的戰略方向之下，貝萊德基金的團隊成員也將齊心合力，把投資人利益放在首位，把風險管理融入血液，而在這種企業文化的感召下，貝萊德基金在國內的發展也將走向成功。

以下是券商中國記者對話貝萊德基金總經理張弛的文字實錄：

券商中國記者：貝萊德基金的首隻產品——貝萊德中國新視野已經結束募集，您怎麼評價首募成績？

張弛：整體來說還是相當不錯的，但除了銷售數據，我們更關心我們的產品是不是能夠讓投資者理解。

我們希望把我們公司的品牌、我們對市場的看法、我們的投資理念，儘量多的傳遞給投資者，而不是說只是發行一個產品。我們也希望通過這個產品的發行，能夠讓國內投資者體會到我們作為一家外資公司的一些特點。

券商中國記者：對於首隻基金，公司選擇了10家左右的代銷渠道，其中不乏頭部的銀行、券商，為什麼會選擇這幾家作為合作伙伴？這次沒有在網路第三方銷售，又是為什麼？

張弛：實際上，這幾家合作機構都是和貝萊德有長期合作的。比如，這隻基金的託管和主銷行是建設銀行，而除了託管和代銷，建設銀行還為這隻基金提供註冊、核算等全方位運營服務。

從另外一個角度來看，其實，直到我們6月份正式開業，我們才能認真地服務好渠道，我們其實也很希望能和更多的渠道成為合作伙伴，但在這樣短的時間裏，我們只能先選擇之前已經有過深入交流和合作的。未來，網路第三方代銷機構也是我們要拓展的一個重要方向。

我們並不是很計較一城一池的得失，我們還是希望能踏踏實實做好充分的準備，比如既然要做網路營銷，就希望能為投資者提供與眾不同的網路服務。

券商中國記者：了解到貝萊德新視野混合除了託管和代銷，註冊、核算等運營都在建設銀行，這個模式在國內公募基金行業是不是比較罕見？

張弛：從國內主流來看，這種模式和國內公募自己做TA（註冊登記）、FA (財務會計)確實有所區別，但是現在也有一些新公司在嘗試採用這種模式。貝萊德在全球都有采用這種模式，這對於我們來說並不是新鮮事。

專業的人做專業的事，從我們的角度來看，我們還是希望能踏踏實實做好投資，銀行特別是建設銀行本身有非常強大的金融服務能力，在國內也有20多年基金託管的豐富經驗，所以我們選擇它來提供一些外包服務。

券商中國記者：貝萊德進軍中國公募基金行業，全市場都非常關注。也有評論說，外資全資公募可能會面臨水土不服的問題，您怎麼看待這個聲音？

張弛：貝萊德進入中國市場其實已經有15年的時間，除了股權投資，我們在全球發行的很多產品其實都有投資A股、中概股，以及國內的債券市場。

此外，我們管理團隊也都來自本土，所以，我並不認為我們會有所謂的水土不服問題。

中國是全世界第二大經濟體，也是率先克服新冠疫情對經濟影響的國家，這在全世界都非常了不起。而除了有這麼大的經濟體量外，中國的經濟反彈速度也非常快，這是我們必須要進軍中國的一個重要原因，因為有非常大的機遇。

面對如此大的中國市場，我們也積累了一些優勢：

首先，我們有很多海外的基金經理和研究員，他們也在研究中國，可以幫助我們投資者換個角度看中國，這也是為什麼我們第一個產品叫中國新視野。

第二，我們有一個非常強有力的智庫，裏面包括了非常多知名的經濟學家，可以從宏觀角度為貝萊德在中國的投資提供建議，這對我們的戰略投資有很大的幫助。

第三，我們有非常強的風險管理能力，強調風控是融入貝萊德骨血的特點。比如，我們對基金經理的考核更多在於風險調整後的收益，這是我們堅持的一些差異化的地方。

券商中國記者：您覺得貝萊德基金可能會遇到哪些挑戰？

張弛：國內同業遇到的挑戰我們同樣都會遇到；其次，作為一家外資公司，作為一家新公司，怎麼樣讓投資者儘快了解我們，我想這是對我們來說的最大挑戰。

券商中國記者：未來3-5年，您對貝萊德基金有怎樣的願景？希望貝萊德在行業裏處於怎樣的地位？

張弛：從長遠的角度上，我們希望貝萊德基金能夠深耕中國的金融市場，就像我們過去15年所做的一樣；同時，我們也希望能夠充分利用海外成功的投資理念和經驗，結合本土的實踐，形成我們自己獨特的品牌和優勢。

我們希望我們的投資能夠為投資者增加財富，能夠為他們提供財富方面的幫助和支持，這是我們最大的使命。

券商中國記者：您是資管行業資深的領軍人物，早年在公募基金、保險資管都做過高管，現在又來到了外資公司，您感受到了哪些文化上的差異？貝萊德基金的企業文化是什麼？

張弛：我第一份金融行業的工作是在建設銀行，工作了6年，然後在華安基金工作了將近5年，在光大保德信基金工作了10年，在泰康資產工作了5年，2020年加入的貝萊德。

在近30年的從業經驗裏，我其實跳槽相對比較少，而且也比較幸運，工作的都是行業內非常頭部的平台。對我來說，每一份工作我都非常熱愛，而且每家公司的企業文化都對我現在有很大影響。

而貝萊德相比於其他幾家公司不一樣的地方，在於我們是一個全球化公司，我們強調的是「一個貝萊德」。我們所有人都要共同努力、齊心合力，把我們的精神和理念貫穿到工作中，比如把投資人的利益放在首位，把風險管理融入每一個人的血液，這都是貝萊德的核心企業文化。

我相信這樣一種文化會確保我們在中國的發展走向成功，而且會非常成功。

券商中國記者：您怎麼看待公募基金行業20多年的變遷？如果讓您以一個見證者和親歷者的身份來總結，可以分為幾個階段？

張弛：我2001年進入華安基金時，華安剛剛發行完第一隻開放式基金，後面也參與了第一隻貨幣市場基金、第一批ETF等等。那個時候，整個公募基金行業其實還是一個填補空白的階段。

然後，到了2005年前後，中外合資基金公司陸續成立，外資給行業帶來了新鮮的理念和文化，中外資相互取長補短，慢慢形成了國內一些比較獨特的競爭格局和文化。

再往後發展，2015年以後，隨着餘額寶等貨幣基金的迅速擴張，各家公司開始尋找自己的特色和發展方向，有些是專門做被動化產品的，有些是走「精品店」模式的，有些則走的是基金超市的模式。

目前國內基金行業還是一個百花爭豔的階段，我相信，這個行業未來一定會是非常蓬勃而且有特色的。

券商中國記者：未來的5—10年，您覺得公募基金行業格局會出現翻天覆地的變化嗎？

張弛：我相信這個行業是會不斷向上發展的，這種對整個行業的期許是我們發展的一大動力。

至於所謂的行業排名，我個人其實覺得沒有特別重要，只要我們踏踏實實做好投資，形成自己的特色，找到適合的發展方向，規模自然會得到有序增長。