光大證券前董事長被調查，或涉MPS收購事件

這起海外併購事件讓光大證券的投資打水漂，還蒙受數十億元的損失。眼下，這場連環官司還沒有完結，光大證券42億元的追償能否如願?

長達5年之久的「MPS跨國併購案」還在持續發酵。光大證券前董事長薛峰被傳帶走接受調查的消息不脛而走，再次將這起海外併購事件推回大眾視線。

2016年，恰逢中國企業進行海外併購的熱潮。

同年，暴風集團與光大證券旗下全資子公司光大資本牽頭，集結各方資本，以52億元完成對國際體育版權代理巨頭MP& Silva Holdings S.A.(簡稱「MPS」)65%股權的收購。然而收購完成兩年半之後，2018年10月MPS宣佈破產。

這是一場曾經轟動資本市場的跨境併購案，被市場簡稱為「MPS事件」。

隨着暴風集團的「消亡」，作為發起方之一的光大證券因而承受了近50億元的風險敞口，截至目前，為該案合計計提的預計負債已達45.52億元。

曾經被寄予厚望的交易最後一地雞毛，當下，涉事方的追責追償還在進行中，光大證券又勝算幾何?

前董事長被調查 或因「MPS收購」舊案

據《第一財經》11月29日消息，薛峰已於數月前被有關方面帶走調查，核心事由可能涉及此起明星跨國併購案。

二級市場上，光大證券A股收盤下跌1.82%，報14.58元/股。

早在2019年3月18日，上海證監局就因MPS事件，公布了一份《關於對薛峰採取監管談話行政監管措施的決定》，認為其負有領導責任和管理責任。2019年4月，在MPS事件風險爆出後2個月，薛峰辭去光大證券董事長，此後有關其人的消息也鮮有見諸報端。

事情源自於更早些的2016年。

曾經的江湖，暴風集團素有「小樂視」之稱，也是資本的寵兒，市值一度飆升到近400億元。2015年前後，樂視的體育版塊做得風生水起，暴風集團同樣瞄準了體育版塊。

2016年，暴風集團聯合光大證券旗下的光大浸輝(光大資本投資有限公司全資子公司)設立了浸鑫基金，當年5月，該基金完成對英國體育版權公司MPS65%股權的收購。MPS曾是國際上紅極一時的體育版權公司，業務曾覆蓋全球200多個國家和地區，擁有90多個全球賽事產權。

完成收購後，按原計劃將會在18個月內賣給暴風集團，以實現基金退出和資金收益。

在MPS的收購交易裏，光大資本、暴風集團創始人馮鑫兩個發起方出資都不多，但作為明星公司，自然價格不菲，這筆交易依靠劣後-夾層-優先的結構撬動了50億資金。

後來該體育版權代理公司經營陷入困境，浸鑫基金未能按原計劃實現退出，從而使得基金面臨較大風險。

隨着MPS項目暴雷，一場風波的帷幕也正式被掀起。

2018年10月，MPS被倫敦高院裁定解散，投資人被套牢。曾經的投資人包括招商銀行、華瑞銀行等方面，向光大資本追償損失。雖然出資方各個都是「大人物」，但這52億元的虧誰也吃不消。

「這個世界是荒誕的，本質上是偶然的，成功也是，要隨時做好什麼都沒有的準備。」

這是2016年馮鑫在接受採訪時的語錄。

一語成讖。

2019年7月，馮鑫因涉嫌犯罪被捕，而暴風集團風雨飄搖後於2020年退市，光大證券成了最後的「背鍋俠「。

光大證券涉及糾紛金額45億元 人事動盪不已

資本是一把雙刃劍。

這筆失敗的收購大大挫傷了光大證券的元氣，其業績連續三年被拖累，還有多位高層「被下課」。

天眼查訊息顯示，浸鑫基金股權名單中共計14位出資方，包括招商財富、上海華瑞銀行、上海愛建信託、鉅派投資等，這些金融機構是多層複雜的融資結構和自然人投資者。

浸鑫基金合計募集52億元。光大證券2018年報中披露，浸鑫基金的資金來源分別是：優先級有限合夥人出資人民幣32億元，包括：招商財富背後投資方招商銀行出資最高，達28億元，上海愛建信託出資4億；其次是深圳恆祥等中間級有限合夥人出資人民幣10億元；最後是暴風系公司、光大浸輝的控股股東光大資本等作為劣後級出資10億，其中光大資本出資6000萬元。

關鍵的是，在浸鑫基金優先級有限合夥人出示的光大資本蓋章的《差額補足函》中，其中約定「在優先級合夥人不能實現退出時，由光大資本承擔相應的差額補足義務」。

據不完全統計，近幾年，光大證券及其旗下公司陸續收到MPS項目案件訴訟與仲裁通知書，累計涉及糾紛金額高達45億元。

具體來看，2018年11月14日，中間級有限合夥人深圳恆祥就合夥協議和補充協議糾紛申請仲裁，要求光大浸輝賠償本金及預期收益的差額部分，涉及金額約為人民幣1.68億元。

來自優先級合夥人招商銀行方面的索賠額最高。2019年5月31日，招商銀行對光大資本提起訴訟，要求對方履行相關差額補足義務，訴訟金額約為34.89億元人民幣。

受上述併購失敗影響，從2018年開始，光大證券連續三年對MPS項目計提鉅額減值準備。財報顯示，2018年至2020年，光大證券因MPS項目計提預計負債，三年分別計提金額為14億元、16.11億元、15.5億元，合計為MPS項目承擔損失45.52億元。

除此，該案還引發了光大證券的人事地震，多位相關負責人或主動離開、或被動「下課」，歷經幾輪人事動盪。

2018年上半年，光大資本原總裁代衛國被免職;

2019年10月8日，光大證券原總裁周健男離職;

2019年10月18日，原合規總監陳嵐離職;

2019年4月28日，光大證券原董事長、董事薛峰引咎辭職......

人事變動頻繁的光大證券，近日又現一例高層人員被查事件。11月17日，光大證券債務融資總部總經理、投資銀行總部總經理杜雄飛涉嫌嚴重違紀違法，目前正接受調查。

追償42億 光大證券能否重振雄風？

眼下，光大證券的子公司、孫公司都面臨鉅額訴訟。

去年8月8日，光大證券發布下屬公司訴訟及仲裁進展公告，其子公司光大資本被判決向兩家銀行(招行、瑞華)支付超過35億元。同年4月，光大浸輝還收到上海國際仲裁中心裁決書，裁決光大浸輝等支付申請人恆祥投資的投資本金1.5億元及相應預期收益、律師費、仲裁費等相關費用。

儘管已然「背鍋」，光大證券並沒有放棄彌補MPS事件的損失，也在通過法律途徑追討MPS原賣方股東的有關責任。

光大證券曾試圖向暴風集團追償。2019年3月13日，光大浸輝作為浸鑫基金的執行事務合夥人，與浸鑫基金共同作為原告，向法院起訴暴風集團及其實際控制人馮鑫。稱暴風集團及馮鑫未履行相關協議項下的股權回購義務而構成違約，要求被告賠償因不履行回購義務而導的損失，合計7.5億元。

不過，一審法院並未支持。目前，光大浸輝已提起上訴。

同時，海外訴訟也已開展。2021年6月，光大證券發布公告稱，浸鑫基金的境外項目交易主體JINXININC(開曼浸鑫)，已經在英格蘭和威爾士高等地，將MPS公司原賣方股東卡多·席爾瓦(RiccardoSilva)、安德烈·拉德里扎尼(AndreaRadrizzani)等個人和機構告上法庭。提出欺詐性虛假陳述以及稅務承諾違約的訴訟主張，涉案金額約為6.61億美元，約合人民幣逾42億元。

獨立經濟學家王赤坤在接受《華夏時報》採訪時表示，時隔三年後的反擊索賠，這是跨時間、跨空間、跨國度的一次「亡羊補牢」，猶已為晚，象徵意義大於實質意義。不過，光大證券作為國有企業，有保護國有資產安全的責任，也有保值增值的責任，出現這樣的投資損失，管理層一定有所作為，採取一切措施挽回和減少投資損失，對於無法挽回和減少要追究相關責任人的責任，無論結果如何，追責追償是一種正確行為。

光大證券作為國內資本市場資歷最為深厚的老牌券商之一，近兩年業績呈增長態勢。2020年實現營收158.66億元，按年增長58%；歸母淨利潤23.34億元，按年增長311%。

不過，2021年前三季度，光大證券陷入增收不增利。前三季度實現營業收入123.05億元，按年增長15.32%；歸屬於母公司的淨利潤按年下滑1.6%至32.57億元，扣非後歸母淨利潤按年下滑2.44%。

單季度來看，今年第三季度，光大證券營收按年下降1.13%至43.07億元，歸母淨利潤按年下降14.09%至9.95億元，單季營收淨利潤雙雙下滑。具體業務上，投行業務、資產管理業務的手續費淨收入分別按年下降14.05%、近40%。

對此，一家券商機構人士表示，首先，老券商股是板塊行情，基本是齊漲齊跌。其次，光大證券的行業地位是二流券商，不會因為一年兩年的業績增長而改變其地位。

不過，也有好消息，2021年5月28日，證監會公布首批證券公司「白名單」，包括光大證券等29家證券公司在列。根據監管要求，「白名單」是券商開展創新試點業務的入場券，同時，入選券商可以享受部分業務手續簡化的權利、簡化部分監管意見書出具流程等諸多差異化監管。因此，光大證券未來在衍生品交易、基金投顧等創新業務、上市融資方面將更加快速便利。

山西證券研報認為，截止2020 年末，光大證券對浸鑫基金所投的MPS 項目相關的預計負債為45.52 億元，計提相對充分，MPS項目風險逐步出清。

這起海外併購事件讓光大證券的投資打水漂，還蒙受數十億元的損失。眼下，這場連環官司還沒有完結，光大證券42億元的追償能否如願？