2021年美股IPO盤點：上半年撐起中概股在美上市數量新高

2021年，美股市場空前火爆，眾多指標打破紀錄。截至2021年12月30日，2021年全年美股三大指數連續多次創新高，均實現兩位數增長。納指全年累計上漲22.14%，道指全年累計上漲18.92%，標普500指數全年累計上漲27.23%。

2021年全年，中概股在美上市數量也較2020年上漲。據Choice數據統計，截至2021年12月31日，2021年共有40家中概股企業在美股市場上市(不包括SPAC、OTC上市)。但同時因政策等因素影響，出現了部分中概股撤回招股書的現象，包括喜馬拉雅、愛車小屋在內的多家中概股終止美股IPO計劃，部分轉為在港股上市。

以下為2021年在美上市的中概股全名單：

中概股上市時間分佈：

上半年為中概股上市高峰期

從上市時間來看，中概股上市主要集中於2021年上半年。2021年上半年，共有37家中概股在美股IPO上市，是去年同期的兩倍多。2021年下半年，中概股上市「遇冷」，僅有3家中概股成功在美上市。

2021年開年，中概股就赴美上市熱情高漲，1月至3月單月的中概股上市數均超6家。6月中概股上市量達到全年單月峰值，上市企業數達9家。

與上半年的火爆形成反差，2021年下半年僅有3家中概股赴美上市，分別發生在7月和11月。8月至10月期間，連續3個月無中概股登陸美股。11月僅有1家中概股在美上市。12月，仍無中概股在美股上市。

中概股上市地分佈：

納斯達克仍為主要上市地

從上市場所來看，2021年，納斯達克交易所繼續成為中國企業赴美上市的首選。上述中概股中，67%(27家)選擇在納斯達克交易所上市，約33%(13家)在紐約證券交易所上市。

中概股地域分佈：

北上為中概股熱門誕生地

從2021年上市中概股的地域分佈來看，北京、上海為排名前二的中概股新股誕生地。江蘇省和浙江省並列第三，福建省和廣東省並列第四。

2021年，來自北京和上海的中概股數量分別為14家和9家。2021年，江蘇省和浙江省的赴美中概股數量各有4家。

廣東省和福建省的中概股上市數均為2家。

2021年新經濟企業仍為中概股主流新股

從行業分佈來看，來自非日常生活消費品和醫療保健行業的中概股赴美上市火熱。據資本邦研究院統計，2021年，來自非日常生活消費品、醫療保健行業的中概股新股數量均為8家，佔比達20%。工業位列第三大熱門行業，一共有6家企業，佔比達15%。其餘中國企業來自通訊服務、日常消費品、訊息技術、金融、原材料行業，佔比分別為12%、7%、10%、8%、8%。

與2020年相比，2021年赴美上市的中國醫療保健公司增加，這與美股市場對暫時戰略性虧損企業的包容性強、上市時間較短有一定關係。但赴美上市的中國訊息技術公司和非日常生活消費品和數量略有下降。

值得注意的是，2021年，來自各行各業的新經濟企業仍為赴美上市的中概股主流。在上述40家中概股中，其中30家企業來自新經濟行業。這些新經濟企業在美上市的融資總額達到90.63億美元，佔2021年中概股總融資額的近64%。

2021年中概股融資額再創新高

2021年上述40只中概股在美股市場的首發募資總額約141.67億美元，超過了2020年的122.6億美元，更遠超2019年的34.4億美元。

從新股募資額分佈情況來看，2021年在美上市約47.5%中國企業的募資規模集中在1000萬-5000萬美元的區間，數量最多，共有19家。其次有10家募資額處於1億-5億美元之間，處於5000萬-1億美元募資額之間，有4家;處於5億-10億美元募資額之間，有3家。

募資超過10億美元的企業有4家，具體為滴滴、滿幫集團、霧芯科技及圖森未來。其中，滴滴的融資規模最大，達到44.35億美元;滿幫集團及霧芯科技分列第二和第三名，分別融資15.68億美元及13.98億美元。圖森未來則以13.51億美元融資額位居第四。

2021年中概股新股破發率達22.5%

從二級市場表現來看，以上市首日收盤價計算，2021年有9家中概股上市首日遭遇破發，破發率為22.5%，低於2020年的29%。其中，每日優鮮、水滴、聯拓生物位居上市首日跌幅榜前三，分別下跌26%、19%、14%。另有圖森未來1家企業上市首日收平。

在這40家中概股中，上市首日收漲的企業數量為30家，佔比高達75%。上市首日漲幅在10%-50%的有10家，50%-100%的有4家，100%-300%的有4家，超500%的企業數量為4家。

其中每日優鮮、水滴、聯拓生物、第一高中教育、華迪國際五家公司上市首日跌幅最大，分別收跌25.69%、19.17%、14.38%、12.00%、10.88%。普普文化、天睿祥、叁騰科技、聯代、e家快服上市首日漲幅位居前五，分別收漲405.00%、537.50%、597.80%、875.00%、1100.00%。

但從長期股價表現來看，截至2021年12月31日收盤，90%的中概股新股股價錄得下跌。其中，e家快服、九紫新能和叁騰科技全年股價跌幅居前三，跌幅均超90%，分別為91.08%、96.73%以及97.14%。

僅有4家中概股新股在2021年累計股價上漲，具體為華迪國際、腦再生科技、聚好商城、BOSS直聘，股價漲幅分別為255.27%、165.42%、150.58%、4.12%。

中概股市值表現：

年末累計總市值790.96億美元

從市值表現來看，截至2021年12月31日收盤，40家中概股新股的平均市值為19.77億美元，累計總市值僅790.96億美元，遠低於2020年末中概股新股的累計總市值2181.24億美元。

截至2021年12月31日，滴滴、BOSS直聘、滿幫集團的市值名列前三，分別為240.2億美元、142.65億美元及90.89億美元。市值最小的三家中概股為天睿祥、易電行、叁騰科技，分別為0.22億美元、0.2億美元及0.17億美元。

從新股行業分佈來看，以2021年12月31日的收盤市值計算，工業行業的新股總市值最高，達408.41億美元，儘管其企業數量佔比僅有15%，這主要歸功於滴滴的龐大體量。其次，來自通訊服務行業的中概股的總市值達176.17億美元，位列第二。而由於原材料企業上市數量少，所以總市值墊底僅為5.14億美元。

摩根士丹利和高盛(亞洲)

為2021年最受中概股青睞承銷商

2021年摩根士丹利(Morgan Stanley & Co. LLC)、高盛(亞洲)(Goldman Sachs (Asia) L.L.C.)兩大投行成為中國企業赴美上市最青睞的兩家承銷商，再一次證明了國際頂級投行在中概股承銷方面的優勢。

據資本邦研究院統計，2021年高盛(亞洲)和摩根士丹利均參與了9家中概股的IPO承銷項目。高盛(亞洲)繼2020年後再次攬獲中概股赴美上市承銷商的首選。其次為磊拓金融(Network 1 Financial Securities, Inc.)和花旗環球(Citigroup Global Markets)，均參與了6家中概股的IPO項目。

從項目規模來看，摩根士丹利參與了最多的重磅IPO項目，在2020年中概股首發募資總額TOP4中有3家企業(圖森未來、滿幫集團、滴滴)的IPO項目由摩根士丹利負責承銷，這三家企業融資總額達73.54億美元，佔摩根士丹利2021年參與的赴美中概股IPO項目累計融資總額的75%。

2022年展望：

中概股回歸勢頭或將延續

2021年，受政策和宏觀環境變動等因素的影響，赴美上市的中概股經歷了巨大震盪，中資企業赴美IPO的熱情在下半年急劇下降。

而隨着港股市場國際影響力進一步加大，中概股迴流香港的趨勢或將延續。普華永道香港企業客户主管合夥人黃煒邦表示，預計2022年會有10至15只已在美上市中概股迴流，集資規模達1000億至1500億元，有望刷新高，行業則以TMT為主。