一次加息50個基點？市場開始鄭重考慮美聯儲可能這麼做

從貨幣市場表現來看，投資者們開始預期美聯儲可能在3月會議上加息50個基點。倘若如此，這將是2000年5月以來，美聯儲單次加息的最大幅度。

雖然當前市場認為最有可能的情況是，美聯儲在3月加息25個基點，但掉期市場（swap market）現在對此的定價超過25個基點。由於美聯儲在1月的FOMC會議上預計不會有任何變動，這表明交易員們已經在考慮3月底前加息50個基點的可能性。

在歐洲美元市場上，應對美聯儲大幅加息的期權品種需求較大，期權交易量高於正常水平。6月到期的期權合約的頭寸顯着增加，如果美聯儲在3月會議上加息50個基點，這類合約將獲得收益。目前，與美聯儲加息相關的掉期品種顯示，3月份收緊約26個基點，整個2022年收緊100個基點。

倘若美聯儲屆時真的一口氣加息50個基點，那麼將是自2000年5月以來，美聯儲最激進的一次貨幣政策收緊。而回顧當時，美聯儲已經處在貨幣政策的緊縮周期中，並非那一輪加息周期中的首次加息。

近來，美聯儲貨幣政策鷹派程度明顯加大，華爾街也警告稱美聯儲可能繼續轉鷹：

美聯儲主席鮑威爾在出席聽證會時表示，「如果我們必須隨着時間的推移提高利率，我們會的，並且我們將使用我們的工具來恢復通脹（正常通脹水平）。」鮑威爾最新傳達出的最重要信號就是，要抗擊高通脹。

美聯儲超級鴿派官員、「二把手」提名人佈雷納德在聽證會上表示，美聯儲最早可能在3月加息，努力降低通脹是美聯儲目前「最重要的任務」。

摩根大通CEO Jamie Dimon上周表示，美聯儲收緊貨幣政策可能不會像一些人預期的那樣「温和」，他認為今年美聯儲會不止加息四次，「如果今年只加息四次，我會吃驚」，他的主要論點是美國經濟走勢良好，可以承受今年超過四次加息。

對沖基金大佬、疫情期間戰神Bill Ackman日前表示，美聯儲應該在3月加息50個基點，以重建公信力。美聯儲今年加息3-4次來抑制通脹已經成為市場共識，但美聯儲在這次對抗通脹中損失的信譽卻成了房間裏「大家都沒有看見的大象」，而且加息3-4次是否足夠也值得懷疑。「3月加息50基點將會有效降低通脹預期，未來進一步採取可能傷及經濟的激進舉措的必要性就會降低」。

最近幾天，市場對美聯儲可能在一次會議上更大幅度加息的預期升温，這加劇了美國國債市場的拋售，美債收益率飆升。周二，10年期美國國債收益率繼續大漲，上漲超7個基點，達到1.845%，刷新兩年來的最高水平。