內地信貸竟然開始負增長了，釋放什麼信號？

現在，全行業都對房地產抱有期待。

更多政策工具，已經箭在弦上了。央行的動作，一個接一個。

就在這時，卻出現了一個史無前例的負增長信號：

2月份居民中長期貸款減少 459 億元，按年多減 4572 億。

這是自2007年有數據以來，中國居民中長貸首次出現負增長。

「接盤俠」們徹底撂擔子，不玩了？

這是什麼信號？

居民中長期貸款這個指標裏頭，房貸和經營貸的比重大概是8：2。

數據一出，所有人都傻眼了。

說好的中國人的信仰就是房地產呢？

以前是生怕槓桿沒加夠吃了虧，現在是聽見槓桿二字就開溜。

跟暴跌的貸款數據相對應的，是持續萎靡的銷售數據。

克而瑞數據顯示，2022年2月份，百強房企實現銷售操盤金額為4015.8億元，按月下降23.5%，按年下降47.2%，接近「腰斬」。

受全國多地疫情影響，3月上旬數據更加難看：

據招商證券統計，36城整體銷量按年負增長-54%，較2月負增長擴大21%。

一月不如一月。

買房人擺爛，房企也跟着擺爛——

1-2月份，民營龍頭房企基本停止拿地，倒是些沒怎麼聽過的名字殺進了前25：

陝國投、城建發展、中建三局、義烏投資、湖州城投......

你品品這些公司，究竟是國企呢，還是國企呢？

結合往年數據來看，用「樓市低迷」來解釋房貸的滑坡，甚至顯得有些輕飄飄——

不管是2020年的新冠病毒，還是2008年的金融危機，沒有什麼能阻擋買房大軍前進的勢頭。

而有史以來的第一次轉負，偏偏出現在了信貸開始寬鬆的2022年。

要知道，這一數值從2015年開始，就基本穩定在了3000億-5000億之間。

「-459億」這個數據，可以稱之為史詩級的斷崖式下降。

按年高達111%的降幅，遠比銷售數據來得誇張。

這表明，不僅僅是「買漲不買跌」的觀望預期，而是自發的「去槓桿」了。

最堅挺的是信心，最容易崩塌的，也是信心。

房地產已經到了不奶不行的非常時刻。

還記得今年初降息後，央行副行長都喊了些什麼話嗎？——

其中最重要的一句，莫過於這句：

「充足發力，把貨幣政策工具箱開得再大一些，保持總量穩定，避免信貸塌方」。

所謂信貸塌方，就是信貸需求不足，想借都借不出去，只能在金融機構空轉。

一直以來，房地產都是我國信用擴張的主要載體，差不多30%的融資需求都來自房地產，若是間接需求，則超過50%。

就是這麼重要的一個角色，去年已經被打趴在地上了——

2021年，房地產投資增速下降到4.4%，這個信貸擴張的先鋒，率先拋錨了。

這也是5年來，房地產開發投資增速第一次沒跑贏經濟增速。

時至今日，我們不得不承認，大家最擔心的「信貸塌方」，正在步步逼近。

某機構甚至開始呼籲：「避免信貸塌方，重點是避免房貸塌方。」

形式可能比我們想象中的更加緊張。

去年四季度的GDP增速僅為4.0%，是十年來除疫情爆發之外，最低的情況。

仔細盤盤，會發現只有房地產業、建築業增速是負值，拖累了整個經濟增速。

在今年提出的5.5%增長目標下，穩增長已經成為經濟發展的主基調。

然而，若房地產再延續當下的頹勢，很有可能繼續拖累增速。

樓市調控放鬆，已經出現了自下而上的多點開花——

南昌零門檻落户，大專生甚至不用落户就能買房，簡直就是敞開大門歡迎投資；

自菏澤打響降低首期比例第一槍後，玉林、安徽、重慶、佛山、昆明等城市都爭先恐後地調低比例；

調控上一向緊跟深圳的東莞，直接取消新房限價，只求土地能順利出手；

就連調控模範生長沙，也把改善型住房的房價上漲幅度放鬆到了8%-10%；

......

據諸葛找房統計數據，截至3月8日，今年共有55個城市對樓市政策進行了鬆綁。

其中，最厲害的莫過於鄭州——

這座調控放鬆集大成者，集百家之長，一股腦丟出了「救市19條」，炸得在座幾百個城市都傻眼了：

鼓勵老年人來鄭買房養老，降低大學生房貸利率，大力推進棚改貨幣化安置......

然而，就是這樣的救市殺手鐧，竟然也沒有引來約談。

無疑，小兄弟們在危險的邊緣不斷試探，背後都是有一定的基礎的——

今年政府工作報告的表述只有三個重點方面：

1. 「滿足購房者的合理住房需求」

2. 「因城施策 促進良性循環和健康發展」

3. 「保障性租賃住房建設」

且不說住建部多次發聲，強調「住房仍然是中國最大的消費，住房的剛性需求比較旺盛。」

就連著名的房地產「吹哨人」，都忍不住出來為房地產站台。

「2021年宏觀槓桿率下降8個百分點……房地產泡沫化、金融化勢頭得到扭轉。」

種種信號結合來看，房地產的政策風向變了，已經毋庸置疑。

然而，在房地產已經出現巨大頹勢的當下，要扭轉這種負面慣性，就需要更大的政策發力。

正所謂，矯枉，必須過正。

距離一季度數據公布已經不到一個月時間了，時間很緊，壓力很大。而救市政策來得越遲，力度就必須越大。

正因此，行業對於更大力度的救市政策有着極其強烈的預期，這種情緒直接體現在股價上——

A股房地產開始逆勢上漲。

這哪叫夜壺呀，分明是酒壺——喝了一壺還想再喝一壺。

當然，今時不同往日，經歷過一輪棚改後的樓市，很多城市已經透支了購買力。

尤其是變相「注水」膨脹起來的三四線城市，樓市從一開始就不扛打。

所以，只有供需出現矛盾，需求大於供給的城市和板塊，才能率先熱起來。