美股平均每年會經歷3次5%回調　今年還沒有發生過一次

在經歷了過去兩個交易日的強勢反彈後，美股目前已經完全收復了本周一（7月19日）大跌行情的失地，同時三大股指與紀錄收盤高位的距離均已處於了1%的攻擊目標範圍之內。然而，儘管市場風暴已經逐漸平靜，但市場研究機構LPL Financial依然提醒投資者，這並不意味着今夏的市場動盪已就此畫上了句號。

中國財聯社7月22日報道，LPL在最新報告中表示，有很多跡象正預示，在過去一年多時間裏經歷了逾90%漲幅的牛市行情後，標普500指數眼下可能面臨更多回調壓力。無論是上漲個股的範圍廣度收窄、還是季節性疲軟期，抑或缺少市場淡倉以及牛市第二年波動加劇的歷史規律，今年夏天的這幾個月市場風險都可能上升，標普500指數最終有可能出現逾5%乃至10%的回調。

LPL首席市場策略師Ryan Detrick解釋稱，「事實上，投資者目前已經被最近股市的強勁表現給寵壞了。令人感到難以置信的是，自去年10月以來，我們還沒有看到過5%的回調。儘管我們依然堅定地相信本輪牛市還將繼續存在，但我們也不能自欺欺人地認為樹木會永遠生長。」

Detrick指出，隨着我們進入麻煩不斷的8月和9月，風險無疑在增加。根據LPL的統計，過去10年和過去20年，標普500指數在這兩個月的平均表現均為下跌。尤其是像今年這樣的大選後一年，標普500指數在8月的走勢尤為兇險。

LPL的統計還顯示，標普500指數平均每年會出現3次單獨的5%及以上跌幅的回調，而年內迄今為止還沒有發生過一次。儘管這並不意味着5%的回調已迫在眉睫，但請注意，目前不少股票實際上已經從近期高點下跌了10%，這表明市場內部略顯疲弱，風險高於正常水平。

從10%的技術層面修正行情門檻來看，標普500指數自1950年以來恰好平均每年會發生一次。 其中，在去年的歷史性動盪行情中，標普500指數罕見地經歷了四次10%以上的修正行情，但最近的一次還要追溯到2020年3月。而在從低點反彈逾90%後，市場出現修正行情的風險也已越來越大。

最後，LPL Financial總結稱，「對通脹、債券收益率、德爾塔變異病毒、經濟數據見頂或其他因素的擔憂，都正在成為市場可能下跌的理由。此外，正如我們之前所說的，牛市的第二年往往可能起伏不定充滿波折。當然，目前的企業盈利表現仍然非常強勁，這證明了眼下的股價水平是相對合理的。不過，股市的上漲有時候總需要喘口氣，如果未來幾個月市場出現回調，我們一點也不會感到驚訝。」