巨子 ICON - 財經股票資訊及專家分析
快訊
資訊
    虛擬市場
    專家

    快訊

    資訊

    張近東辭任蘇寧董事長 是知難而退還是另有隱情│企業熱評

    張近東辭任蘇寧董事長 是知難而退還是另有隱情│企業熱評

    2021年7月12日,蘇寧易購發布公告稱,張近東辭任蘇寧易購董事長,被聘為「名譽董事長」。這意味着在蘇寧未來的經營上,張近東不再承擔重任。聯想到蘇寧的「第四個10年目標」(2019年「雙十一」上,蘇寧揭曉2020年起第四個10年的主戰場:場景零售)才開始不久,張近東的辭任看起來很微妙。

    在《張近東管理信念一書》中提到張近東說過的這樣一句話,「第四個10年,蘇寧要從數千億變成數萬億,我一定要有結果。」但是,從蘇寧易購最新的業績預期上來看,蘇寧要實現「第四個10年目標」,困難重重。

    7月5日,蘇寧易購披露的2021年上半年業績預告顯示,報告期內,公司遇到階段性的挑戰和困難,二季度銷售收入預計按年下滑超過30%,帶來毛利額按年較大下滑,與此同時費用相對剛性,使得二季度虧損較大,整體來看上半年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損25億元至32億元。

    由此不難斷定,蘇寧面臨的問題不僅僅是因為疫情帶來的銷量低迷,更多的來自於公司內部——過度擴張是一個不能忽視的「炸彈」。

    近年來,蘇寧擴張的步伐不僅大,而且涉獵範圍十分廣。大致包括以下內容——收購了母嬰平台紅孩子、視頻平台PPTV、天天快遞、迪亞天天折扣超市、37家萬達百貨門店、買下家樂福中國80%股份,還向中國恒大戰略投資200億元,並投資了民營銀行。蘇寧集團已形成蘇寧易購、蘇寧物流、蘇寧金融、蘇寧科技、蘇寧置業、蘇寧文創、蘇寧體育、蘇寧投資八大產業板塊。

    如此頻繁、又鉅額的併購和投資必然會影響到蘇寧的現金流。

    一個直觀事件就是——6月16日,因為蘇寧置業有一筆30億元的信託貸款到期未還,導致大股東張近東所持有的蘇寧易購5.4億股被凍結。此外,根據蘇寧易購財報,截至2021年一季度末,蘇寧易購總資產為2,356.4億元,總負債1,570億元,資產負債率66.63%,比2020年末增長了2.86個百分點。

    此外,蘇寧易購還面臨着競爭對手越來越強的局面。

    蘇寧易購的市場佔有率不如京東商城。(視覺中國)

    從電商業務來看,以拼多多為例,該公司成立於2015年9月,比蘇寧易購要晚很多;但是,其目前已經在美國上市,零售業績的增幅也讓市場刮目相看。財報顯示,2021年一季度,拼多多營收221.67億元,2020年同期為65.41億元,按年增長239%,高於市場預期。非通用會計準則下,拼多多一季度歸屬於普通股股東的淨虧損為18.903億元,2020年同期淨虧損為31.696億元,按年收窄。截至2021年3月31日,拼多多年度活躍買家數達到8.238億,較上年同期淨增1.957億。

    從產業鏈佈局來看,蘇寧與競爭對手京東還有着很大的差距,特別是在物流領域。

    2021年5月28日,京東旗下的京東物流在港交所上市。此前,公司披露的招股書中顯示,截至2020年底,京東物流已經擁有及正在申請的技術專利和計算機軟件版權超過4,400項,其中與自動化和無人技術相關的超過2,500項。截至2021年3月31日,京東物流運營超過1,000個倉庫,包含京東物流管理的雲倉面積在內,倉儲總面積超過2,100萬平方米。

    再看蘇寧旗下的物流——天天快遞表現平平,對蘇寧易購的助力十分有限。2021年蘇寧易購財報顯示,2021年一季度公司加快對於虧損業務的優化調整,尤其天天快遞業務方向的快速轉型帶來物流虧損有一定減少,且會持續體現效益。

    內憂外患之下,張近東辭任蘇寧易購董事長也在情理之中。新董事的入局,或許能夠更好地帶領蘇寧易購破局。

    蘇寧易購的最新股權結構為:張近東持股17.62%,蘇寧控股集團持股2.73%,蘇寧電器集團持股1.39%,新新零售基金二期持股16.96%,新零售基金持股5.59%,淘寶中國持股19.99%。

    從當前各方面的公開訊息來看,淘寶中國提名的非獨立董事候選人黃明端成為蘇寧易購下一任董事長的呼聲非常高。黃明端還將擔任公司董事會戰略委員會主任委員的職務——該職位此前由張近東兼任。

    資料顯示,黃明端是中國台灣人士,1955 年出生,工商管理碩士學位。曾任潤泰全球股份有限公司的總經理,負責制訂及執行其整體策略及監督其業務營運。曾任大潤發流通的總經理。2011年4月28日至2018年1月30日期間擔任高鑫零售董事,2019年5月17至2021年5月10日期間擔任高鑫零售有限公司首席執行官,2020年10月17日至今獲委任為高鑫零售有限公司董事會主席。現任高鑫零售有限公司非執行董事。

    無論如何,蘇寧易購的張近東時代將告一段落。新任董事長將如何帶領蘇寧破局,值得期待。

    蘇寧易購集團股份有限公司(002024.SZ)

    京東物流股份有限公司(02618.HK)

    Pinduoduo(PDD.US)

    本文由《香港01》提供

    於本流動應用程式(App)或服務內所刊的專欄、股評人、分析師之文章、評論、或分析,相關內容屬該作者的個人意見,並不代表《香港01》立場。