寧德時代進軍換電市場　能否帶來鉅變│企業熱評

中國動力電池巨頭寧德時代即將推出換電品牌EVOGO（寓意：evolution+go），推升該公司股價在1月17日重返600元人民幣/股上方，盤中漲幅超5%，截至收盤報606.85元/股。

寧德時代已連續兩日為其換電品牌EVOGO預熱。1月15日，寧德時代於官微宣佈，將於1月18日舉行EVOGO換電品牌發布會，併發布海報「能量，換出來!」。1月16日，寧德時代再發造勢官微，發布「自由，喚出來!」海報。

由於新能源汽車市場尚處於增量階段，充電站的數量、以及充電速度都亟待提升，因此換電站有着很大的市場前景。

根據彭博預測，到2040年，中國新能源汽車電能消費佔全社會用電總量比重將從2020年的1.3%攀升至8%，屆時中國換電市場規模將超過5,000億元，換電業務將成為公司新的業績增長點。

中國換電市場也不乏政策的支持，特別是在2021年一些相關政策密集出台。

2020年4月23日，中國財政部等四部委聯合發布新能源補貼新政，明確指出起售價30萬元以上的新能源汽車不再享受補貼，但支持換電模式的車輛例外，以此鼓勵「換電」新型商業模式發展。2021年中國兩會後的《政府工作報告》將「建設充電樁」擴展為「增加充電樁、換電站等設施」。2021年10月28日，中國工信部會同國家能源局在全國11個城市開展新能源車換電模式應用試點工作。2021年12月22日，中國汽車工業協會《電動乘用車共享換電站建設規範》系列團體標準正式發布。

顯然，寧德時代進入換電市場是看準了時機。寧德時代相關人士對外表示，此次新推出的換電產品EVOGO未來將會面向全部車企。這意味着，中國換電市場規模有望大幅提升，新能源汽車產業有望藉此得到更好的發展。

目前，在中國市場佈局換電企業的公司主要有，北汽藍谷、蔚來、小鵬、東風、北汽、長安、上汽、吉利、宇通客車、國金汽車、南方電網等。

其中，北汽藍谷早在2010年就開始了對換電技術的預研，2016年將換電版純電動汽車投向B端市場，截至2021年底，北汽藍谷已在北京、廈門、蘭州、廣州等22個城市投放約3.3萬輛換電式電動車，累計建成配套換電站277座。蔚來在換電市場上的步子更大；截至2021年12月底，蔚來已在中國佈局702座換電站，並計劃到2025年在全球部署超過4,000座換電站。

不過，從整體上來看，目前中國換電市場仍處於起步階段。2021年數據顯示，中國國內換電站保有量共計1,298座；而截至2020年，中國境內加油站總量達11.9萬座。

這一方面是因為新能源汽車發展時間尚短，無法與燃油車的發展史相提並論；另一方面則是因為在新能源汽車領域，目前的換電成本要高於充電成本，存在很多短板。

東吳證券的分析稱，換電站為重資產屬性，前期需要較多資本投入，後續盈利需要提高利用率（服務次數），更適合行駛里程較長的商用車；此外，換電標準化程度較低，各家電池型號不一。

隨着寧德時代這一動力電池巨頭進入換電市場，上述弊端或許能夠加速改觀。此外，在政策的加持下，勢必會有更多企業進入到換電市場，無論是在技術，還是在換電站的建設數量上，都有望實現高速發展。相關公司前景值得關注。

寧德時代新能源科技股份有限公司(300750.SZ)