恒大受害股名單曝光　多家上市公司業績預虧｜企業熱評

恒大暴雷是2021年中國房地產行業的標誌性事件，隨着近期多家上市公司發布了2021年的全年業績預告，「恒大受害股」的名單也不斷曝光，其中既有深圳控股、華人置業這樣的許家印老朋友，也有文科園林、金螳螂這樣拿着商票卻無法兑現的長期供應商。

相信隨着上市公司財報季的到來，「恒大受害股」的名單接下來還會不斷擴大，對於這些受到影響的恒大上下游企業，由於恒大目前的主要精力放在了「保交樓」，未來恒大業務重整、債務重組的情況還撲朔迷離，具有極大的不確定性，投資者恐怕只能靜觀其變，不宜雪中取慄。

華人置業、深圳控股投資鉅虧

1月7日，華人置業對外發布公告稱，去年公開市場出售恒大股份預期共錄得已變現虧損約78.7億港元；餘下的恒大股份於去年末收市價作初步評估，預期2021年度未變現虧損約30.5億港元。

華人置業還表示，公司於2021年度錄得的恒大股息收入為1.6億港元。只是相比於鉅額的投資虧損，這些股息收益可謂是杯水車薪。

一直以來，華人置業的大股東劉鑾雄、陳凱韻（甘比）夫婦都是許家印的「親密戰友」，一度持有恒大近一成的股份，在恒大市值巔峰時其賬面盈利近百億港元，並且獲得了豐厚的分紅回報。

而隨着恒大暴雷，業績變臉導致股價暴跌，劉鑾雄夫婦最終也不得不「揮淚斬馬謖」，最終選擇清倉恒大股權，從華人置業的業績來看，其虧損額甚至超過了公司過去四年的營收，這一筆投資，可謂是竹籃打水一場空。

投資恒大導致財報鉅虧的不只是華人置業，在港上市的深圳控股曾出資人民幣55億元支持恒大在資本市場的重組，結果換回來的也是虧損。

2017年5月，深圳控股作為戰略投資方入股恒大，並獲得恒大地產1.76%的股權，不過隨着2020年恒大回歸A股市場失敗，深圳控股這筆戰略投資就變成了一個「大雷」。

深圳控股日前發布的盈利預警公告稱，經獨立估值師初步釐定，截至2021年12月31日，集團持有的恒大地產股權未經審核的公允價值約為5.57億港元，較2020年同期的公允價值大幅減少約60億港元。該公允價值的減少主要是由於中國恒大於2020年12月31日後的股價大幅下跌。

不過，在公允價值大幅減少約60億港元后，深圳控股投資恒大所導致的具體虧損數據，仍有待進一步披露。

除了華人置業和神州控股之外，港股上市公司中譽集團也在其2021年中期業績預告中表示：因投資恒大集團優先票據及恒大汽車股份將造成「重大虧損」。同時中譽集團在去年10月5日至7日，清倉了持有的4200多萬股恒大汽車股份。在即將發布的年報預告中，相信中譽集團也很難避免「中雷」的命運。

此外，曾經是恒大繫上市公司的恆騰網絡，在公司股價暴跌八成之後，也給投資方騰訊帶來了不小的損失，目前騰訊依然是恆騰網絡的第二大股東。或許是為了撇清跟恒大的關係，恆騰網絡已經向港交所提交申請，計劃更名為「中國儒意」。

文科園林、金螳螂等20餘家公司受影響

不僅是港股上市企業受到了恒大暴雷的衝擊，在A股市場上，也有不下於20家上市企業受到恒大的影響，其中不少還是業內的翹楚，這些企業主要屬於恒大的上下游供應鏈公司，這次中招的是恒大的商票。

1月1日，中國最大的建築裝飾企業金螳螂發布公告稱，過去一年內，涉及與恒大集團及其成員企業的訴訟案件共337件，合計金額人民幣16.41億元。這一金額佔據金螳螂公司淨資產的十分之一。

受到恒大樓盤裝修欠款的影響，2021年金螳螂股價暴跌了34%，公司市值創下2014年以來的新低。

1月14日晚間，文科園林發布業績快報稱，公司預計2021年虧損人民幣13億元至18億元，虧損源於主要是對恒大集團應收項目計提減值準備，文科園林持有恒大集團的應收票據、應收賬款共計18.79億元。

從2016年到2020年的5年時間，文科園林的淨利潤合計為10.4億元，2020年公司的全年收入為20多億元，這次由於恒大所造成的2021年業績虧損，就超過了文科園林五年的淨利潤，接近其一年的公司收入，可謂是觸目驚心。

文科園林在公告中解釋，公司業績虧損的主要原因是對恒大集團應收項目計提減值準備：公司收到恒大集團及其成員企業開出到期的商業承兑匯票自2021年6月份以來遭遇大面積違約，向出票人提示兑付的票據均遭到拒付。

根據中國財經媒體《每日經濟新聞》的統計，在A股市場上，已經有包括廣田集團、全築股份、嘉寓股份、世聯行、金螳螂、寶鷹股份、索菲亞、文科園林等在內的超20家上市公司發布過相關計提公告，計提金額在數億到幾十億元不等。

恒大「不躺平」，但也沒錢兑付欠款

對於「恒大受害股」來說，最大的麻煩在於，號稱「不躺平」「保交樓」的恒大，目前看來手上並沒有資金，可以用來兑付商票等來自供應商的未付欠款，為了儘快讓恒大兑付欠款，甚至只能無奈地選擇與恒大繼續合作。

根據《每日經濟新聞》的報道，2021年12月26日，許家印在恒大集團曾召開保交樓周例會透露：80%以上的主體、裝修單位恢復了與恒大合作，80%以上的長期合作材料供應商也恢復了供貨，簽訂了6,869份材料供應合同，新的材料供應模式對「保交樓」最後的精裝工程起到關鍵作用。

1月17日下午，恒大集團發布消息稱，截至2021年12月底，恒大全國復工率92.9%，12月完成交樓37,899套。根據計劃，恒大今年1月將交樓3萬套。

對於恒大來說，「保交樓」是目前最重要的任務，這將決定許家印個人命運及恒大集團的命運，因此，跟恒大同在一艘船上的供應商，即使明知道恒大的流動性狀況依然極為糟糕，也只能選擇忍氣吞聲。

考慮到恒大手上的未兑付商票的金額超過千億元規模，「恒大受害股」的名單在今年一季度恐怕還會繼續增加。

中國恒大集團(03333.HK)