特斯拉一季報超市場預期　馬斯克樂觀預測上海工廠產能恢復

4月20日美股盤後，特斯拉（Tesla）公布了2022年的第一份財報，單季營收及淨利潤再創歷史新高，其每股收益更是遠超市場預算，這也推動特斯拉股價盤後大漲逾5%，收復了前日的跌幅。

不過，投資者最關心的還是疫情下的上海工廠復工情況，4月19日，特斯拉上海超級工廠對外宣佈正式復工，根據特斯拉的官方說法，在確保員工健康的前提下，八千多人已經回廠上班，接下來將進行封閉式管理，整車產能也正在逐步恢復。業內人士預期，隨着相關供應鏈企業接連復工，今年六月份時上海工廠產能將完全恢復。

對於上海工廠的復工，特斯拉創始人馬斯克(Elon Musk)在財報電話會上也表達了樂觀態度，「上海工廠停工確實使特斯拉失去了幾個星期的產能，但目前上海工廠的生產已經恢復，接下來會有創紀錄的周產量產生。」

特斯拉財報遠超市場預期

雖然特斯拉今年第一季度的新車交付數據早已公布，但是突發的上海疫情，加上再度緊張的汽車供應鏈，讓投資者對於特斯拉的一季報數據依然極為關注。

而財報數據也沒有讓看好特斯拉的投資者失望，公司在今年第一季度營收為187.56億美元，按年增長81%，高於市場預期的179.2億美元；一季度非美國通用會計準則(non-GAAP)口徑下淨利潤為37.36億美元，按年增長255%，每股收益(EPS)為3.22美元，按年增長246%，遠高於市場預期的2.27美元。

可以說，特斯拉財報的多項核心財務指標均超過市場預期，尤其是每股收益更是遠超分析師此前的一致預期，這也推動特斯拉股價在美股收盤後大漲逾5%。

特斯拉表示，營收的增長得益於汽車交付量的增長，平均單車售價的提升以及其它業務板塊的增長，特斯拉一季度共交付了約31萬輛，按年增長68%，按月幾乎持平，因此，營收的增長應該歸功於提價策略。

不僅如此，特斯拉一季度通過出售碳排放額度收入6.79億美元，較上一季度增幅超過116%，在新能源汽車行業中遙遙領先。

對於今年特斯拉的銷量，市場一致預期在150萬輛以上，按年增長超過50%，對此特斯拉在這份財報中也表達了樂觀態度，「我們計劃將繼續儘快提升生產能力，從未來多年的視角來看，我們希望在交付量方面實現50%的年均增長。」

馬斯克的表態則是更加樂觀，他在財報電話會上表示，今年特斯拉有理由實現60%的交付量增速。

上海工廠正式復工

雖然財報靚麗，特斯拉也警告，全球供應鏈瓶頸導致晶片等關鍵零部件短缺，仍將持續影響特斯拉的生產能力。除了供應鏈的困擾之外，上海疫情的突然爆發，又使得特斯拉上海工廠停擺了20天，這座工廠佔據了特斯拉目前超過一半的汽車產能。

財報披露的數據顯示，上海工廠的年規劃產能超過45萬輛，實際產能則更高，但是3月28日至4月18日，特斯拉上海工廠因為疫情而停產，至少損失了兩萬輛Model汽車的產量，好在這座工廠已經在4月19日正式復工。

根據中國財經媒體《證券時報》報道，4月17日、18日，上海工廠的8,000名員工陸續返廠上班，電池、電機車間在19日早晨就已恢復生產，目前多條流水線已經高效運轉起來。

《證券時報》在報道中還引述了特斯拉上海工廠生產製造高級總監宋鋼的話稱：「我們會在接下來的3、4天內進行產能逐步爬坡，到整體單班滿產。」

考慮到上海工廠的整車生產關係到特斯拉二季度的交付情況，面對機構投資者的問詢，馬斯克在財報電話會上也樂觀預測：上海工廠在第二季度的產量將與一季度產量相似，在下半年的第三、第四季度，上海工廠還將實現很高的產量。

不過，相比於馬斯克的樂觀預期，行業人士的表態就謹慎的多，考慮到疫情的影響，特斯拉上海工廠何時能夠恢復到疫情發生前的水平，除了考驗自身的管理能力和產能爬坡之外，也受到整個行業供應鏈的制約。

投資者對於特斯拉自身的能力沒有太大疑問，但是眾多供應鏈企業何時復工，二季度能夠復工到何種程度，依然是充滿不確定性。

好消息是，上海是中國汽車製造的核心城市，上海所輻射的長三角地區更是雲集了大批汽車供應鏈公司。因此，上海市已經下發的首批666家重點企業「白名單」，就涵蓋了一大批汽車供應鏈企業，而周邊的江蘇、浙江兩省也在積極保障供應鏈企業復工。

只是，從政策制定到執行還有一個滯後期，在「防疫至上」和「復工復產」之間如何取得平衡，也是考驗長三角各地政府的智慧和執行力。

Tesla(TSLA.US)