2021年FAANG五巨頭中亞馬遜表現墊底

2021年亞馬遜股價全年漲幅僅為2.4%，在美國五大科技巨頭「FAANG」中表現堪稱「拉胯」。相比之下，蘋果全年上漲34%，Meta（原名Facebook）上漲23%，Netflix上漲11%，Alphabet漲了65%，是五巨頭中表現最好的。五巨頭之外的微軟全年漲幅高達51%，科技股為主的美國納斯達克指數全年上漲21%。

據財聯社報道，分析師表示，亞馬遜股價去年的表現如此糟糕，有多個原因。與其他電子商務公司一樣，亞馬遜2021年業績和2020年相比並不好看，前年正值新冠大流行導致網絡購物訂單激增。

為了避免感染病毒，消費者減少了去實體店的次數，而是紛紛到網上購買各種商品。網絡購物熱潮拉動了大批電子商務公司的業績，其中包括亞馬遜、eBay、手工電商Etsy、Wayfair等，極高的業務增速導致這些公司的股價大幅暴漲，其中亞馬遜股價在2020年大漲逾76%。

從2020年第二季度開始，亞馬遜的利潤按年增長了兩倍，這一增速連續持續了三個季度。但到了2021年一季度，隨着越來越多的美國人接種新冠疫苗，疫情形勢也開始緩和，消費者開始回到實體商店，並將部分支出轉移到疫情前的習慣上，比如旅行和外出就餐。

雖然電子商務業務整體依然強勁，但是亞馬遜的業務按年增速開始下滑。比如在2021年第二季度，亞馬遜營收按年增長27%，與一年前同期的41%相比明顯放緩。

D.A. Davidson高級分析師湯姆·福特（Tom Forte）指出，在過去兩個季度中，亞馬遜業績都沒有達到預期，這也給股價帶來了壓力。

福特表示，2021年亞馬遜電子商務之外的一些關鍵業務，比如雲計算和廣告業務都取得了不錯的成績，但是這不足以掩蓋核心零售業務的糟糕表現。不過，福特依舊對於亞馬遜股票給出了買入評級，目標價定為每股3,900美元。

福特指出，投資人還擔心亞馬遜的核心零售業務成本持續攀升，也是導致該股表現不佳的原因之一。

亞馬遜早前發出警告，公司將在2020年和2021年在新冠疫情方面增加幾十億美元的額外開支，比如為一線員工的健康防疫措施，以及擴大實體設施網絡，滿足快速增長的網購需求。

2021年，與疫情相關成本開始減少之際，亞馬遜和其他美國大公司遭受了全球供應鏈危機和勞動力緊張的打擊。亞馬遜首席執行官安迪·賈西（Andy Jassy）表示，為了解決這些問題，亞馬遜需要在2021年第四季度承擔幾十億美元的額外成本。

為了解決勞動力問題，亞馬遜提高了工資和獎金。另外，由於一些物流倉庫出現人手不足，亞馬遜被迫把一些訂單轉移到距離更遙遠、但人手充足的物流倉庫，但這一過程需要更長時間，有時成本也更高。

福特表示：「我們都知道，疫情導致額外成本在預期內，勞動力問題確實是意料之外，我認為這影響了亞馬遜的股價表現。」

在經歷了相對黯淡的2021年之後，亞馬遜的股價表現在2022年可能會好一些。

古根海姆的分析師塞斯·西格曼(Seth Sigman)表示，亞馬遜的業績增速在去年下降，但是在今年，該公司的按年數據會更好看一些。此外，亞馬遜過去兩年在物流、供應鏈領域進行了疫情相關的投資，或許能在今年獲益。

西格曼對亞馬遜股票給出了買入評級，目標價為每股4,300美元。

D.A. Davidson分析師福特表示，去年打壓亞馬遜股價的一些因素今年將持續存在，比如美國通脹壓力、供應鏈緊張，以及勞動力挑戰等。

不過，包括傑弗裏證券、美國銀行全球研究部、加拿大皇家銀行資本市場部、高盛集團等多家金融機構已經將亞馬遜列為2022年推薦買入的股票，他們認為，亞馬遜的電子商務業務今年將迎來反彈。