特斯拉中國月銷量創新高　上海工廠今年有望大幅擴產｜企業熱評

1月11日，2021年中國新能源汽車市場完整銷售數據出爐，其中，特斯拉（Tesla）在去年12月的銷量首次超過7萬輛，再度創下歷史新高，在車企中僅次於比亞迪。

按月度銷量來看，比亞迪以9.3萬輛位居第一，其次是特斯拉中國，上汽通用五菱以6萬輛位居前三，不過從車型來看，主要還是比亞迪與特斯拉之爭，上汽通用五菱主打的是入門車型。

從2021年全年銷量來看，中國新能源汽車總銷量為298.9萬輛，按年暴增169.1%，繼續穩居全球第一。全年銷量前三甲的品牌依然還是比亞迪、特斯拉和上汽通用五菱。

其中，特斯拉在中國市場的銷量為32萬輛，市場佔有率高達10.7%，其中，12月的市佔率高達14.7%。換句話說，在去年12月中國市場銷售的新能源汽車中，每100輛新車中就有15輛是特斯拉，這一數據極為驚人。

1月3日，特斯拉披露了2021年全球銷量數據，全年產銷量雙雙突破93萬輛，較2020年的50萬輛大漲超過80%，這一成績單也助推特斯拉股價單日大漲13.53%，市值突破了1.2萬億美元。

以最新披露的中國市場銷量數據來計算，中國佔據了特斯拉全球銷量的34.4%，僅次於美國本土，以中國市場過去兩年超過100%的銷量增速來計算，取代美國成為特斯拉最大的單一市場，應該也就是未來一兩年的事情，這個目標也是馬斯克(Elon Musk)一直以來的夢想。

考慮到2021年特斯拉僅有加州及上海兩座工廠的產能，其中上海工廠又承擔了很重的出口任務，因此，在柏林及德州新工廠今年投產之後，上海工廠的產能將主要滿足中國市場的需求。

官方數據顯示，特斯拉上海工廠的年交付量高達48.4萬輛，按年暴增235%，已經取代加州弗裏蒙特工廠，成為特斯拉全球的最大工廠，產能佔特斯拉全球產能的一半以上，出口量則超過了16萬輛，主要出口到歐洲、亞太國家。

從產能指標來看，2018年才開工的上海工廠，目前的極限產能為50萬輛，換句話說，在過去的一年，上海工廠幾乎是滿負荷運營，期間還遭受了晶片短缺等供應鏈問題的困擾。來自供應鏈的消息指，今年3月上海工廠的產能將進一步提高，年產能有望提升至90萬輛，不過特斯拉中國官方並未對此消息予以確認。

考慮到中國新能源汽車市場的火爆，上海工廠擴產應該沒有懸念，2021年12月，特斯拉對上海工廠(一期)第二階段的產線優化項目進行環評公示，投資總額高達12億元人民幣，項目預計今年4月完工，跟上述傳聞的時間點很接近。

從交付數據來看，特斯拉上海工廠在每個季度的前半段主要為出口車輛排產，後半段則是為中國市場排產，因此每個季度的數據都是前低後高，尤其是季度的最後一個月，往往是交付的最高峰，12月超過7萬輛的數據也印證了這一點。

考慮到特斯拉在柏林、德州的新工廠目前依然還未投產，再加上投產之後還有一段產能爬坡期，對於上海工廠來說，今年上半年大概率還是同樣的生產規律，3月及6月的交付量數據就會是核心指標，也在一定程度上決定了特斯拉的股價。

如果沒有大的意外情況，當兩座新工廠都實現了投產，且上海工廠的擴產改造也順利完成，今年下半年上海工廠的主要目標，就是主要滿足中國市場的需求，繼續提升市場佔有率。

從數據來看，去年12月，中國市場上的新能源車零售滲透率達到了22.6%，如果以全年25%的滲透率目前來計算，那麼全年銷量有可能達到500萬輛的級別，對於這麼一個確定性的巨大市場，外界所猜測的特斯拉上海工廠90萬輛的產能，也未必能滿足中國市場的巨大需求。

如果把時間看得更遠，若以2025年新能源車40%的滲透率來保守計算，整個中國市場的容量高達近千萬輛，假如特斯拉要保持目前近15%的市佔率，上海工廠的年產能需要達到至少150萬輛。

不過，2022年是中國新能源汽車補貼政策的最後一年，政府發放的新車購買補貼下滑了30%，2023年之後不再發放補貼，而美國市場的補貼政策尚未確定，特斯拉不得不選擇了漲價應對。

再考慮到小鵬、蔚來、理想等造車新勢力虎視眈眈，傳統汽車品牌也在準備反撲，特斯拉在中國市場交出了一份優秀成績單之後，未來兩三年依然不能掉以輕心，加上中國消費者的品牌忠誠度並不高，新能源汽車依然還是一個新生事物，特斯拉必須預防中途掉隊的風險。

畢竟，中國市場不僅關係到馬斯克的宏圖大計，更是直接關係到特斯拉股價的未來。

Tesla(TSLA.US)