微博的真正麻煩　不是被美國盯上……

3月23日，美國證券交易委員會（SEC）把微博公司（Weibo Corporation）列入「預摘牌名單」ation）。微博需要於4月13日前向SEC提供證據，證明自己不具備被摘牌的條件。若無法證明，則會被列入「確定摘牌名單」。微博回應稱，公司將繼續監控市場發展並評估所有戰略選項。

應該說，美國監管部門的做法很無聊。

如果市場不信任中概股的審計，那市場不要買它們的股票就是了。市場買了它們的股票，就說明市場是信任它們的審計的，投資者用自己的錢來承擔這份信任的後果，用得着美國監管部門來糾結中概股的審計底稿問題嗎？

此前國務院副總理、金融委主任劉鶴主持的專題會議指出，關於中概股，目前中美雙方監管機構保持了良好溝通，已取得積極進展，正在致力於形成具體合作方案。所以微博這事，應該有解決之道。但由於微博在特定環境下的特殊性，所以也還是存在較高的不確定性。

即便微博的短期問題得到解決，它的長期發展，也仍然是一個問題。

微博的生態越來越惡化

微博公司的財報顯示，公司2021財年全年歸屬於普通股東淨利潤為4.28億美元，按年增長36.68%，營業收入為22.57億美元，按年增長33.56%。公司四季度歸屬於普通股東淨利潤為1.16億美元，按年增長298.5%，營業收入為6.16億美元，按年下降20.04%。

看按年，微博好像還不錯。但是，疫情前的2019年，微博全年淨營收17.7億美元，歸屬於微博的淨利潤4.947億美元。所以，微博2021年的表現，比疫情前也沒好到哪裏去。

3月23日，騰訊也發布了2021年的業績。騰訊年度收入首破5000億元，但非國際財務報告準則下，騰訊權益持有人應占盈利1237.88億元，僅微增1%。

看起來，騰訊的利潤按年增速遠不及微博，但是騰訊目前的股價距離高點700多元，僅是腰斬。看到騰訊股價下跌，著名價值投資者段永平、方三文等人積極抄底。而微博2018年股價高點曾到過142美元，而現在只有26美元左右，跌了80%多。

這說明，市場對微博的未來並不看好。

這其實也可以理解。因為，微博上的用户生態，是越來越惡化了。

體現微博生態惡化的標誌性的現象之一，是網紅法學者羅翔退出微博。很多學者、媒體人，也越來越不愛在微博上發言了。

因為你不知哪句話會得罪到哪一個群體，然後被上綱上線、被人肉。羅翔當時僅僅因為發表了對某本書的讀後感，就被牽強附會到攻擊鐘南山了。而且微博的管理方能給用户的空間也是越來越小。

之前微博的用户，相對來說要比抖音學歷更高一點、獨立思考能力更強一點。他們愛去微博逛逛，是想看到具有獨特性的、深度的思考，但現在微博已經越來越不能滿足他們的需求了。那麼，這些用户還不如看看微信朋友圈和微信公號了。

微博的這種變化，和以前的天涯社區發展軌跡很相似。

在2008年之前，天涯社區是中國最具有影響力的網路論壇。它的很多欄目，如關天茶舍、閒閒書話、國際觀察、煮酒論史等，基本覆蓋了後來的微博的公共言論領域。它也有體育、娛樂、網文寫作欄目。

那個時候的天涯社區，就跟今天的微博一樣，報道新聞，同時也產生新聞。例如，今天的微博，明星在上面發互撕長文，或者發個離婚聲明，就是一條八卦新聞，而以前是明星的粉絲去天涯的娛樂八卦欄目發帖製造新聞的。

基於相似的原因，天涯社區的生態也是越來越惡化，然後慢慢失去了影響力。今天已經沒有幾個人知道天涯社區了。

微博未來的生態會不會有所改善？目前好像還看不到明顯的跡象。

當然，你可以說微博的用户其實還在增長，這是沒問題的。但問題是，如果微博越來越失去對高端用户的吸引力，那它還有什麼價值上的獨特性呢？

微博這幾年在努力開發體育、娛樂方面的潛力，而這，也是天涯社區曾經努力自救的方向之一。當然，天涯社區自救沒有成功。微博比天涯社區更不利的是，現在連娛樂方向的生態，也同樣是糟糕的。微博比天涯社區有利的是，今天的粉絲消費能力，遠遠高於天涯社區那時候。

微博如何重振？網路如何重振？

人們常說，今日頭條、抖音，用算法來推薦，讓用户只看到自己愛看的內容，形成訊息繭房，很可怕。

但微博的生態惡化，其實也使得訊息越來越單一化，慢慢形成訊息繭房。於是看微博的人，越來越和抖音、快手等用户重疊，也就是說，微博和抖音、快手爭奪同樣的用户群體，這方面，微博能有什麼優勢呢？

據知情人士透露，短視頻應用抖音母公司字節跳動在2021年營收達到約580億美元，按年增長70%。和字節跳動比起來，微博公司的業績確實差了太多量級。

活躍用户方面，微博月活躍用户為5.73億，按年淨增約5200萬用户；日活躍用户達到2.49億，日活躍用户規模按年淨增約2500萬。兩億多的日活躍用户，當然也很不錯了，但比起微信的10億+的活躍用户和抖音的6億以上的日活躍用户來說，還是顯得弱了一點。

抖音、快手和B站的用户每日使用時長都在80分鐘以上，而2021年12月，微博的用户日均使用時長分別為只有43.8分鐘，且比2020年有所下滑。

很顯然，微博想要有一個光明的未來，不僅僅是微博自身要努力，還需要外部發展環境有巨大的改善。

外部環境好了，微博才能發揮比較優勢，而不是去跟抖音、快手等內卷。如果微博的生態得到改善，人們就能多一個獲得高價值訊息的渠道，這對於社會生活的改善非常有益。

不僅微博如此，其他網路企業，也都需要更好的外部發展環境。

美國頻頻對中概股出手，那中國就應該好好呵護中概股企業。如果雙方都頻頻對中概股企業出手，企業就會活得很艱難。

一月份，國家發改委政策研究室主任金賢東在發布會上表示，反壟斷、反不正當競爭、防止資本無序擴張取得重要成效。

一些分析師解讀為，「中丐互憐」的政策利空已經出盡。

但是僅僅利空出盡，顯然還不足以鼓舞企業和投資者。前幾天，「中丐互憐」的短期退市風險被降低以後，有了幾天迅猛的反彈，但這幾天又跌跌不休了。企業和投資者，需要更明確的環境向好預期。

如果中國經濟能再度出現前些年網路投資紅紅火火的場景，那麼，中國經濟就不僅僅是穩了，它還會高歌猛進。相信有關部門已經在考慮如何給企業更好的預期了，只是希望這個速度再快一點。