2021年數據亮眼！李寧有可能反超安踏嗎？

一條同樣價格的運動服，你是會買李寧、安踏還是阿迪，耐克？

這兩年運動風成為潮流。今天有朋友和我說，他現在只穿安踏和李寧，因為便宜。我頭上冒出幾個問號：真的便宜嗎？

最近，幾大「國貨之光」2021年度報告陸續披露，在這些數據裏，我們得以看到運動國潮們這些年經歷的跌宕起伏。

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看了年報裏最近五年的主要經營數據，不得不感嘆，2021年李寧實在表現太優秀了。總營收225.72億元，按年增速56.13%，創下近5年來的最高。

尤其和2020年4.2%的增速相比，2021年可謂打了一個漂亮的翻身仗。

歸母淨利潤亦然，為40.11億元，按年136.14%的增速也是五年最高，更是2020年13.3%增速的十幾倍。

得益於此，李寧2021年的毛利率、淨利率都達到了5年最高，分別為53.03%、17.77%。

不過相比另一國貨巨頭安踏，李寧的差距仍在。

2021年安踏總營收493.28億元，按年增速38.91%，雖然不是5年最高，但離最高點也相差不遠了。關鍵是從營收體量來看，安踏能取得如此增速相比李寧來說似乎更優秀一點。

歸母淨利潤安踏2021年77.20億元，按年增速49.55%，相比李寧有些失色。蜜妹注意到2021年安踏的銷售及分銷成本增速較高，按年增長了近65%，為177.53億元。李寧該項數據為61.38億元，按年增速38.7%。

體量更小的特步表現更弱一點，2021年營收100.13億元，按年增長22.53%；歸母淨利潤9.08億元，按年增速77.05%；毛利率41.7%、淨利率8.88%，比2020年都高了2個多百分點。

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在蜜妹看來，國潮運動品牌2021年的亮眼數據，最大助推器應該是2021年為體育大年，冬奧會的預熱；以及前兩年因為棉花的事，「炒鞋」、「天價球鞋」等，其中涉及的阿迪、耐克等海外品牌，因此品牌形象收到重創，順勢推動國貨崛起。

在運動國潮的幾大品牌裏，李寧和安踏又是競爭非常激烈的對手，有點乳企裏蒙牛和伊利的意思。

李寧是「體操王子」李寧在1990年創立的運動品牌，在廣東三水起步，因為有明星創始人光環加持，李寧的起步之路及其順利，1992年起就連續四屆奧運會成為中國奧運代表團的領獎裝備贊助商。

期間李寧一直堅持的是外包生產輕資產路線，直到2019年才開始自建工廠，進入體育用品供應鏈上游的生產製造環節。

安踏、特步則不一樣，他們是自建工廠代工起家，後面逐漸品牌化。比如安踏是1991年正兒八經成立，彼時在福建晉江的一家制鞋作坊門口第一次掛上了安踏的標誌。

曾經的安踏，是遠遠比不上李寧的。2004年時，安踏體育營收只有3.11億元，當時李寧營收高達18.78億元，是安踏體育的6倍。

2010年安踏體育營收74.08億元，比李寧的95億元還是要低。

轉折點在2012年，在明星創始人紅利等吃得差不多後，李寧頹勢漸顯，營收敗給了安踏。那一年李寧營收66.76億元，安踏76.23億元。

雖然期間受整體環境影響，大家的各項數據起起伏伏，但總體來看，從2012年以後，受雙方品牌戰略、管理等影響，李寧與安踏的差距開始越拉越大，曾經的「大哥」變成「二哥」，安踏徹底甩開了李寧。特步就不說了，一直不愠不火。

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高增速的驅動當然不能只依靠體育大年。對於未來的想象力，在巨頭們的年報裏，蜜妹看到較多的詞彙就是：科技。這個詞很有魔力，帶上它基本就意味着價格低不了，利潤率有保障了。

比如有「科技」加持的特步160X PRO，某東售價1199元；李寧飛電2.0，價格2099元，幾乎步入奢侈品行列。

不過有一點挺好玩。2021年李寧的研發開支佔收入的比例在下降，從2020年的2.2%下滑至1.8%，當然研發支出還是增長的，為28.2%。

安踏也差不多，研發成本比率降至2.3%，是近五年的最低值。要知道耐克、阿迪達斯等全球頭部品牌的研發費率普遍在10%左右。

未來消費者是否會為高科技（高價格）的產品買單，還尚未可知。

此外，巨頭們也都有着各自榮光背後的煩惱。

比如李寧，這兩年很多人對其重拾興趣大概就是因為其主打的國潮概念。

但有點尷尬的是，國潮的產品似乎現在銷量也沒那麼好了。標籤貼起來難，去掉更難。

如在2021年底的李寧經銷商電話會上,其高管層就表示:中國李寧比較大的壓力是沒有太多運動屬性,更多偏潮流。目前垂直運動品牌越來越多，李寧要回歸運動恐怕不簡單。

安踏也不輕鬆。此前因為收購FILA中國經營權業務，安踏增長迅速，但是2021年安踏體育旗下的安踏、FILA、其他品牌的收入分別為240.12億元、218.22億元、34.94億元，按年分別增長52.5%、25.1%、51.1%。佔總收入的比例分別為48.7%、44.2%、7.1%。

雖然佔總收入比重依然很高，但FILA的增速已經顯出頹勢。2019-2021年，FILA品牌收入增長率從73.90%下降至25.10%。後續的增長潛力也讓人擔憂。

市場是廣闊的，競爭是激烈的，品牌生命力需要不斷推陳出新。如此來看，「一哥」的王座似乎也有洗牌可能，拭目以待！

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