社交雙雄交出超強Q2財報，Facebook本周成績單真的穩了嗎

TWTR財報裏面的一些關鍵訊息

1、憑藉強勁的第二季度，總收入達到 11.9 億美元，在更快的運輸節奏、強勁的銷售執行和廣告客户需求的廣泛增長的推動下，該收入按年增長 87%。平均可貨幣化 DAU 達到 2.06 億，按年增長 11%，與我們的展望和歷史季節性趨勢一致。我們打算建立一個連接功能和服務的生態系統，專注於服務三個核心工作；新聞，這就是正在發生的事情；討論、交談和幫助人們獲得報酬。

2、通過 AI 和機器學習，我們增加了相關性並發現了 Twitter 上的一個長期存在的問題，我們每天都在改進，從註冊到提問。通過權力下放，我們增加了我們可以訪問的對話語料庫的規模，並通過賦予更多人更多的權力來改善對話幫助。有了全球貨幣，我們可以確保人們和公司可以在地球上的任何地方自由交易商品和服務。生態系統模型將通過任何規模的個人或公司提供一種體驗，可以在一個簡單的流程中發布推文、回覆、轉移到音頻聊天、構建以下內容、撰寫時事通訊、對內容收費並最終銷售服務或商品。這個周期的每一部分都可能會加強其他部分並建立在自己的基礎上。

3、第二季度是一個強勁的季度，尤其是在廣告方面。我們以品牌和 DR 的勢頭退出了 3 月。4 月份的趨勢繼續改善，所有主要產品和地區的整個季度都保持強勁勢頭。不斷增長的受眾、更好的廣告產品、強大的銷售執行力、全球活動和廣告客户產品發布都對我們的業績產生了重大影響。因此，我們超出了指導範圍的高端 10%，即約 1.1 億美元。在我們的指導中，我們同樣重視了我們在 1 月和 2 月在品牌方面看到的較慢的開局，而我們在 3 月份看到的品牌支出的強勁回報，事後看來過於保守了。

4、MDAU 按年增長 11%，按月增長 3%，與歷史季節性趨勢和我們在 4 月份提供的展望一致。在我們 11% 的全球 mDAU 增長中，我們在美國的連續增長可能會引起一些關注。過去四年第三季度美國 mDAU 的按月增長從持平到高達 100萬不等，這表明美國mDAU 在 21 年第三季度的連續基礎上可能持平。好消息是，我們對自己加速增長的能力充滿信心，在短期內，同樣的趨勢對廣告商來說也很好，全球活動、產品發布和我們更好的廣告產品的回歸都推動了廣告商的改進投資回報率和我們交付強勁成果的能力。

5、鑑於我們進入下半年時所看到的勢頭，我們正在更新我們對投資和收入的看法。我們對 2021 年費用增長 25% 或更多以及收入增長快於支出的預期現在看來太低了。我們正在加速投資，現在預計全年員工人數以及總成本和費用將增長 30% 或更多，重點是工程和產品。正如您所期望的那樣，2021 年增加的員工人數投資將在 2022 年流入我們的年度費用基礎。

6、您可能還在我們的股東信函中注意到，我們在第二季度購買了 3.34 億美元的 Twitter 股票，是我們在第一季度回購的金額的兩倍多一點，反映了我們在 5 月初看到的股價回落。在我們前進的過程中，我們將繼續保持周到和敏捷的態度，可能會根據運營環境、我們的資本需求和市場狀況改變我們的步伐。

7、如果網路有一種本地貨幣，一種全球貨幣，我們就能通過超級關注、電子商務、訂閲、Tip Jar 等產品更快地行動，因此我們可以接觸到地球上的每一個人，並且有點下降一個市場一個市場一個市場的方法。我認為這是我們未來的重要組成部分。我認為除了貨幣之外還有很多創新，特別是當我們考慮去中心化社交媒體標記並提供更多經濟激勵時。所以我認為，對於 Twitter 和 Twitter 的股東來說，我們繼續關注這個領域並積極投資是非常重要的，我們並不孤單。

8、在 MAP 方面，我們對我們在那裏的進展感到非常滿意。隨着 2 月份推出經過改進的產品，我們開始看到那裏有一些強勁的勢頭，這種勢頭一直持續到第二季度。我會給你一些有趣的事實。隨着流媒體繼續發展業務並推出新節目並讓人們對他們的服務感興趣，他們在第二季度與 Twitter 的支出連續增長了 40% 以上。

SNAP財報裏面的一些關鍵訊息

1、本季度，我們以過去四年中實現的最高速度增長了收入和每日活躍用户。每日活躍用户按年增長 23% 至 2.93 億，我們的收入按年增長一倍多至 9.82 億美元，調整後 EBITDA 產生 1.17 億美元。調整後 EBITDA 與去年相比增加了 2.13 億美元，標誌着我們在過去 12 個月中第三個調整後 EBITDA 盈利季度，因為我們繼續展示我們的業務在擴大規模時的槓桿作用。

2、在 5 月的年度合作伙伴峰會上，我們為社區和合作夥伴推出了新的產品創新，包括覆蓋全球計算的下一代 Spectacles 增強現實眼鏡，我們對 2021 年及以後的業務巨大機遇感到興奮. 本季度我們在增強現實平台方面取得了重大進展。平均每天有超過 2 億 Snapchatter 使用 AR，超過 200,000 名創作者使用 Lens Studio 為我們的社區構建 AR 鏡頭。

3、我們將通過 AR 重新構想購物體驗，繼續為企業創造價值。通過利用我們在增強現實和個性化方面的長期投資，我們正在為改善在線購物體驗奠定基礎。我們對我們在這一領域的早期進展感到滿意，並期待與我們的零售和電子商務合作伙伴一起進行試驗和學習。

4、我們正在為 Snap Games 添加新的遊戲和類型，今年 Voodoo 向 Snapchat 推出了五款新遊戲。我們了解到，在遊戲中使用 Bitmoji 的玩家會花兩倍的時間玩遊戲，這也是 Unity 通過我們的新 Unity 插件將 3D Bitmoji 引入他們的移動、PC 和主機遊戲的原因之一。隨着我們發展內容產品並應對大流行的混合影響，我們觀察到內容參與度發生了許多變化。

5、隨着我們在全球範圍內推出 Spotlight，參與度正在迅速增長，Spotlight DAU 按月增長 49%，與上一季度相比，平均每日內容提交量增加了兩倍多。我們還看到花在 Spotlight 上的時間在快速增長，上個季度美國每位用户在 Spotlight 上花費的每日時間增長了 60% 以上，這讓我們更加相信我們有能力隨着時間的推移將 Spotlight 打造成有意義的業務。

6、第二季度，我們的總收入為 9.82 億美元，按年增長 116%，反映了我們廣告業務的強勁勢頭以及我們團隊為合作伙伴服務並幫助他們獲得投資回報的辛勤工作。我們受益於有利的運營環境以及直接響應和大型品牌廣告商的持續成功，我們繼續利用我們的高性能廣告產品在全球擴大我們的廣告客户群。

7、隨着 Apple 在第二季度末推出與 App Tracking Transparency 相關的變化，我們觀察到的選擇加入率高於我們在整個行業中普遍看到的報告，我們認為這部分是由於我們的社區對我們的信任產品和我們的業務。Apple 在第二季度推出最新的 iOS 更新比最初預期的要晚，而且 iPhone 用户的更新速度也比我們預期的要慢。這讓我們有更多的時間與廣告商進行過渡，但也意味着這些變化的影響將比我們最初預期的要晚。

8、分析表明，Snapchat 廣告活動為廣告商的目標受眾平均貢獻了 16% 的增量覆蓋，而 Snapchat 覆蓋的 Z 世代受眾中，超過 70% 的受眾並未通過純電視廣告活動覆蓋。隨着人們越來越多地切斷電源，移動內容消費持續增長，這一點尤為重要。

9、增強現實廣告正在提供可衡量和可重複的投資回報，這鼓勵越來越多的企業投資 AR。我們正在加倍努力幫助廣告商提高轉化率和投資回報率，最近推出了我們針對 AR 的 GBB 購買優化，它允許廣告商優化他們的 AR 活動以進行漏斗式購買，並且非常適合我們的購物策略。

10、我們將繼續推出許多產品和功能，以幫助在 Snapchat 上增強 AR 商務。我們最近為所有企業推出了公共檔案，讓各種規模的企業在 Snapchat 上擁有一個免費、永久的家，在那裏他們可以突出引人入勝的內容，即使在活動結束後也能展示引人入勝的 AR 體驗，並直接在應用程序中分享可購買的產品。

11、我們的社區在第二季度增長到 2.93 億日活躍用户，按年增長 5500 萬或 23%。我們社區的增長基礎仍然廣泛，在 iOS 和 Android 平台上都實現了按年和連續增長。在北美，DAU 按年增長 500 萬或 6%，達到 9500 萬。在歐洲，DAU 按年增長 700 萬或 10%，達到 7800 萬。在世界其他地區，DAU 按年增長 4300 萬或 55%，達到 1.2 億。

12、第二季度的總收入為 9.82 億美元，按年增長 116%，因為我們趕上了去年大流行對廣告需求影響最大的季度。我們受益於第二季度運營環境的改善以及我們的廣告產品和合作夥伴的強勁勢頭。此外，我們預期的 iOS 平台政策變化可能會擾亂今年第二季度的廣告需求，但由於這些變化的推出較晚且採用速度低於預期，因此在第二季度並未如預期般實現。

13、在北美，第二季度收入按年增長 129%，而 ARPU 按年增長 116%，因為我們繼續受益於我們在上一年對銷售團隊和銷售支持進行的重大投資。在歐洲，第二季度收入按年增長 94%，而 ARPU 按年增長 76%。在世界其他地區，第二季度收入按年增長 86%，而 ARPU 按年增長 20%。正如上一季度所示，我們將繼續加快對北美以外的銷售和銷售支持的投資，以便在未來幾年更快地抓住我們的全球 ARPU 機會。

14、在內容方面，我們繼續投資以支持第二季度 Spotlight 的推出，這為我們本季度的收入成本貢獻了約 7600 萬美元，隨着我們繼續為此改進成本結構，成本出現了適度的連續下降。計劃通過獎勵表現最佳的內容創作者，同時播種新的內容類別來促進更多的內容多樣性。我們對我們在這方面取得的進展感到滿意，因為在對激勵計劃進行這些更改後，我們觀察到每日提交的歷史新高。

15、第二季度淨收入為負 1.52 億美元，比上年增加 1.74 億美元，代表淨收入槓桿為 33%，因為我們繼續在實現盈利和持續產生正自由現金流方面取得進展。淨收入的按年增長主要反映了調整後 EBITDA 增加 2.13 億美元以及本季度投資淨收益增加 8000 萬美元。

16、我們的指導範圍是第三季度收入按年增長約 58% 至 60%。該範圍反映了我們目前對與 iOS 平台變化相關的預期中斷的潛在影響的最佳估計。正如我之前提到的，iOS 平台變化的採用速度比我們預期的要慢，因此預計需求中斷的時間會比我們最初預期的要晚。因此，目前尚不清楚 iOS 平台變更的長期影響可能是什麼，這可能要等到變更完全實施後至少幾個月或更長時間才能明確。

17、我們真正開創了帶有故事的垂直視頻格式，當然現在在 Spotlight 中使用這種格式。所以我認為這會很容易地過渡到貨幣化。當然，我們還可以利用我們完整的廣告堆棧以及我們今天提供的所有優化和衡量功能。我們已經對 Spotlight 中的廣告進行了一些小型測試，以便在我們想要開啟時做好準備。但就目前而言，我們只是真正專注於核心體驗。那裏有很多機會。我們有一個很好的改進路線圖。我們只是不希望團隊在這一點上坦率地分心於貨幣化，因為核心用户體驗和核心用户參與度有如此大的優勢。

有幾件事需要注意下

1、TWTR財報裏面說了下之前指引不高的原因，因為1月和2月增長的一般般，3月也就是稍微加速了增長，所以一季度財報的時候指引不高，但沒想到4月增長那麼快，有點過於保守了。

2、蘋果iOS政策現在還沒對數字廣告賽道造成重大影響，但可能會對三季度有影響，因為用户更新到新系統這有個過渡時間，後續仍然值得關注。

3、TWTR增長了87%，原來預期是增長55%；SNAP增長了116%，原來預期是增長93%。兩家公司都超出預期這麼多，說明數字廣告賽道應該二季度都相當不錯，PINS、GOOG、FB這三家公司本周財報或許會有不錯的機會。