5G 和AI的快速發展改變未來

2020年的疫情加速了中國投資未來的速度，中國投資了34萬億在5G和AI兩大板塊的新基建領域，未來十年這些領域的投資會極大的改變現有行業的生態圈。在這些新基建展開之後，伴隨5G和AI的發展會湧現有很多新的商業模式，並與現有的場景、消費者和企業的需求結合產生新的行業機會。 這次我們請來了雲鋒金融助理董事劉少傑，跟我們分享他對於5G和AI技術如何推動中國未來十年發展的見解。

5G和AI結合把不可能變成現實

Q：5G的商業模式與未來前景，如何推動中國各個行業發展？

劉少傑：5G技術能夠實現極高通信傳輸速度、超低延時和大範圍的物聯網終端連接，它的未來應用沿兩個方向看，第一個是C端層面，目前來看能較快落地的方向包括了超高清視頻、VR/AR等產業。目前虛擬現實終端、5G可穿戴設備已經到了具備了快速發展的條件，從去年開始VR頭戴式顯示設備在海外的銷量和市佔率提升的非常快，未來在5G技術普及之後，新的應用場景也會隨之出現，類似於4G時代因移動網絡硬件終端崛起而誕生的短視頻、社交、電商等諸多新的商業模式。目前在個人應用方面已經出現了一些新的產業機會，例如在遊戲產業，我們看到了結合虛擬現實技術打破虛擬與現實邊界的元宇宙遊戲模式，不僅可以給用户提供深度沉浸和多元的社交娛樂體驗，同時用户也在生產內容並不斷拓展遊戲本身的內涵和邊界，形成跟現實世界平行的虛擬網絡世界，這可能也是下一代網路形態的一個雛形。長期來說，未來隨着5G網絡覆蓋範圍和覆蓋密度逐步增加，以及智能化個人終端設備的普及，在智能家居、社交娛樂、交通出行等諸多領域都會出現應用5G技術的新應用出現，並以此延伸出更多的商業模式和商業機會，創造更加廣闊的市場空間。這是5G大規模基礎設施建設後出現的面向消費者層面新的產業變化。

第二，5G更加有發展潛力的領域是在B端，未來面向企業端的應用場景主要集中在物聯網、工業網路等領域。過去通信技術的發展在工業領域的應用和滲透其實進展的並不快，因為能源、採礦、加工、物流等工業部門的數據規模龐大，數據採集難度大，基礎數據質量也比較差，4G環境下的數據獲取效率、網絡傳輸速率和數據處理能力都無法適應工業生產要求。但是伴隨着5G技術應用，工業生產的自動化、智能化程度會得到前所未有的提升，會出現更多傳感器採集數據，數據傳輸速率會更快，大規模邊緣計算的應用可以極大的提升大數據處理能力。總體來看，5G的普及應用可以大幅度提升工業生產效率，礦場開採、能源生產、物流裝配、車間製造等許多工業生產場景都可以實現無人化和智能化改造，從而創造數萬億級的增量市場空間和投資機會。

Q：您怎麼看AI技術未來的發展？

劉少傑：人工智能作為一種普惠化的應用技術已滲透到製造業和服務業的方方面面，在企業和消費者層面都已經有了廣泛應用，可以說這一輪人工智能技術的發展已進入到了相對成熟的階段。經過很多早期的競爭和整合，人工智能行業細分賽道里已出現許多龍頭公司。AI技術最早是與機器視覺結合，主要應用在醫療服務、智慧城市、金融等領域。隨着算法不斷的迭代和創新，AI技術的應用方向逐步由視覺識別向自然語言處理、類腦認知/感知和決策層面發展。這其實是技術發展由簡單向複雜、由低級向高級自然演化的螺旋式進程，AI技術的發展成熟也會重塑諸多行業的發展格局，AI與更廣泛的商業場景結合的速度也會加快。

成長機遇造就新的投資機會

Q：您認為傳統的行業龍頭還是新崛起的企業更能把握這些成長機遇？

劉少傑：在產業發展和創新規律來說，傳統的行業龍頭還是有競爭的先發優勢的，他們對產業未來發展方向是有比較深的認知的，對於5G時代的主流應用他們會更先一步進行佈局。但是我們可以看到巨頭在創新方面也存在着固有的弱點，如何判斷技術在新的應用場景下的投入產出效率，以及對於看不到明確應用場景和價值的技術創新方向，巨頭可能會忽視和錯過其中藴含的新的發展機會，這就意味着在龍頭企業沒有關注和發力的領域，可能由於顛覆性創新而產生嶄新的商業模式，進而顛覆原有產業的競爭格局，從而成長出新的賽道和獨角獸。在技術和應用環境發生變化之後，傳統行業龍頭所擁有的競爭優勢可能會消失，未來在新興賽道上也一定會出現新的頭部公司。

Q：這些機遇會衍生出哪些投資機會？

劉少傑：5G和AI雖然是兩個不同的方向但兩者在技術應用上有許多交叉的地方。AI作為算法技術融合了數據和算力可以廣泛的提升產業效率，而5G更多體現在通信基礎設施升級應用在不同行業而帶來的機會。比如剛才提到的物聯網以及工業網路領域，物聯網下游格局比較分散，有利於國內定製化晶片廠商通過國產替代實現彎道超車，而智能工業領域的發展也集中在傳感器、元器件、基礎軟件/中間件等定製化開發和傳統工業部門智能化升級改造帶來的機會。除此以外，另外的一個重要投資機會來自於自動駕駛和汽車智能化浪潮，未來三到五年這將是一個呈現爆發增長趨勢的領域，發展速度會非常快。目前新能源汽車對於傳統汽車的取代之勢正在加速，中國已經具備了產業化、規模化的先發優勢，歐洲和美國新能源汽車產業在快速追趕中國。在全世界新能源整車滲透率快速提升並越過臨界點之後，汽車智能化的行業成長空間就打開了，並且作為全新的C端場景和載體，這個賽道也會成為實現社交、娛樂等諸多功能的重要智能終端，包括汽車電子、智能駕駛座艙、車聯網軟件生態都將是未來成長速度非常快的細分領域。另外，隨着5G網絡建設加速和家庭智能設備的普及率提升，全屋智能家居、智能小家電等領域也會伴隨着品類擴張和需求崛起而迎來快速發展期。

突破傳統發現新崛起的新勢力

Q：雲鋒金融在把握這些投資機會上有什麼優勢？

劉少傑：第一，雲鋒金融一直在佈局投資於科技、醫療、新消費、新能源等賽道，我們比較了解這些行業未來的發展空間和競爭格局，一些處於產業爆發期的企業他們的成長性會非常可觀，所以我們可以比較快的捕捉到產業鏈上下游的投資機會。第二是我們的投資風格是追求長期穩健成長的投資回報，整個雲鋒生態會十分看重產業和龍頭企業的長期增長空間和確定性，會長期投資於一些優秀行業龍頭從而享受長周期的收益複利增長，不太會被短期的市場波動、行業發展的周期性因素所幹擾，而行業暫時的發展低谷反而是我們加大投資和佈局的機會。整體來說，我們的投資策略是追求企業長期價值增長，一些優秀企業上市後我們也會堅定的看好，這也是我們投資風格方面的特點和優勢。