又一家百億獨角獸陷入危機：多家頂級VC/PE「踩雷」

拖欠款項超過1.4億元，受損供應商超1400家……又一家百億估值的行業獨角獸陷入經營困境。

近日，曾是杭州本地明星企業之一的貝貝集團，深陷輿論風波，被上百維權者圍堵總部，經過多日發酵後，創始人張良倫承認資金鍊斷裂問題確實存在，現在正在努力與股東溝通，並尋找新的投資方。

曾經被高瓴資本、襄禾資本、紅杉資本、創新工場、高榕資本、IDG資本、今日資本等多家機構押注，累計融資高達8.6億元的貝店，如今徹底風光不再。

從閒來優品、未來集市、淘集集宣佈破產，到斑馬會員、花生日記、環球捕手、環球好貨等平台屢陷經營危機。相比於兩年前的火熱場景，社交電商出現退潮跡象。未來，還想獲得用户規模或銷售業績的爆發式增長將愈加困難。

「社交電商正在變成存量市場。在用户運營端，低成本獲新勢必成為如煙往事，在存量競爭時期，留住老用户比獲取新用户更重要。」有從業者表示。

潮水終會退去，前期收割流量紅利的店主們越來越難「躺着賺錢」。

百億估值行業獨角獸爆雷

又一家百億估值的行業獨角獸的「爆雷」了。

8月9日，有上百位商家、廠商以及供應商集體拿着打印的橫幅前往貝店母公司貝貝集團維權，為的就是討回已經拖了近半年的貨款。

這些供應商來自北京、上海、天津、廣東、河南、福建等全國各地，被拖欠的貨款從幾萬到幾百萬不等。據媒體統計，被貝店拖欠貨款的供應商已超過1400家，被拖欠的保證金加上貨款總額超過1.4億元，金額還在不斷增加。但是，他們除了求助於有關部門或者焦灼等待之外，並無其他維權渠道。

「我們很多人並不想這樣（拉橫幅），但是貝店一直沒有給我們說法，創始人張良倫也一直不見蹤影，最後只能用這種手段來維權。」一位被貝店拖延貨款的供應商對鉛筆道表示。

據他了解，實際上從4月開始，很多貝店商家就遇到了無法提現的情況。詢問小二卻被告知「服務器出了問題」，到後面乾脆坦白是業務上線，要拉長賬期。

可之後對接人微信無法聯絡，電話無人接聽，甚至創始人至今關閉手機拒絕露面，就連社交帳號也鎖死關閉了評論功能。鉛筆道也嘗試致電貝貝集團，但電話一直未接聽。

這些維權者們有的已經連續二十多個日夜守在貝貝集團樓下，只為了討回屬於自己的款項。在此之前，他們還自發組建了維權群。據了解，各個群的總人數已超過1000人。

讓維權者們最為氣憤的是貝店的態度。剛開始維權者來貝貝集團時，還會有工作人員登記接待，但之後貝貝集團任由事態發展，也沒有真正的負責人出面解決。其實，維權事件出現後，原定次日政府約談貝店董事長張良倫，商家派代表與其協商，但是張良倫依舊沒有出現，出席的人是副總裁張龍珠。

8月13日，百家商户再次集結貝貝集團「討債」，在官方的協調下，7名商家代表進入樓上會議室進行協商。只不過在維權者們看來，貝店沒有特別大的誠意。

張良倫承認資金鍊斷裂問題確實存在，現在正在努力與股東溝通，並尋找新的投資方，但由於股東方面牽扯麪較廣，目前沒有就資金問題達成共識。至於投資方，卻並沒有透露。

針對此前有部分商家提出已出賬單未在後台體現 ，以及後台賬單未出賬的問題，公司表示後台問題是技術問題，未結算的5天內結算。

「但是貝貝承認公司資金出問題了，現在公司已資不抵債。接下來的問題就是怎麼樣拿回自己的貨款與保證金。」上述供應商表示。

但是此前副總裁張龍珠，沒辦法現在支付拖欠貨款，申請破產是他們的選擇之一。同時是因為貝店後台已嫁接到了阿里雲，導致賬單系統暫時紊亂，貝貝集團當下給出的方案就是先登記金額。

作為曾經的獨角獸企業，貝店的爆雷讓人始料未及。

2017年，貝店剛成立不到四個月，就在當年的雙十一期間獲得超過100萬的訂單。2019年，貝店更是迎來大爆發，4月MAU按年增漲549.6%至1329萬。5月，貝店完成8.6億元融資，高瓴資本、襄禾資本、紅杉資本、創新工場、高榕資本、IDG資本、今日資本等投資機構均有參與投資。彼時的貝店，無疑是資本寵兒。

但自2020年開始，貝店便步入下坡路，在2020年3月，貝店以及母公司貝貝集團還傳出大規模裁員的消息。雖然隨後貝貝方面回應稱消息並不屬實，裁員人數僅為50人，佔公司總人數的5%。但值得注意的是，彼時貝店確實遭遇業務瓶頸，相比於頂峰時期，貝店GMV出現了斷崖式下跌。

再不能「躺着賺錢」

貝店並不是第一家經營出現問題的社交電商平台。

從閒來優品、未來集市、淘集集宣佈破產，到斑馬會員、花生日記、環球捕手、環球好貨等平台屢陷經營危機。相比於兩年前的火熱場景，社交電商出現退潮跡象。

《世界財經周刊》一篇報道稱，據工商訊息不完全統計，2020年僅廣州、義烏兩地，已有500多家社交電商平台倒閉或停止運營。

2017-2018年間，拼多多、雲集、愛庫存等爭相搶位，社交電商迎來高速發展期。貝店創立於2017年，其創立理念是「人人皆可開店」，所以它做的也是一個免費開店的APP。當時，微商這一行正做得如魚得水。而通過社交裂變來獲客和營銷，成本極低，熟人圈子的背書，也讓其轉化率非常可觀。

可以說，社交電商就是從微商脱胎而來，其特點也與微商一脈相承——分享好友、拉人頭得優惠、低價吸引消費者。

然而，潮水終會退去，前期收割流量紅利的店主們越來越難「躺着賺錢」。私域運營的獲客邏輯建立在信任基礎之上，更考驗店主在更長時間維度上對銷售節奏的把控能力和口碑塑造力。

在電商行業格局已定的當下，小平台的生存空間窄小。與此同時，抖音、快手等平台也爭搶着社區電商的光環。有投資人表示，短視頻、直播等模式興起，逐漸把微信社群的注意力給擠掉了，社群轉化明顯下降。

「社交電商的基礎是信任，但是這種信任的輻射的範圍始終是有限。」一位電商領域的從業者表示。

一位普通代理的微信好友最多幾千人，能產生互動交易的也就五六百人，能發展代理的寥寥無幾。

相比之下，短視頻達人、明星做電商帶貨，也是一種信任關係的轉化，但是一個直播IP的影響力比一個微信的代理大太多。短視頻達人的粉絲可以做到成百上千萬，還可以通過付費投放來擴大自己的曝光。

在消費轉化的環節，直播帶貨的銷售效率更高。主播可以通過直播向更多的人展示、推薦、逼單。最重要的一點是，因為沒有了多級分傭，所以直播帶貨的價格足夠低。

除了外部環境之外，從風口墜落後，貝店等社交電商玩家在外部輸血方面也困難重重。「通常來說，社交電商平台常用的商業模式都是戰略虧損，大規模燒錢『圈地』後，走融資上市路線。」在上述投資人看來，早年的流量紅利期，同類型的雲集等平台已經上市，然而貝貝網卻錯過了這個時期。

當然，貝店的事件並不能歸因於市場、行業，公司和領導人的問題同樣存在。「目前來看，拖欠貨款是社交電商這一經營模式固有缺陷帶來的資金鍊斷裂，還是因為挪用貨款等違法違規行為導致的，現在還不確定。」有律師就此事件發表評論表示。

被時代拋棄的社交電商

「如果面對賽道危機，我的建議是能轉型儘量早轉型。」在一次分享活動上，貝貝集團創始人張良倫表示。

確實，貝貝集團也沒有死守貝店業務，社交平台的流量「榨乾」之後，貝店也只能另尋它法，包括上架網紅農產品、啟動新廠牌扶持各類目工廠、與韻達聯合啟動智能倉、推出貝店直播和社群相冊等等。在今年3月，貝店隆重舉行了「貝店 × 希美 2021 品牌春季發布會」。

當時，張良倫在會上宣稱「2021 年貝店將All in希美，押注自有新品牌」。這是貝貝網旗下全資的創業平台，於今年4月上線，該平台定位高端路線，品類包括化妝品、營養品、洗護日用品。平台以國產品牌居多，包括水夢露、安黛拉、澳爾麗、安樹等。此外，平台還銷售部分貝貝自有品牌產品，涵蓋紙尿褲、洗浴養護、嬰兒餐具等。

貝店似乎已被當作棄子。8月9日平台發出一則《貝店業務調整通知》，稱貝店將於8月10日起進行業務調整，原商城業務將升級為導購業務，接入淘寶等第三方供應鏈。接下來，貝店將接入更多全網供應鏈。

鉛筆道在更新後的貝店App發現，主頁面已接入淘寶、拼多多、唯品會和美團外賣的入口，原來的供應鏈資源已轉移至「商城」頻道。

對此，一位知情人士曾透露：「這項新業務是為了解決集團疲軟的老業務而推出，而業務疲軟的主要原因在於其所屬各平台間會員體系無法互通，店主賣貨的積極性正在不斷降低。」

在商家和供應商們的眼中，如今此次拖欠貨款事件的源頭，或許是「貝貝集團在用全部資源做希美」。

「都說貝店把商家的貨款挪用去給希美進貨了，倉庫在湖北。」據一位經營多年貝店的店主透露，去年底，貝店和貝倉很多員工離職了，老業務目前只是維護為主，活動力度、價格優勢越來越弱，導致很多店主放棄。

「感覺貝貝這幾年是什麼火就做什麼，一直都在追風口，但做起來的不多。」一名電商行業人士認為，貝貝始終沒有找到合適的盈利模式，只能追風口，燒錢換市場。

風起時，最先躬身入局社交電商的那一批創業者們，可能怎麼都想不到，「社交+電商」的形式會迸發出如此巨大的能量，改變了整個零售模式。但是如今，還想獲得用户規模或銷售業績的爆發式增長將愈加困難。

社交電商在變成存量市場。在用户運營端，低成本獲新勢必成為如煙往事，在存量競爭時期，留住老用户比獲取新用户更重要。

而在社交電商這個角鬥場中，向來都是優勝劣汰，那些目的不純，不遵循市場規律，矇眼狂奔的裸泳者最終都會被市場淘汰，沒有強大供應鏈壁壘的中小型社交電商平台更多的也是歸於沉寂。

只有那些能夠結合新興模式，不斷更新代代，有供應鏈積累，以動銷為核心的平台，才能在行業的逐步升級中留下來，被消費者真正接受。