快手發布半年報　營收強勁　虧損也在加大

有難題，也見招拆招。

剛剛，快手交出2021年上半年業績。

財報顯示，第二季度內，快手收入191億，按年增長48.8；上半年，快手收入362億，按年增長42.8%。

營收依舊保持強勁增長，不過另一面，虧損也在進一步加大。

第二季度內，快手經調整淨虧損為47.7億元，按年擴大146.2%；上半年，快手經調整淨虧損為96.9億元，按年擴大54.2%。

顯然，目前的快手主策略仍是高投入尋求規模增長的長期主義路線。

過去一段時間，快手股價出現較大程度承壓。

8月6日，快手日報在官方微信推送了一條消息，用歌單的方式回應股價震盪：《朋友》《冷靜》《面對》《非理性》《震盪》，《潮起潮落，是什麼都不為》《明天會更好》，並以987個「長」字提及長期主義。

用户規模放緩，價值提升

作為短視頻應用，快手的用户規模一直是業內非常關注的點。

財報顯示，第二季度，快手用户平均日活2.93億，按年增長12%；平均月活5.06億，按年增長7%。

按年雖然有增長，但增幅不大。同時，按月Q1 2.95億日活、5.2億月活，快手用户數據還出現了一定下滑。

可見在用户規模上，快手遭遇了一定的天花板。不過值得注意的是，在用户生態上，快手實現了明顯提升。

財報顯示，第二季度，快手每位日活用户平均使用時長首次突破100分鐘關口，達到106.9分鐘，按年增長25%，按月增長7.7%。每位日活用户平均線上營銷服務達到34元，按年增長130%，按月增長17%。

這意味着，在移動網路流量紅利消退，用户增長放緩的背景下，快手在積極通過加碼內容生態、社區建設等提高用户粘性，並帶動平台貨幣化價值的提升。

線上營銷佔比再過半

比較明顯的就是，快手線上營銷服務收入保持強勁增長。

作為上市後的戰略重心之一，快手一直在不斷挖掘自身流量池的變現潛力。

第二季度內，快手線上營銷服務收入為99.6億元，按年增長156%，按月增長16%，佔整體營收比重為52.1%。

這是即今年Q1，快手再一次線上營銷服務收入佔比過半，並且佔比比重進一步提高。根據快手解釋，該塊業務增長主要得益於快手公域流量的增加。

同時，快手直播業務出現下滑。第二季度內，快手直播業務收入72億元，按年下滑13.7%，佔整體收入比重持續降低為37.6%。

其他服務收入20億元，按年增長213%，佔整體收入比重增長為10.3%，這主要得益於快手電商的表現。

這種收入比重的變化，應該是快手樂見的。比較直觀的是，第二季度內，快手的毛利率從去年同期的34.5%提升至43.8%。

發力海外

快手依舊在高舉高打。

直觀體現是，第二季度內，快手銷售及營銷開支為113億元，按年增長100%，佔整體營收比重也由去年同期的43.6增加至58.9%。

另外行政開支、研發開支等也均有較高幅度的增長。這也正是快手在第二季度虧損擴大的主要原因。

不過不同於今年Q1投入春節營銷活動，第二季度快手銷售及營銷開支的主要增長，很大一部分是因為快手發力於海外市場。

本次財報中，快手首次將海外市場拓展以「核心戰略之一」的口徑寫進財報。

快手方面認為，短視頻和直播行業在海外市場的成熟程度相對較低，仍處於發展和商業化的早期階段，用户滲透率低，需求尚未得到滿足，代表着巨大且極具多元化的變現潛力，未來充滿增長和發展的機遇。

可見在國內市場整體用户規模飽和下，快手將視野放到了海外。

財報顯示，2021年6月，快手海外市場月活已超過1.8億，按月今年Q1的超過1億，仍處於高速增長中。

不過正如快手所說，快手目前處於開發海外市場的早期，這意味着，快手基於海外市場的投入，還需要較長時間才考慮商業化，以轉化為回報。

問題就在於，投資者是否願意給予足夠的耐心。