淨利大幅下滑39%，阿里Q2「渡劫」？

增收不增利，加大對淘特、本地生活等關鍵領域的投入。

剛剛，阿里發布了未經審計的2022財年Q2季報。

財報顯示，該季度，阿里巴巴營收2,006.90億元，上年同期為1550.6億元，按年增長29%；歸屬於普通股股東的淨利潤為53.67億元。非公認會計準則淨利潤為285.24億元，按年下滑39%。

即增收不增利。

對此，阿里巴巴集團董事會主席兼首席執行官張勇表示：「本季度，阿里巴巴繼續圍繞內需、全球化和雲計算三大戰略堅定投入，為集團實現長遠可持續發展打下堅實基礎。阿里巴巴生態全球年度活躍消費者達到約12.4億，單季淨增長6200萬，正穩步走向服務全世界20億消費者的長期目標。」

截至發稿時，阿里美股盤前股價已下跌6.5%，市值約為4096萬億美元（人民幣約2.6億元）。

增收不增利，對關鍵領域的投入增大

阿里增收不增利，主要原因有兩方面：

其一，本季度調整前的歸母淨利潤為53.67億元，按年下降81%。阿里解釋稱，這是由於公司所持有的上市公司股權投資的市場價格變動而產生的淨損失。

其二，從業績角度來說，非公認會計準則淨利潤為285.24億元，按年下滑39%。阿里對此解釋稱，主要原因是對核心業務的持續投入，包括淘特、本地生活服務、社區商業以及東南亞電商平台Lazada的投入按年增加125.75億元。

不過，在大力度的投入下，回報也是呈現正相關的。

本季度，阿里巴巴生態全球年度活躍消費者達到約12.4億，單季淨增長6200萬。

這在很大程度上源於下沉策略淘特的影響。

財報顯示，淘特單季度新增活躍用户5000萬，年度活躍消費者（AAC）超過2.4億。這是2021年以來，淘特連續三個季度，用户增長均超過4000萬。

除此之外，阿里在跨境及全球零售商業領域營收漲幅明顯。

財報顯示，該季度內，跨境電商整體收入為150.92億人民幣，按年增長34%。

這得益於阿里巴巴對跨境電商的持續支持與投入。尤其是東南亞電商平台Lazada，截至 2021年9月30日止季度，Lazada訂單量按年增長超過 82%。

雲計算持續盈利，進入成熟階段

本季度，雲計算業務收入按年增長33%至人民幣200.07億元，實現了連續四個季度盈利。雲計算業務經營虧損為19.85億元，經調整利潤為3.96億元，增長依舊穩定。

去年同期，阿里雲計算業務經調整後虧損1.56億元，2019年同期則為虧損5.21億元。

持續的扭虧為盈，且增長強勁，說明了阿里在過去多年深耕的雲業務，逐步進入了真正的回報期與成熟期。

核心商務維穩，仍是電商NO.1

核心商務的收入增長維持了基本穩定。

財報提到，截至2021年9月30日的三個月內，阿里巴巴核心商業收入1711.7億元，按年增長31%，經營利潤256億元，按年下滑34%，經調整後淨利潤332.7億元，按年下降27%。

這其中國內市場仍為增長主力，中國零售商業營收為1268億元，佔比63%。阿里解釋收入的增長主要來自合併高鑫零售，以及天貓超市、盒馬等直營業務的貢獻。

刨除這部分收入，阿里本季度來自中國零售商業的客户管理收入僅增長3%。

除此之外，中國批發商業、跨境及全球零售、批發、菜鳥物流、本地生活等商業收入的增幅均在2%-5%之間，相對穩定。

值得一提的是，儘管阿里宣稱針對淘特、本地生活、社區商業、跨境電商等關鍵領域的重要投入，促使其在運營數據上收穫增長，但最終體現在收入層面並未看到明顯水花。

好在，從市場覆蓋率的角度來看，阿里依舊是中國第一大電商集團。

截至2021年9月30日，阿里巴巴全球年度活躍消費者約為12.4億，單季淨增長6200萬。其中9.53億消費者來自中國市場，2.85億消費者來自海外。

截至11月18日，阿里美股盤前股價已下跌6.5%，市值約為4096萬億美元（人民幣約2.6億元）。