進軍南美最大數字銀行！巴菲特做了哪些非典型投資？

近期有望赴美上市並獲伯克希爾聯合投資7.5億美元的Nubank是何來頭，過往一向青睞消費、金融的巴菲特還積極投資了哪些風口公司？

近期「股神」巴菲特旗下的巴郡哈撒韋公司公布了自己2021年三季度持倉情況。

從持倉數據上來看，突出一個「穩」字，整體倉位水平以及持倉標的變動並不大。

截至三季度末其持倉總市值為2934億美元，相比二季度的2930.23億美元幾乎是持平。

而觀察股神在2021年第三季度的前十大重倉股，與上季度保持一致。

巴菲特的前十大重倉股從市值大小排列，仍然是蘋果公司、美國銀行、美國運通、可口可樂、卡夫亨氏、穆迪、威瑞森、美國合眾銀行、達維塔保健、紐約梅隆銀行。

其中，前五大重倉股均未有增減變動。

前五大重倉股分別是蘋果8.871億股，市值1255億美元，佔披露持倉總規模的42.73%；美國銀行10.1億股，市值428億美元；美國運通1.516億股，市值254億美元；可口可樂4億股，市值209億美元；卡夫亨氏3.256億股，市值120億美元。

僅有美國合眾銀行在本季度被減持了約79.8萬股（約0.6%）。

截至三季度末，巴郡·哈撒韋的前十大持倉標的佔比88.46%，倉位集中度進一步上升，這一數據在今年二季度為87.51%。

從過往歷史以及目前的持倉來看，巴菲特的選股風格較為青睞傳統消費、金融行業、現金流較好並且估值較為合理的公司。

但實際上巴菲特近年來也在不斷拓寬邊界，積極進軍網路、軟件服務甚至光伏等新能源領域。

儘管巴菲特選取的「風口公司」，有一些獲得了豐厚回報，但也有一些看起來並不盡如人意，那麼就讓我們趕快來盤點一下，看看投資者們能否在其中尋覓到投資感悟。

500億美元估值，拉美最大金融獨角獸

由巴菲特注資的巴西金融科技公司Nubank在11月1日向美國證券交易委員會提交了申請，計劃在紐交所上市，股票代碼為「NU」。

公司計劃以10至11美元的價格發行2.892億股股票，以籌集30億美元。按照擬定發行價範圍的中點，NuBank的市值將達到508億美元。

有望成為今年美國第三大IPO，而Nubank在此次IPO中所尋求高達508億美元的估值將使其成為拉丁美洲最大的公司之一。

Nubank創立於2013年，總部位於巴西聖保羅，是拉丁美洲最大的金融科技公司。

Nubank過往融資歷程中獲得了紅杉資本、騰訊等知名機構的積極參與，而巴菲特旗下的巴郡·哈撒韋聯合Sands Capital共同對其投資了7.5億美元。

當前，巴西、墨西哥和哥倫比亞的銀行平均持有近70%至85%的貸款和存款，向用户收取高額費用以產生鉅額利潤。

而Nubank憑藉發卡門檻低、無年費、低利率，以及全程手機App操作等優勢，它成功在銀行未覆蓋的潛在金融客户中建立了較好印象。

據招股書數據，截至2021年三季度末公司擁有4810萬客户，相對2018年同期數據520萬增加了近9倍。

在2021年前三季度，公司收入為10.62億美元，較截至2018年同期的2.15億美元增長了394%，複合年增長率達70%。

儘管Nubank在2021年前三季度虧損為9,910萬美元，截至2018-2020年底分別虧損2860萬美元、9250萬美元及1.72億美元。

但憑藉高速增長的用户數和營收，Nubank的高增長或有望在赴美上市後為巴菲特取得可觀收益。

一年爆賺200%，進軍雲計算Snowflake

要說2020年美股最矚目的IPO項目，那麼雲計算公司Snowflake（雪花）一定榜上有名。

因為這家公司不僅是巴菲特旗下巴郡哈撒韋54年來首次「打新」的科技公司，同時也在上市之時創造了股價暴漲的強勁表現。

在2020年9月16日，雲計算公司Snowflake登陸美國紐交所後首日交易，股價大漲超110%。

這家公司初始的發行價為120美元，而其在近期又在挑戰股價歷史新高，截至2021年11月24日收市Snow上市後給巴菲特帶來了約200%的收益。

此前Snowflake公布業績，在其2022年第二財季總營收為2.722億美元，與去年同期的1.331億美元相比增長104%；但淨虧損為1.897億美元，與去年同期的淨虧損7760萬美元相比有所擴大。

Snowflake的「成長股」屬性明顯，其營收持續保持高速增長，但目前仍然處於虧損狀態，與過往巴菲特青睞的低估值價值風格有着明顯區別。

但在過往歷史中，Snowflake所在的SaaS賽道確實誕生了如ZOOM、Adobe、Salesfore、Shopify、Twilio等等大牛科技公司。

無心Tesla，但投資光伏被騙3.4億美元

說起當下最火熱的新能源賽道，不得不提到其中的龍頭股Tesla。

這家全球新能源車行業帶來顛覆性改變的公司，在近兩年股價取得了超過1000%的鉅額漲幅。

關於投資Tesla的話題，在新晉世界首富馬斯克與已經九十一歲高齡的巴菲特之間曾經不止一次地爆發爭論。

2018年，馬斯克就曾在Tesla的一次會議上稱巴菲特的經濟護城河理念是「差勁的」，他認為，一個公司的創新速度才是其競爭力的關鍵決定因素。

而老邁的「股神」即使在2020年以來Tesla的市值增長10倍的情況下也沒有一絲購買其股票的念頭。

不過巴菲特也對新能源領域有所佈局，除了大家較為熟悉的比亞迪，巴菲特實際上還投資過一家光伏類公司DC Solar。

但是這家公司的所有人近期卻被美國加州當地法院宣佈因策劃一場10億美元的「龐氏騙局」而被判30年監禁。

DC Solar生產的移動太陽能發電機，可自由安裝於拖車上，這與可以安裝在拖車上的柴油發電機不同，公司創始人Carpoff夫婦據此大肆宣傳，公司生產的太陽能發電機能夠將太陽能轉化為電能，併為手機信號塔和體育賽事照明提供應急電力，是可替代能源創新者和破局者。

憑藉着新能源概念、稅收減免等噱頭，Carpoff夫婦向投資者大肆兜售DC Solar的產品。

根據政府的指控，DC Solar在通過所謂的稅收股權基金籌集資金的複雜交易中吸引了至少十幾名投資者，其中巴郡哈撒韋公司也在其中損失了3.4億美元。

美國檢察官辦公室的一份聲明顯示，Carpoff夫婦利用類似龐氏騙局的循環支付，進行會計和租賃收入欺詐，該公司只建造和租賃了1.7萬台發電機中的一小部分。

投資者收到的錢並不是來自租賃收入，相反DC Solar的一家關聯公司聲稱的租賃收入中，約90%實際上是新投資者的錢。

不過巴菲特在新能源車巨頭比亞迪身上爆賺了超過37倍，累計受益超過85億美元，投資DC Solar的損失看起來就顯得九牛一毛了。