Cathie Wood2022投資策略：看好5大行業

木頭姐（Cathie Wood）被投資者稱為全球金融界最紅的基金經理，她從2017年開始，就堅持每年年初公布新年投資展望。

今年木頭姐掌管的旗艦基金ARK，如期發布新年投資主題，依然圍繞着木頭姐最愛的顛覆式科技創新展開。

在開篇展望中，木頭姐寫道：變革的開始總是很慢，然後突然就爆發了，隨着時間的發展，創新企業最終一定能取代傳統行業，並提高社會效率。

2022年最看好的五大行業分別是AI、電池技術、區塊鏈、機器人、基因測序。

根據ARK的測算，這五大行業從2020年到2030年這十年內，年均複合增長率將分別提升26%、35%、43%、51%和40%。

AI主要包括四大類，第一類是移動連接設備。未來人們生活在一個連接的網絡中，通知消息、娛樂、與他人的互動等等生活的一切都包括在這裏面，設備在這個網絡裏扮演了最重要的角色。

未來10年，AI訓練成本將下降2倍，以GPT-3為例， 這是一種大型語言模型，使用深度學習生成文本，範圍從翻譯到詩歌創作。從2015年到2020年，訓練GPT-3的成本模型以每年875美元的速度下降65%至460萬美元。根據我們的研究，成本將再下降四成到2030年達到500美元。

同時，到2030年，AI將使知識工作者的產出增加140%。

到2030年，AI軟件公司可以產生14萬億美元的年收入。由此產生的4萬億美元免費現金流可以創造超過80萬億美元企業價值，高於2021年的2.3萬億美元，未來九年的複合回報率為48%。到2030年，AI硬件公司可以產生1.7萬億美元的年收入。由此產生的3500億美元免費現金流可以為企業創造7萬億美元價值，未來九年的回報率為57%。

公共區塊鏈改變了信任的分佈，用去中心化的開源軟件取代了依賴集中權威的機構。第一個深刻的應用是數字貨幣（比特幣）。雖然中央機構必須協調金融系統的功能，比特幣作為一個單一的去中心化機構運作，而不是依靠會計師、監管機構和政府，比特幣依靠全球同行網絡來執行規則。

公共區塊鏈基礎設施是新形式經濟協調的支柱：它將信任中心化機構的需求降至最低。公共區塊鏈的去中心化、開放和無需許可的特性降低了協調成本，以及其他優勢。

儘管隨着比特幣價格上漲至創紀錄的高價而繁榮增加，但鏈上數據表明比特幣持有者專注於長期基本面。2021年比特幣累計轉賬量增長463%，比特幣年結算量已超過Visa支付量。

根據ARK預測，到2030年比特幣價格將超過100萬美元，2022年1月26日比特幣交投於3.6萬美元上下。

電動汽車最大的成本組成部分是電池，其成本的下降對於達到與油車平價至關重要。根據懷特定律，每累計生產擴大一倍，電池成本將下 28%。鋰鐵磷酸鹽（LFP）電池比鎳電池更便宜，生產基礎也更低，可能會加速成本和價格下降。

電動汽車快速充電的能力受到車輛和充電基礎設施的影響。一旦電車充電率達到可接受的水平，ARK預計該行業將針對自動駕駛、安全和可能的娛樂等其他功能進行優化。

如果傳統汽車生產商加速轉型，未來5年電動車銷量將從480萬增加到4000萬輛。

根據ARKK的研究，基因編輯的突破正在以歷史最快速度創造出更有效的療法。與鋅指核酸酶 (ZFN) 相比，鋅指核酸酶在大約八年內從發現轉移到第一個人體劑量，CRISPR只用了不到一半的時間，也就是三年，就可以解決48%的已知疾病。

鑑於疾病的潛在治療方法，基因研發經費治療創新應繼續上升。到2026年，用於基因編輯和治療公司可從3%增加到17%。到2026年，基因編輯和治療市值年複合增長率可達54%，從大約1300億美元增加到1.1萬億美元。

工業機器人的採用在2002年網路泡沫破滅後和2008-2009年危機後再次加速。為應對2019年中美貿易摩擦和2020-2021年供應鏈瓶頸，工業機器人的滲透可能會獲得更大的動力。

亞馬遜在7年內部署了首批20萬台機器人，在隨後兩年內又部署了15萬台。在這九年中，亞馬遜勞動力增長了近十五倍。儘管消除了零售職位，但我們相信自動化將使新產品和否則將不存在的服務，總的來說增加了對勞動力的需求。

ARKK基金今年以來累計跌超20%，此前最低跌至64.98美元，創下了52周的新低。木頭姐將其網站上的回報從「年初至今」切換成了「截至12/31/2021的5年（年化）回報」。從當前累計下跌28%的年初至今回報率「粉飾」成為累計38.38%的五年年化回報。