電影《大淡倉》原型大舉清倉　靜待美股回調？｜巨子股評

12月1日，美股三大指數盤中跳水，早盤一度上漲超500點的道瓊斯指數最終收跌逾400點，納指大跌1.83%，標普500指數收跌1.18%。由於美聯儲主席鮑威爾（Jerome Powell）表示，美國通脹進一步上升的風險增加，通脹持續升高的可能性也在增加，隨着通脹來臨，美聯儲可能會考慮更快地完成縮減購債。這等於是承認美聯儲此前堅持的通脹只是暫時性因素判斷有誤。

更讓市場感到擔憂的是，南非新型變種病毒奧密克戎（Omicron）已經在美國出現，同時，據Worldometer實時統計數據，美國單日新增確診病例數超過21萬例，新增死亡病例2,757例，疫情再度來襲，讓市場變得更加動盪。

瑞銀在最新的研報中指出，新一輪病毒擴散將對經濟復甦產生損害，最初的經濟、就業人數增長可能會下降，並且供應鏈問題將加劇，通脹壓力也會比此前預期加大，隨着通脹上升，美聯儲可能會提前加息。

隨着動盪加劇，市場分歧也越來越多。電影《大淡倉》的原型人物邁克爾·巴里（Michael Burry）的Scion基金最新持倉顯示，他已經大幅減持套現。第三方數據分析機構價值大師網數據顯示，2021年二季度巴里共持有22只股票或期權，總價值超20億美金；而在今年三季度，巴里僅持有6只股票，持倉總價值縮水至4,000萬美元，僅相當於上個季度的2%。

2021年6月，巴里就預測市場處在崩潰的邊緣。但這種說法遭到了網友質疑。在美國散户論壇WallStreetBets一篇文章中，分析了巴里看空市場後的表現。比如2017年警告全球金融體系將崩潰，最近又警告稱，市場正處於「有史以來最大的投機泡沫」中。

這位論壇用户追蹤了過去15年裏提到巴里預測的新聞文章，然後比較了在發出預測後一個月、一個季度以及迄今為止標普500指數的回報率。自2017年巴里警告全球金融危機以來，標普500指數上漲了93%；自他2019年預測指數基金流入將是下一個市場泡沫以來，標普500指數上漲了50%。

也就是說，自2008年之後，除了2021年初的數字貨幣泡沫預言，巴里的預測全部翻車。

巴里在2008年一戰成名，他管理的對沖基金因為成功預測了2008年次貸危機成為電影的原型。從基金成立到主動解散，期間投資總收益達到726%，同期標普500指數漲幅僅為2%，即便扣除費用，他的基金年化收益也達到了66.8%。

巴里擅於做空估值過高的股票，事實上，很多數據都在指向美股估值過高的問題，美股當前市盈率已經高於20年平均水平；巴菲特指標（市值與國內生產總值比值）顯示，美國股市未來8年的年化回報率為-2.8%。

幾乎沒有人能預測泡沫什麼時候破裂，同樣，也沒有人願意退出這個擊鼓傳花的遊戲。