社保基金最新持倉曝光：集體佈局製造業，週期股被重點配置

截至昨日，A股已有943家上市公司披露2021年年報，隨着業績期高峯來臨，社保基金的最新調倉情況也逐漸明晰。目前，市場逐步進入縮量博弈階段，短期大盤仍以橫盤震盪為主，此時把握社保基金的動向，不失為今後的投資提供一種擇股參照。

1、持倉情況

從全局來看，截至2021年底，共有近90家公司的持股機構中出現了社保基金身影。根據choice數據顯示，累計持倉市值達到近40億元，與上期持倉市值相比增長近10億元；合計持股數量18.8億股，上期持股數量為14.3億股。

從行業來看，社保基金依然重點佈局製造業板塊，在全部公司中數量佔比高達70%。其中電子、醫療器械領域個股分佈最多，化學、水泥和汽車零部件等領域也有涉獵；信息傳輸、軟件和信息技術服務業位居其次；另外還有電力、熱力、燃氣及水生產和供應業，採礦行業，以及交通運輸、倉儲和郵政業等。

具體到個股來看，社保基金持股比例最高的前5家公司，有鑫鉑股份、創世紀、百克生物、壹石通和惠泰醫療，持股數量佔公司流通股比例分別達到7.6%、5.2%、4.6%、3.7%和3.6%。另外，華熙生物、和而泰和中信特鋼的社保基金持股比例也均超過3%。

社保基金持倉市值最高的前5家公司分別是紫金礦業、萬華化學、東方財富、法拉電子和中科創達，持倉市值分別達到38億元、32.5億元、17.4億元、13.5億元和11.8億元。另外還有創世紀、中國巨石和長春高新，持倉市值也都在10億元以上。

其中，中國巨石也是社保基金家數最多的公司，共有3家社保基金出現在前十大流通股東名單中。持股量合計為1.32億股，佔流通股比例為3.3%。

持倉變化而言，約50只股票被社保基金增持。其中紫金礦業被增持數量最多，達到7114萬股，其次是南鋼股份被增持5000萬股；另外還有東方財富、中興通訊和中國廣核，增持股份分別為4690萬股、2982萬股和2895萬股。

減持方面，三友化工被大舉減持近1989萬股，海格通信緊隨其後被減持1873萬股。另外還有中國巨石、鵬鼎控股和藏格礦業，分別被減持832.6萬股、660萬股和595萬股。中信特鋼也被減持539萬股。

新進股票中，南鋼股份為獲社保基金新進持股數量最高個股，達到5000萬股。其他新進持股數量較高的個股有東方財富、中興通訊、雲鋁股份、中泰化學、中國電信和中國神華，分別達到4690萬股、2982萬股、2587萬股、2362萬股、2275萬股和2177萬股。

2、業績情況

從價值取向來看，社保基金的投資風格始終以長期價值投資為主線，主要特點一是看重個股的盈利能力，績優股往往受到偏愛；二是持倉週期長，不少個股被連續十幾個季度重倉持有。

具體來看，2021年最受社保基金青睞的股票之一紫金礦業，業績就十分亮眼。

財報顯示，紫金礦業在2021年實現營收2251億元，同比增長31%；歸母淨利潤156.7億元，同增140.8%。其他財務數據上，經營淨現金流260.72億元，同增82.73%；資產負債率55.47%，較年初下降3.6%。

紫金礦業能夠取得這樣的業績，來自於疫情期間全球央行普遍採用寬鬆的貨幣政策，由此導致的通脹帶來了大宗商品漲價潮，因此資產投資屬性開始偏向週期股，紫金礦業迎來量價齊升。

此外還有被多隻社保基金看好、增持數量排名前列的中國巨石，也是一隻淨利潤同比增幅超過100%的績優股。具體來看，2021年中國巨石的營業收入約197億元，同比增加69%；歸屬於上市公司股東的淨利潤盈利約60.3億元，同比增加149.5%。

中國巨石的主營業務為玻纖紗及製品，在營業收入中的佔比達到95%，同樣受益於通脹導致的上游原材料漲價潮。

另外不得不提的是涪陵榨菜，自從2013年二季度社保基金新進成為前十大流通股股東後，已超過8年被社保基金連續持有。2021年，涪陵榨菜實現營業收入25.2億元，同比增長10.8%，歸母淨利潤7.42億元，同比降低4.5%；扣非歸母淨利潤6.94億元，同比降低8.5%。

在國民消費力受疫情衝擊之下，去年涪陵榨菜整體收入和利潤有所承壓。股價也萎靡不振，全年最大跌幅達到50%，從最高的50.6元一度跌至25.2元，達成腰斬。

但從第四季度公司對產品進行提價以來，涪陵榨菜整體呈現量價齊升的勢頭，業績從而得到改善。因此社保基金並未拋棄這傢俱有品牌效應的公司。

這些被社保基金看好的公司，也受到了明星基金經理的青睞。

比如紫金礦業，其十大流通股股東中赫然出現高毅資產鄧曉峯旗下的三隻基金產品，合計持有9.4億股，相較去年三季度末增持2080萬股，持倉總市值超過90億元。此外，鄧曉峯也在2021年四季度新進持有中國巨石，持股數量為2099.99萬股，持股市值達到3.82億元。

景林資產也新進持有涪陵榨菜，成為公司第八大流通股東，是一筆逢低佈局的操作。另外，還有謝治宇管理的興全合潤和喬遷管理的興全新視野新進創世紀成為前十大流通股東。

朱少醒管理的富國天惠精選成長去年四季度加倉和而泰1080.45萬股，持倉市值達到7.63億元。勞傑男管理的匯添富價值精選也新進該股成為前十大流動股東，持有660.16萬股，持倉市值達1.81億元。

和而泰前十大流動股東中還有易方達新興成長、易方達創新成長、寶盈新興產業等。

3、結語

中國銀河證券分析師武平平表示，“隨着社保基金、養老金、企業年金、銀行理財、保險資金的持續入市，以及居民儲蓄資金增配權益資產，我國資本市場投資者機構化趨勢將進一步加快。”

對普通投資者而言，市場處於震盪時期正是選股配置的好時機，不妨將社保基金持倉作為一項參考，等市場趨勢明確之後再逐步加倉。