港A兩地煤炭股走強 疫情影響逐漸下降 夏季用煤高峯即將到來

格隆匯5月25日丨港A兩地煤炭股走強，南戈壁漲超5%，首鋼資源、兗礦能源、伊泰煤炭漲超3%，易大宗、中煤能源漲超2%，金馬能源、中國神華跟漲；A股方面，安泰集團、晉控煤業、靖遠煤電、神火股份漲超3%，淮北礦業、兗礦能源、新集能源、潞安環能、冀中能源漲超2%。國泰君安證券認為，煤炭需求底部，淡季不淡，穩增長將發力，需求即將提升。1)疫情疊加傳統淡季，當前處於需求底部，4月，火電同比下降11.8%。即便在需求底部，煤價依然維持在1200 元高位。2)疫情影響逐漸下降，工業生產開啟恢復，預計逆週期調節政策將進一步發力，進一步拉動煤炭需求。