大行評級 | 麥格理：水泥價格下降，下調海螺水泥、華潤水泥目標價

格隆匯6月9日丨麥格理髮表研究報吿指出，內地水泥行業出現價格戰，且降價幅度超過預期，專家認為龍頭企業調整市場策略的關鍵原因在於其市場份額大幅流失，特別是華東地區公司的銷量損失最大，與該行預期一致。專家預期，料每噸毛利將由去年的150元人民幣，跌至今年的80至100元人民幣，而目前現價價格為每噸60元人民幣。 該行將海螺水泥(0914.HK) 的2022至2024財年每股盈利預測，分別下調9%、13%及13%，主要由於公司較低的產品均價及較高的銷售和管理開支，另對其H股目標價由35港元下調至30港元。潤泥(1313.HK)方面，該行將其2022至2024財年每股盈利預測分別下調4%、7%及7%，雖然估計華南地區市場集中度較高，水泥減價較少，但認為其產品均價較低，目標價由5.09港元下調至5.07港元。