上市首日狂飆5000%！這家僅9名員工的港資券商“暴走”美股

尚乘數科才熄火沒多久，美股市場就又躥出一隻“妖股”，刺激程度有過之而無不及。

美東時間8月5日，港資券商股智富（Magic Empire Global Limited，股票代碼：MEGL）登陸納斯達克，股價猶如其名着了魔似地從發行價4美元/股一路飆升，日內觸及最高235.95美元/股，盤中多次熔斷，最終收漲2325%，報97美元/股。

這還沒完，休息一個週末後，智富繼續上攻，期間股價一度拉昇至249.94美元/股，再次觸發熔斷，最終收漲20.62%，報117美元/股，短短兩個交易日已經翻了28倍。

然而才“浪”沒多久，第三個交易日就蔫了。美東時間8月9日，美股三大指數集體收跌，熱門中概股普跌，智富不但沒有延續前面的漲勢，還一路狂瀉，截至收盤，大跌89.47%，報12.32美元/股。

圖源：東財

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主營IPO保薦業務

智富是香港的一家金融服務提供商，成立於2016年，由曾任職建銀國際的陳偉豪和國泰君安香港的陳斯漢共同創辦，二人分別持有公司49.02%、35.01%的股份，合計持股84.03%。

公司主要從事提供企業融資諮詢服務和承銷服務，目前擁有香港證監會1號牌照（證券交易）和6號牌照（針對機構融資提供意見），提供的服務包括IPO保薦服務、財務諮詢和獨立財務諮詢服務、合規諮詢服務以及承銷服務。

智富於今年4月29日向美國SEC遞交上市申請，計劃發行500萬股，合計總股本2000萬股。

圖源：納斯達克官網

本次IPO，公司擬將募資金額的50%用於加強公司在香港的企業融資諮詢服務並擴大在其他國際資本市場的市場份額，尤其是美國；約10%用於拓展資產管理業務；約10%用於提升品牌影響力和擴大辦公業務；剩餘金額將用於補流和其他一般公司用途。

成立至今，公司已經獨家保薦了8個IPO項目，另外參與從事了19個IPO項目、47個財務諮詢和獨立財務諮詢項目、25個合規諮詢項目以及7個承銷項目。截至招股書日期，公司正在進行3個IPO保薦項目，其中已有2個順利遞表。

有意思的是，截至2021年底，智富僅有9名員工，包括2名管理人員、2名負責財務、行政、合規的人員和其他5名項目執行人員。

2020年和2021年，公司分別實現營收2042萬港元、1687萬港元，相應淨利潤為420萬港元、158萬港元，存在波動。具體來看，IPO保薦業務是公司的主要收入來源，報吿期內分別佔比營收40.2%、52.5%，單件保薦費用大約在250萬港元至600萬港元之間。

2021年，智富營收同比下降17.4%的主要原因是公司IPO保薦業務收入大幅下滑所致。受疫情及低迷的港股市場影響，2021年港股IPO數量由2020年的146件下滑至96件，近兩年來，公司參與的IPO數量也僅6件，其中只有1件順利登陸主板市場。

截至目前，智富已經參與了73家客户的98個企業融資項目，其中有65家是上市公司或正在申請上市，所從事的行業領域包括在線廣吿、房地產開發、物業管理服務等等。然而公司依然存在依賴單一大客户的風險，報吿期內，來自同一最大客户的收入比例由17.5%上升至32.5%。

由上可見，公司經營規模及市場佔有率均不具競爭優勢，盈利水平不確定性較高，故頭兩個交易日的驚人漲幅完全超出合理範圍。Saxo Capital Markets HK Ltd. 大中華區財富管理主管Ken Shih也表示:“這個價格水準顯然表明，它是不可持續的。目前，投資者面臨的股價下行風險顯然大於上行。”果不其然，市場很快就驗證了這一點。

02

打新需謹慎

今年以來，在美股上市的9只中概股中，多數經歷了異常價格波動，首日平均漲幅達到450.76%，賺錢效應可謂極佳，但對“接盤俠”而言，就不那麼友好了。

要知道，無視基本面的股價爆炒終歸回落，對於這種“妖里妖氣”的新股表現，香港證監會面對媒體採訪時也表示不予置評。

不過此前，香港證監會就曾兩度發文，警示投資者遠離小市值IPO的坐莊騙局。

這類騙局通常有四個特徵：

1、市值勉強達到最低上市門檻

2、市盈率遠高於同行

3、承銷及其他上市費用畸高

4、持股高度集中

不難發現，智富和尚乘數科均多少沾點邊兒，不管是巧合還是其他，面對這類新股，投資者還是要謹慎為妙。

與此同時，越來越多“唱高散貨”計劃出現在首次公開招股中，尤其是市值較小的公司。通常詐騙者會通過各種方式，比如在股吧、社交媒體等，誘導投資者購買股票，等再找不到投資者接盤後，人為高價拋售股票，致使股價一落千丈，上當受騙的投資者還沒反應過來就已經淪為“韭菜”。

總的來説，普通投資者應當優先考慮風險因素，儘量不參與炒作成分較大的新股，在對市場趨勢沒有把握的情況下，建議中籤者可以選擇落袋為安。