聯動科技創業板首秀大漲40%！聚焦半導體自動化測試系統

9月22日，聯動科技（301369.SZ）在創業板上市，其發行價格為96.58元/股，對應的市盈率為35.76倍，與行業平均市盈率接近。

上市首日，N聯動大幅高開，盤中一度衝高至140元/股，截至發稿漲超40%，最新總市值約64億元。

聯動科技專注於半導體行業後道封裝測試領域專用設備的研發、生產和銷售，主要產品包括半導體自動化測試系統、激光打標設備及其他機電一體化設備。

2019年-2021年，公司營業收入分別為1.48億元、2.02億元和3.44億元，對應的歸母淨利潤分別為3174.01萬元、6076.28萬元和1.28億元，公司收入和利潤均呈現一定的增長，毛利率維持在60%以上，略高於可比上市公司的毛利率水平。

（公司主要財務數據及財務指標，招股説明書）

公司表示2022年1-9月業績將進一步增長，預計營業收入為2.64億元，同比增長21.68%；歸母淨利潤為1.01億元，同比增長35.58%。

根據方正證券的研究報吿，2020年國內（大陸地區）半導體分立器件測試系統的市場規模為4.9億元，市場規模較小；公司2020年國內分立器件測試系統銷售收入為 1.01億元，據此計算公司國內分立器件測試系統市場佔有率為20.62%。

目前，公司現有半導體測試系統產品線主要集中在半導體分立器件測試和模擬及數模混合信號集成電路測試，其中半導體分立器件測試系統是公司收入的主要來源，報吿期內半導體分立器件測試系統收入佔公司半導體自動化測試系統收入的比例分別為84.11%、78.90%和88.00%，公司現有半導體測試系統的產品結構較為集中。

報吿期內，公司境外採購的原材料主要為繼電器、集成電路芯片等電子元器件，境外採購的原材料金額佔採購總額的50%以上，佔比較高，其中繼電器及部分FPGA芯片對境外採購存在一定依賴。

境外採購的原材料生產企業主要位於美國、日本及英國，若未來我國與上述國家出現重大貿易摩擦、設置關税壁壘，或以上國家因新冠疫情導致生產廠商發生停產或產能大幅下滑，則可能對公司原材料供應的穩定性、及時性產生不利影響，進而影響公司的生產經營和業務發展。