東莞農商銀行赴港IPO 最大地級市農村商業銀行 不良貸款率僅0.82%

4月20日，東莞農村商業銀行股份有限公司向港交所主板遞交上市申請，招商證券國際、招銀國際、農銀國際、工銀國際為聯席保薦人。

根據中國銀行業協會2021年發佈的《2020中國銀行業100強榜單》，以截至2019年12月31日的總資產、核心一級資本淨額等指標統計，東莞農村商業銀行是中國第六大的農村商業銀行及最大的地級市農村商業銀行。

根據2020年7月出版的英國雜誌《銀行家》《（ The Banker》）的排名，按截至2019年12月31日的一級資本計算，該行位居全球商業銀行業第267位，中國商業銀行業第44位，中國農村商業銀行第五位。

該行起源於農村，伴隨東莞農村工業化發展而持續發展，三農（即農業、農村和農民）客户作為該行核心客户有力支持該行業務發展。伴隨當地經濟的轉型，該行緊密而及時地關注現代「三農」客羣、現代製造業「三鏈」客羣及中小微企業「三創」客羣等當地核心客户的金融需求。戰略性聚焦打造五大金融產品品牌（即零售金融、產業金融、小微金融、同業金融和數字金融）以提高綜合競爭力。

該行的總資產由截至2018年12月31日的人民幣（下同）4079.047億元增至截至2020年12月31日的5484.02億元，年均複合增長率為16.0%。不良貸款率截至2018年、2019年及2020年12月31日分別為1.27%、1.00%及0.82%，均低於截至本文件日期香港上市的中國區域性銀行（含城市商業銀行和農村商業銀行）不良貸款率的算術平均水平。

該行營業收入由截至2018年12月31日止年度的97.776億元增至截至2020年12月31日止年度的120.47億元，年均複合增長率為11%。淨利息收益率由截至2018年12月31日止年度的2.05%上升至截至2020年12月31日止年度約2.16%，而淨利差由截至2018年12月31日止年度約1.98%上升至截至2020年12月31日止年度約2.10%。

截至2020年12月31日止年度，平均資產回報率及平均權益回報率分別為1.00%及13.64%，高於截至本文件日期香港上市的中國區域性銀行（含城市商業銀行和農村商業銀行）的平均資產回報率及平均權益回報率的算術平均水平，截至2020年12月31日止約為0.52%及6.91%（根據各份已公佈年報所報告的數據計算得出）。

股東情況方面，東莞農商行最大股東為廣東粵豐投資，持股比例5.21%。

該行是中國人民銀行批准加入中國同業拆借市場的首批農村信用聯合社之一。該行主體信用等級自2017年10月至今被中誠信國際信用評級有限責任公司評定AAA級，達到了國內主體的最高評級。

值得注意的是，該行大部分收益源自東莞。因此面臨與國家及地方政府促進當地經濟發展的政策及措施有關的不確定因素。財務狀況及經營業績很大程度上取決於該行能否保持以及改善貸款組合質量。

該行的貸款預期信用損失準備也未必足以彌補貸款組合未來可能發生的實際損失。貸款組合質量大幅下降及貸款預期信用損失準備大幅增加或會對該行的財務狀況及經營業績有重大不利影響。