全明星投資人：原油比比特幣漲的更快，卻飽受忽視！

美國機構投資者名人堂成員Rich Bernstein對比特幣敲響了警鐘。他警告説，比特幣就是一個泡沫，而投資者對加密貨幣的狂熱使他們忽略了能夠獲取更大收益的市場，例如石油。

伯恩斯坦顧問公司（RBA）的首席執行官兼首席信息官Bernstein對CNBC表示，雖然比特幣一直處於熊市，但所有人都喜歡擁有這一資產。相反，石油一直處於牛市，但投資者們根本不關心關於石油的任何事。

Bernstein曾在華爾街工作幾十年。他表示，大宗商品市場正在經歷一輪大牛市，作為大宗商品之王，石油卻最受投資者們忽視。

目前，WTI原油交易價格正接近2018年10月時創下的最高水平。周一收於70.88美元，較過去一年上漲了96%。

而比特幣的價格過去一周上漲了13%，但從整體來看，其價格在過去兩個月中下跌了35%。

儘管比特幣去年出現了飛速上漲，但Bernstein表示，比特幣價格回到高水平是不可持續的。他認為，投資者急於擁有比特幣和其他加密貨幣的現象已經成為變得危險。

Bernstein表示，泡沫和投機的不同之處在於，泡沫的影響將走出金融市場，深入到社會生活中。現在，人們會在雞尾酒會上談論比特幣和科技股。

目前，Bernstein最看好那些不為創新或顛覆經濟而建立的公司。他曾在2019年看跌科技股。

」你的投資組合可能會遭受很多損失「

Bernstein表示，如果投資者在未來一、兩年，或五年內的拉鋸戰中站錯隊，那麼他們的投資組合將損失慘重。

Bernstein認為通脹的程度將使許多投資者始料不及，但他預計情況會在某個時候逆轉。

「在未來的6個月至18個月內，成長型投資者將購買能源、材料和工業品行業的資產，因為那是增長的方向，」Bernstein説。

三大原油類ETF

1. 美國原油基金(代碼USO)

美國原油基金（USO）可以説是多數原油投資者的首選，它主要投資的是美國西德州中質原油(WTI)期貨合約，在眾多美股原油ETF中，是資產規模最大，流動性最好的一隻。

除了WTI原油期貨合約，USO也持有部分短期美債，它的跟蹤目標是在任意30個連續交易日的平均資產淨值漲跌幅度，都保持在WTI原油期貨近月合約價格漲跌幅度的90%~110%。也因為USO主要投資近月WTI合約，因此在移倉換月時容易受合約「升水」影響。

2. 德銀石油基金-Power Shares (代碼DBO)

德銀石油基金-Power Shares跟USO一樣，也是追蹤WTI原油期貨的一隻規模較大的ETF，但是採用的期貨合約策略有所區別，相比於USO簡單持有近月的期貨合約，DBO在移倉時會「智能」選擇有流動性的合約中最「便宜」的。

3. 布倫特原油基金（代碼BNO）

如果想要直接投資布倫特油價，那麼布倫特原油基金可能是美股中唯一的選擇，這隻ETF通過投資布倫特原油期貨來跟蹤布倫特油價，目前的規模有超4億美元。

油氣、油服企業ETF

通過投資能源板塊的股票指數，也是間接參與原油投資的一種方式。而不同的能源行業ETF，追蹤的指數也可能不同。

最經典的，或許要屬代碼為XLE的能源精選行業SPDR基金。這個ETF追蹤的是標普能源板塊指數，它的絕大部分資產都投資在包含石油、天然氣、能源設備及服務等行業的公司，上游開採、中游及下游煉化業務的公司都有涉及，能源代表性個股埃克森美孚和雪佛龍都在它的主要持倉之中。

此外，還有追蹤標普全球能源類股指數的iShares安碩全球能源ETF（代碼IXC）、追蹤道瓊斯美國能源類股指數的iShares安碩美國能源ETF等等，這些ETF都可以在華盛通的能源行業ETF列表中找到。

做空，加槓桿：反向和槓桿原油ETF

除了做多原油，全球ETF也不乏有為做空者提供的反向原油ETF，也有為風險偏好高的投資者提供的加槓桿的原油ETF。而美國是反向及槓桿型ETF規模最大的國家，所以手握美股賬户基本上可以滿足槓桿投資原油的需求。

目前，原油ETF中，2倍槓桿的是主流，3倍槓桿的原油ETF有幾隻已經暫停交易。需要注意的是，由於槓桿ETF追蹤單日漲跌幅，雖然在單邊上漲的情況下，收益會相當可觀，但在連日的震盪市中卻會有損耗，而且這類ETF的費率會貴一些。

這裏我們舉個例子，來説明一下槓桿ETF的損耗問題。

假設幾天內，油價從100美元跌到90美元，再漲回100美元，3倍做多的ETF會怎麼變化呢？

油價從100美元跌到90美元，跌幅10%，而3倍槓桿做多的ETF就要跌30%。一隻股票下跌30%以後，漲多少才能回到原來的價格？不是30%，而是42%，但當油價次日從90美元漲回100美元的時候，油價上漲的是11.1%，3倍槓桿的ETF卻是嚴格的漲33.3%。這10%的差距，就是損耗。為了避免這種損耗，槓桿類ETF基本上只適用於單日交易。

比較常用的槓桿類原油ETF很多都是ProShares旗下的，比如代碼為UCO的2倍做多原油-ProShares，對應的2倍做空原油ETF的代碼則是SCO，全名2倍做空原油-ProShares。其他還有德銀的2倍做空原油-DB（代碼DTO）等，都在華盛通的能源類ETF中就可以輕鬆找到。

直接交易原油公司

選擇個股一定要留意公司的基本面，要知道，低油價若持續下去，很多小公司可能等不到油價反彈的那一天，就會面臨倒閉風險。

而資產負債表好，現金成本低的原油公司，比如埃克森美孚、雪佛龍和中海油等，就相對安全很多。這些公司的現金流基本上是盈利的一倍，資產集中在上游，開採成本低於30美金，而且資產負債率在30%左右，每年都有穩定的分紅。

以上就是投資原油的幾種方式，希望可以幫助大家更好的駕馭市場。