大宗商品要降温了？

在美國CPI大漲5%並創下12年新高後，由於投資者擔心通脹上行會引發美聯儲政策轉向，部分大宗商品已經在醖釀下跌。

以木材為例，在過去一年，由於困在家裏的人們將閒賦資金用於房屋改造，這導致木材成為美國大宗商品中漲幅最大的品類之一，但自5月份達到頂峯以來，其價格已經跌去40%，創造了有史以來的短期最大跌幅。

對於房地產市場，由於人們居家辦公，避免社交接觸，以及極低的抵押貸款等原因，在過去一年中美國房地產市場需求強勁，但目前該市場也有放緩跡象。

作為工業及建築業的重要原材料——銅自5月創下歷史新高以來小幅回落，並穩定在10000美元/噸左右。

此外，巴西等種植區極端乾旱氣候的消弭，以及拜登正考慮讓煉油商免受美國生物燃料法律的約束等因素也扭轉了近期玉米的漲勢，該作物的價格已降至4月中旬以來的最低點，此外大豆的價格也有所下滑。

分析人士指出，部分大宗商品價格漲幅放緩或下跌，並不意味着CPI或PPI數據飆升是一個錯誤信號，畢竟在經濟復甦背景下仍有許多領域存在供應短缺或需求旺盛現象，並使相關商品價格攀升。

但對於美聯儲來説，由於其正處於是否以及何時縮減QE（taper）的關鍵節點，因此一些大宗商品價格漲幅的放緩或下跌，為美聯儲的「鴿派」立場以及繼續保持耐心提供了一個信號和理由。

不僅是大宗商品，美國固收市場也發出了類似信號——美國10年期和30年期國債收益率均創下3月以來新低，而美國三大股指也屢創新高，這更使人們對美聯儲的判斷——通脹是臨時的——深信不疑。

此前，全球大宗商品曾一度飆漲，原材料成本的上漲也加劇了人們對通脹以及全球經濟復甦的擔憂。