五折買股票，浮盈8億！董明珠為員工還是為自己謀福利？

在股市做散户太難了，哪怕你拿到的是眾所周知的大白馬。最近幾天，格力電器的小股東們大概是深有體會。

6月21日，格力的小股東們怒砸盤，截至6月21日收盤，格力電器當天股價下跌接近5%，創一年來新低。原因是剛剛過去的周末，格力默默發佈了一個重磅公告。

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公告是關於格力電器第一期員工持股計劃（草案），這份32頁的公告有幾個關鍵點讓小股東崩潰。

第一， 股價打五折。

按照員工持股計劃，購買格力的回購股份的價格為27.68元/股，是回購股份均價的50%。

今年以來，格力電器數次發佈與回購股份有關的公告。

比如，2月下旬，發公告，披露公司第一期回購股份完成暨股份變動的情況，已完成資金總額不低於30億元（含）且不超過60億元（含），回購價格為不超過67.82元/股。

5月18日，發佈了關於公司第二期回購股份完成暨股份變動的公告，同樣資金總額不低於30億元（含）且不超過60億元（含），回購價格為不超過69.02元/股。

5月27日，發佈了關於回購部分社會公眾股份方案的公告，這次更是大手筆，資金總額不低於75億元（含）且不超過150億元（含），回購股份價格不超過70元/股。

第二， 涉及人員多，金額大。擬參與格力員工持股計劃的員工總人不超過1.2萬人，金額不超過30億。這兩個上限數額都不小。

如果按照這兩個上限來估算，如果格力員工都按計劃持股，人均賬面浮盈達25萬！

顯而易見，如今的員工持股計劃難免讓小股東們心寒，拿公司的錢大手筆回購，打五折賣給格力員工，自己當股東還不如去做員工。

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更讓小股東們難以接受的是下面兩點。

第三， 有讓高管先富的嫌疑。

按照披露的持有人名單及擬分配情況，格力的董事長董明珠一人就佔回購計劃的27.68%，將近三分之一，擬出資的上限是8.3億元，按照五折來算，這個持股計劃落實的話，董小姐直接賬面財富浮盈超8億。

雖説董小姐創造的價值肯定不止8個億，但如此分配，對小股東們是否有失公平？畢竟高價回購花的是公司的錢，員工持股，小股東們沒份兒。然而，468,644名普通股股東（格力電器2021年一季報數據）卻只能完全失語，你不滿意也沒辦法。

別説作為散户的小股東，就是持股5%以上的大股東珠海明駿投資合夥企業（有限合夥）也沒有發言權。

公告稱，因為格力電器無控股股東、實際控制人，公司董事長兼總裁董明珠女士是此次員工持股計劃持有人，而董明珠女士與公司持股5%以上股東珠海明駿投資合夥企業（有限合夥）存在一致行動關係，故珠海明駿投資合夥企業（有限合夥）在本員工持股計劃相關事項的審議過程中應迴避表決……

第四， 業績考核標準難以服眾。

雖然持股計劃對格力的高管和員工有業績要求，但是參照標準是2020年，比如2021年淨利潤較2020年增長不低於10%，2022年淨利潤較2020年增長不低於20%。

據年報披露，2020年格力歸屬於上市公司股東的淨利潤比2019年下滑了10.21%，也就是説今年恢復到2019年水平就能算完成任務。

眾所周知，去年受疫情影響，各行業都受到了明顯衝擊，這種黑天鵝事件可謂百年難遇，但格力不考慮特殊情況，按照2020年的業績作為標準，存在變相減輕業績考核難度的嫌疑。

2020年格力的市場佔有率不及美的，丟了市場老大的位置，今年以來，其股價相比最高點，跌幅超25%，小股東們接連受挫，怒砸盤也實屬無奈。

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不過，除了小股東們的情緒，站在格力員工的角度，這事兒就是另外一種理解了。

格力作為國企，無論是管理層還是普通員工，都曾被報道薪酬偏低。

董小姐曾高調宣稱要為員工分房，今年6月中旬，終於有了下文：「格力第一批住房即將交付使用」。

此次員工半價買股票，也是繼員工分房以來的又一重磅福利，從留住人才和激勵士氣的角度來看，並沒有什麼問題。

另外，2019年格力混改，高瓴資本以416.62億獲得格力9.02億股股權，佔格力電器總股本的15%，彼時就做出承諾，以後要給格力的管理層和骨幹員工總額不超過4%的股權激勵。

也就是説，對於格力管理層和員工的股權激勵是遲早要落實的。

在蜜姐看來，目前除了打五折的價格爭議外，小股東們實際上的不滿，在於對格力業績表現和打造第二增長曲線的成效不滿。

比如，2020年，在空調主業方面，格力電器被美的集團趕超，丟掉了老大的位置。

實際上，我國白色家電已經過了高速增長期，無論是格力還是美的都在尋找第二增長曲線。

但近年來格力從手機、造車到造晶片，口號響亮，但幾乎難見成效，甚至是賠錢賺吆喝。

股價表現也不盡人意，今年以來，格力電器的股價相比最高點，跌幅超25%，小股東們接連受挫，與其説今天怒砸盤，不如説是實屬無奈。