美股盤前全知道 | 達利歐稱市場正製造泡沫

機構怎麼看美股

美銀：市場可能過於樂觀，美聯儲腳步或比預期更快

據CNBC報道，上周美聯儲暗示提前加息的可能，引發市場拋售。儘管市場擔心美聯儲會提前轉鷹，周一美股市場仍迎來強勁反彈。

美國銀行信貸策略師Hans Mikkelsen表示：「市場對美聯儲政策的樂觀看法是錯誤的。預計美聯儲將很快開始縮減其量化寬鬆，並比預期更早開始加息——最重要的是，比目前市場預期的速度要快得多。」

安聯首席經濟顧問Mohamed El-Erian表示：「市場正在回到舒適的模式。經濟增長強勁。但他們仍然認為通脹是暫時的。他們認為美聯儲在縮減 [每月資產購買] 方面的步伐會相對緩慢，這就是為什麼你會看到股票走高。」

資管巨頭景順集團警告：美股可能面臨10-15%回調

據新浪財經報道，資管巨頭景順集團（Invesco）全球首席市場策略師Kristina Hooper在周一盤後的一次採訪中警告稱，美股仍可能面臨10-15%的回調。

Hooper表示：「我們正處於一個不穩定的時期……因為我們已經很長時間沒有看到股市出現任何大規模拋售了。此外，我們正看到美聯儲試圖調整到一個非常不同的位置，當市場在很大程度上是由美聯儲推動的時候，風險總是存在的。」

不過，Hooper對股市仍然長期看漲，稱由於經濟復甦勢頭強勁，股市大幅下跌後將會迅速回升，並打算利用這次下跌的機會進行抄底。Hooper還表示，她預計今年下半年與經濟復甦相關的股票表現將優於成長型股票。

熱點全知道

橋水創始人達利歐：美國經濟存在過熱風險，市場正製造泡沫

據彭博社報道，橋水創始人達利歐在卡塔爾論壇上表示，美聯儲難以收緊貨幣政策，相比潛在3%的通脹率，他更擔心金融資產價格的上漲。

美國前財政部長勞倫斯·薩默斯和橋水創始人達利歐(Ray Dalio)在卡塔爾經濟論壇上表示，美國面臨一段時期的經濟過熱和通貨膨脹，可能會威脅到經濟復甦，儘管美聯儲暗示會在發生之前介入。

達利歐説，「對於美聯儲收緊政策一事，説易行難，我也認為他們應該這麼做，但市場非常敏感，經濟也非常敏感，因為資產的久期已經相當相當長。即使最輕微的剎車也可能傷害到市場，並傳導至經濟」。達利歐表示，他認為美聯儲收緊政策不會對市場「沒有大的負面影響」。

美聯儲主席鮑威爾再次表態：通脹終將回落

據彭博社報道，美聯儲主席鮑威爾表示，儘管通貨膨脹率有所上升，但一旦供給失衡問題得到解決，通貨膨脹率會回到美聯儲設定的2%的目標。

鮑威爾在為周二在眾議院新冠危機特別小組委員會作證準備的書面證詞中表示：「最近幾個月，通脹明顯上升。隨着這些暫時性供應效應減弱，預計通脹將回落至我們的長期目標。」

美聯儲隔夜逆回購需求再創歷史新高

美聯儲隔夜逆回購協議工具的使用規模周一飆升至歷史新高。68個參與方的使用金額總計達到7651億美元，超過了上周五的7471億美元，也高於6月17日創下的7558億美元的歷史紀錄。

隔夜逆回購協議支付0.05%的利率，有助於暫時減少銀行系統中的準備金餘額。

巴克萊此前表示，市場對美聯儲逆回購協議的需求可能達到每天7500億至8000億歐元，到今年年底，美聯儲的儲備金餘額或為4.6萬億美元。

奈飛與Amblin Partners達成合作，後者每年將為其製作多部新電影

據Seeking Alpha報道，奈飛和Amblin Partners達成合作，由傳奇導演Steven Spielberg領導的這家公司每年將為奈飛製作多部新電影。根據協議，Amblin 每年至少會為奈飛製作兩部電影，Spielberg甚至可能會執導其中的一些，而奈飛將為一些製作提供資金。協議中的電影可能會在影院上映，也可能不會，這將根據具體情況來決定。

馬斯克：公司考慮在大約一個月後舉辦特斯拉人工智能日

據Seeking Alpha報道，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克表示，公司正考慮在大約一個月後舉辦特斯拉人工智能日。馬斯克指出，該活動將包括公司對特斯拉人工智能軟件和硬件的進展進行審查，包括培訓和推理。他補充道，該活動的「目的」在於招募新人。

小鵬汽車成為NBA中國官方市場合作夥伴，球迷互動活動將陸續公佈

據新浪科技報道，小鵬汽車官方宣佈，將正式成為NBA中國官方市場合作夥伴。小鵬汽車也由此成為首家與NBA中國攜手的智能汽車品牌。據悉，小鵬汽車將會和NBA達成為期三年的合作，共同為NBA球迷們帶來福利，球迷互動活動將陸續公佈。在未來，小鵬汽車將圍繞包括NBA 3X在內的重要賽事和活動開啓創新性的營銷策劃，並以官方市場合作夥伴的身份深度參與其中。

前程無憂達成私有化協議，交易預計於2021年下半年完成

據新浪科技報道，前程無憂宣佈，已與Garnet Faith Limited有限公司簽署最終的「協議與合併計劃」（合併協議）。根據該協議，Garnet Faith Limited將與前程無憂合併，併入前程無憂。該交易為前程無憂估值約57億美元。最終，前程無憂將被一個投資者財團以每股普通股（每股普通股代表1股ADS）79.05美元的現金收購。該交易預計於2021年下半年完成。

火花思維提交赴美IPO招股書，擬籌資1億美元

國內在線素質教育品牌火花思維向美國證券交易委員會（SEC ）提交了IPO（首次公開招股）招股書，計劃在納斯達克全球市場上市，股票代碼為「SPRK」，擬籌資1億美元。火花思維此次IPO的承銷商為瑞士信貸、花旗集團、中金公司、富途和老虎證券。

機構評級全知道

Wedbush：蘋果可能在9月第三周發佈iPhone 13

Wedbush分析師Daniel Ives認為，蘋果將在9月的第三周發佈iPhone 13，他在一份研究報告中告訴投資者，他對iPhone 13將擁有1TB的存儲選項充滿信心，是目前Pro最高存儲容量的兩倍，並將在所有的iPhone 13機型中增加激光雷達功能。

這位分析師認為，由於華爾街的監管擔憂，蘋果的股票將面臨每股20美元的風險，Epic Games的訴訟裁決增加了不確定性，但他認為蘋果仍是一個值得擁有的頂級科技公司。這位分析師沒有改變其「優於大盤」的評級和185美元的目標價。

Piper Sandler：重申AMD「增持」評級，目標價110美元

Piper Sandler分析師Harsh Kumar在與AMD管理層交談後表示，他對公司的增長動力和競爭定位充滿信心。他繼續看好公司的服務器和PC/筆記本電腦業務，「這兩個領域都有AMD特有的優勢。」

Kumar在一份研究報告中告訴投資者，儘管今年迄今該股的表現比半導體指數低了18%，但「我們並不認為這場盛宴即將結束，我們仍是目前水平的買家。」他重申對AMD的評級為「增持」，目標股價為110美元。

花旗：重申美光科技「買入」評級，目標價135美元

花旗分析師Christopher Danely對渠道的調查顯示，半導體行業的個人電腦和手機供應鏈加起來佔美光科技收入的50%。他預計，這將導致第4季度DRAM價格持平，但他認為，由於供應增長緩慢，DRAM價格將在2022年上漲。因此，Danely認為美光第四季度的上行空間將會減少。不過，他重申了對該股的「買入」評級，目標股價為135美元，如果股價下跌，他將繼續買進。

花旗：維持英特爾「中性」評級，目標價下調至60美元

花旗分析師Christopher Danely將英特爾的目標股價從65美元下調至60美元，並維持其「中性」評級。這位分析師的渠道調查顯示，個人電腦供應鏈發出的訂單在半導體供應鏈中運轉，與筆記本電腦市場發生的情況類似。儘管零部件短缺被認為是原因，Danely仍然擔心庫存過剩和/或需求預測下降。因此，他下調了對英特爾的預期，認為「該行業的其他部分也面臨風險。」

美國銀行：給予PayPal「買入」評級，目標價323美元

美國銀行分析師Jason Kupferberg將PayPal的評級定為「買入」，目標股價為323美元。此前，PayPal宣佈將從8月起上調其美國商户客户的價格。這位分析師指出，價格上漲可能為PayPal 2022年的營收貢獻約2%，但這一收益已經包含在該公司今年及以後的指導方針中。然而，Kupferberg補充説，考慮到潛在的流失，價格的變化也反映了PayPal「非常強大的競爭地位」。

摩根士丹利：將台積電評級從「增持」下調至「持有」

摩根士丹利分析師Charlie Chan將台積電股票評級從「增持」下調至「持有」，目標股價從655新台幣下調至580新台幣。

鑑於台積電在技術領域的領先地位，以及其在2022年和2023年有望實現營收增長的潛力，投資者目前普遍認為該公司股票為「增持」，但他擔心該股「在未來12-18個月可能會變成空錢。」

Charlie Chan在周五發佈的一份報告中對投資者表示。他認為台積電的毛利率可能會降至50%以下，低於華爾街對2022年和2023年的普遍預期，同時他還對投資者表示，台積電2024-32年的增長速度將放緩至9.5%。

中金：維持360數科「跑贏行業」評級，目標價升至55.3美元

中金在最新發布的研報中指出，360數科自2021年5月5日以來,股價累計漲幅達73%，歸結於外部監管不確定性的減輕、公司輕資產轉型與新業務順利開展、以及側重科技賦能模式帶來的估值水平的持續修復。鑑於此，中金上調目標價38%至55.3美元，維持「跑贏行業」評級。

中金認為，輕資產轉型、小微業務發展順利或將打開未來長期增長空間。中金提出，輕資產服務模式不受槓桿率及資本限制，憑藉與金融機構穩定的合作關係，放貸量及相關助貸收入有望持續增長。360數科在小微業務指引中提出將進一步提升該業務比重，外加金融監管機構對於改善小微企業融資環境的政策傾斜，公司的小微業務或將帶來營收新增長點。

中金認為，疫情影響逐漸褪去，360數科資產質量持續向好、輕資產佔比提升帶來相關壞賬撥備費用下降、嵌入式金融提升獲客效率，成本端有望進一步優化，Non-GAAP淨利潤率可實現穩中有升。

宏觀層面，中金認為監管不確定性減輕，持續為金融機構放貸流程科技賦能。作為一家全面發展的第三方金融科技平台，360數科始終保持在金融科技技術領域的敏鋭性，其投入與發展成果頻獲國際機構認可。

中金：予阿里巴巴跑贏行業評級，阿里社區團購建設需3至5年發展期

中金髮表報告表示，與阿里巴巴管理層溝通後，認為社區團購業務是2022財年的增量利潤投入最大的業務，投入規模將對標主要競爭對手；相信社區團購核心競爭力仍然是供應鏈建設，而非短期的用户補貼及拉新，中長期看，供應鏈建設仍需3至5年。

報告又指出，核心電商方面，阿里期望至今年底年度活躍消費者逾10億，當中國際年度活躍消費者達2.4億。該行另料阿里雲將保持穩定健康的增長趨勢，整體而言維持其盈利預測不變。中金予阿里巴巴「跑贏行業」評級及目標價275港元。

花旗：預計港交所短期盈利上升空間不大 目標價下調14%至490港元

花旗發佈研究報告，預計港交所短期內盈利上升空間不大，現估值相當於今年預測市盈率45倍，屬高昂，評級由「買入」降至「中性」，目標價由570港元下調14%至490港元，以反映將其2021-23年度盈利預測降2%-7%。

報告中稱，今年第二季至今港股日均成交降至約1520億元，大致符合該行預期，但港股通情況遜預期，而季內新股募資活動也有所緩和，更預期潛在加速動力不大，預測MSCI中國A股指數期貨將於明年推出。