【2020回顧】「B仔股」焦點回歸　將納互聯互通吸「北水」

今年出現的抽新股熱潮，少不了「B仔股」的身影（即是未有收入的生物科技公司，其股票編號後面有B，代表生物科技Biotech），吸引焦點的首推內地眼科醫藥平台歐康維視生物－B（1477.HK），首日掛牌迅即飆近兩倍。再者，今年施政報告宣布，將「B仔股」納入中港「互聯互通」股份名單，令市場更憧憬「北水」青睞這批生物科技界的明日之星。

本港首隻在新規下上市的「B仔股」，是2018年上市的歌禮製藥（1672.HK），當時首日上市股價平收，至今更累積下挫逾70%，表現令人失望，亦反映生物科技公司業務高波動性的特質。

不過兩年多過去，愈來愈多有潛力又有增長的生物科技股陸續來港上市，令到「B仔股」今年十分受市場注視。港交所本月發表2020年市場統計數據，至今已有47家醫療健康和生物科技公司在香港主板上市，當中有26家尚未有收入的生物科技公司根據《上市規則》相關章節來港上市，合共集資707億元。

歐康維視生物首日掛牌飆近兩倍

「B仔股」今年更受市場注視，事關今年7月上市的「B仔股」－－歐康維視生物－B（1477.HK），是內地眼科醫藥平台，招股反應熱烈，錄超過1800倍的超額認講，一手中籤率僅5%。首日掛牌表現不負眾望，一開市曾經飆接近兩倍，收市計仍急升1.5倍，榮登今年首日升幅最佳的「B仔股」冠軍寶座，投資者每手賬面賺近11,200元。

康方生物申100手方穩中1手

至於今年4月上市，主要開發多款腫瘤新藥的康方生物-B（9926.HK） ，當時招股反應亦熱烈，要申購100手才能穩中1手。當時首日掛牌已經急升逾50%，至今股份上市不足一年，股價已經翻一番。以累積表現計，是今年上市最突出的「B仔股」。集團旗下持有全球首創的新型腫瘤免疫治療新藥，獲得美國FDA授予快速審批通道資格（FTD）。

今年再多兩股「甩B牌」

「B仔股」的創立是讓一眾有突出科技或生物技術的公司，雖然未有盈利，但仍可以透過上市集資繼續研發工程。一旦業務達到規模及成熟時，符合交易所的市值或收入要求，就可以「甩B牌」（即是股份代號可以不再標記「B」，轉為普通公司上市）。所以「甩B牌」可謂是「B仔股」的發展里程碑。

今年又有多兩隻「B仔股」成功「甩B牌」，就是信達生物（1801.HK）和君實生物（1877.HK）了。今年信達生物旗下抗癌藥已經陸續獲批上市，業績開始增長，雖然至今仍未錄盈利，不過集團公司去年收入超過11億元，現時市值已經升至逾900億元。至於君實生物亦是一樣，去年收入已經超過8億元，亦符合交易所「甩B牌」的要求。集團正在研究關於新冠病毒的中和抗體，並進入臨床階段。

恒指綜合指數首次容許納入多隻B股

「B仔股」上市機制運作逐步成熟，今年更獲恒指公司，首次容許「B字股」納入恒生綜合指數系列。獲得指數公司肯定，下一步市場關注的是，何時「B字股」能夠登陸中港「互聯互通」平台，獲得「北水」買入。

繼同股不同權股份可有條件地納入「互聯互通」後，今年施政報告提出，擴大「互聯互通」股份範圍，未盈利生物科技公司、科創板A股將會列在互聯互通選股範圍之內，意味未來內地「北水」將可以買入此批生物科技公司。

憧憬多隻B股將納互聯互通

市場憧憬，現時已經獲納入恒生綜合指數系列的股份，可以是首批股份符合條件納入「港股通」選股範圍，包括康希諾生物（6185）、亞盛醫藥（6855）、康方生物（9926）、康寧傑瑞製藥（9966）、諾誠健華（9969）、啟明醫療（2500）及沛嘉醫療（9996），全部市值均高於50億元。

「B仔股」的誕生，本港現時已成為亞洲最大及全球第2大生物技術集資中心，港交所行政總裁李小加於今年峰會表示，相信香港未來5至10年會成為全球最大的生物科技融資中心。

歐康維視生物(01477.HK)

康希諾生物股份公司(06185.HK)

信達生物製藥(01801.HK)

上海君實生物醫藥科技股份有限公司(01877.HK)