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    今天市場的重點信息

    作者 | 明野

    數據支持 | 勾股大數據(www.gogudata.com)

    大家今天應該心情還不錯,市場整體表現可以,很多直接跌的比較多的板塊都有程度不一的反彈,兩市上漲家數3540,成交額也突破了萬億。

    題材概念表現活躍,東數西算概念繼續霸榜,依米康連續四個20CM漲停,寧波建工、美利雲等個股繼續一字漲停;一號文件推動下的鄉村振興概念高開低走;新冠藥概念股反覆活躍,翰宇藥業、海辰藥業均20釐米漲停。高標股方面,寧波建工6連板,真視通、依米康、佳力圖、浙農股份、美利雲、黑牡丹、浙大網新、直真科技、貴廣網絡等4連板;

    賽道股方面,科技股大放異彩,光刻膠、半導體及元件、汽車芯片等方向集體走強,北方華創、天嶽先進、卓勝微等個股領漲;新能源方向中,光伏、風電、儲能、鋰電股輪番拉漲均有所表現。

    前期熱門的前期熱門的穩增長相關的基建、地產,以及大宗商品相關的煤炭、有色、油氣等板塊,早盤均出現明顯回調,午後隨指數走高而有所回升。

    關於今天反彈的比較多的半導體方向上。有説是國外給的景氣度指引不錯,有説是因為國內晶圓廠訂單不錯,也有傳俄因為制裁可能提高對我們開放市場的力度(這能有多少市場?)。

    其實主要就是具有了一定的性價比。之前半導體設備行業的下跌幅度已經較大,普遍在50%附近,跌下來之後,半導體設備的PS估值多數在10-15x之間,正常是在15-20x。半導體材料也類似,只是材料公司在市場空間上比設備公司要遜色一點。但整體行業還是在保持一個正常的增速。

    現在市場整體是在炒年報和一季報行情了,之前的很多賽道類的公司,基本上業績增速還是可以保證的,在確認了需求端問題不大之後,經歷了一輪大跌之後,性價比還是有的。

    就行很早之前就説了,第一條線是“穩增長”,第二條線是“PEG看成長”。穩增長在政策階段已經有了很多內容,包括廣州一線地區都開始降房貸利率了,龍頭的國企房企,其實從去年下半年開始已經漲了很多,就是在預期政策好轉,但似乎看盤面都沒怎麼表現。所以現在賭政策修正的已經驗證完了,下一波就該賭業績的去接力了。第二條,隨着業績期的臨近,大家還是會關注到性價比。今天市場成交額已經過萬億,市場情緒也開始好轉,這波成長反彈,值得大膽點。

    下面是海通關於目前光伏的一些點評:

    國內分佈式高景氣,央國企組件招標高增:高電價、金融政策加持及整縣推進項目落地,分佈式市場延續高景氣,參考部分户用龍頭的1月發貨情況,1月户用裝機大概率或達到3GW;央國企集採招標提速,22年截止到目前僅統計央國企組件集採規模已接近30GW,較21年同期增長2倍,預示Q1之後在硅料放量帶動產業鏈價格迴歸,國內大型項目需求將非常旺盛。 

    印度關税對海外出口實際影響有限:我們測算在高價背景之下,21H2對非印度市場的電池組件出口量仍有10-15%的增長,非常有韌性,22年延遲的需求將充分釋放;印度市場是10GW級市場,但印度本土硅片、電池產能遠不能滿足需求,預計仍需要從中國進口低税率的硅片、電池及輔材,331之後的印度關税對海外出口整體影響或不大。 

    從總量角度,22年多晶硅相對其他環節仍顯緊張,23年硅料產能較終端需求相對寬鬆,可以預期22年產出的硅料都會通過組件賣出去,按22年近83-85萬噸硅料推算可滿足交流側裝機需求在230-240GW,同比增速在50%左右。基於合理估值和基本面,我們繼續強烈推薦光伏板塊:組件一體化(隆基、晶澳、天合、晶科能源等)、高景氣逆變器(陽光、錦浪、固德威、德業、禾望等)、低估值(通威、大全、特變等);量高增的膠膜玻璃(福斯特、海優、福萊特、信義);其他細分環節優質龍頭正泰電器、金博、晶盛、中信博、愛旭等。 

    此外建議近期重點關注工業硅:需求端,下游三大終端產品價格高位運行對工業硅上漲消化能力強,海外工業硅價格明顯高於國內,節後鋁合金和出口需求先行啟動,3-4月有機硅、多晶硅產能陸續釋放需加庫存,將進一步帶動工業硅需求;供給端,西南地區進入枯水季,1月工業硅產量環比下降15%,部分電價較往年同期上漲2毛,現價之下很多產能處於微利狀態,核心仍是部分主產區電力供應緊張,存量產能在高電力成本下開工率低,新產能投產進度不及預期;合盛硅業工業硅成本曲線變得陡峭,電價、原材料等上漲會放大龍頭的成本優勢,公司新疆2期工業硅項目正常推進,近3年公司工業硅、有機硅量的增長非常確定,整體利潤增長有基礎,向上有彈性;此外公司也在繼續下游多晶硅延伸,硅基龍頭逐漸成型!

    本文由《格隆滙》提供

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