美國短債利率飆升　IMF下調全球經濟增長預期｜宏觀早報

【美債收益率攀升提振美元觸及一年最高　關注美國通脹數據】① 美元10月12日觸及一年高位，市場預期美聯儲將於11月宣佈縮減大規模債券購買步伐，同時對能源價格飆升的擔憂也促使投資者轉向避險美元。② 美國兩年期公債收益率躍升至逾18個月來最高，投資者拋售美債，認為飆升的能源價格將加劇通脹，並增加美聯儲比預期更早採取行動的壓力。③ FXStreet.com高級分析師Joseph Trevisani稱，目前的焦點是美債收益率，我認為，信貸市場預計美聯儲將於11月開始縮減資產購買步伐。④ 投資者將關注將10月13日公布的美國消費者物價指數（CPI）數據和10月15日出爐的零售銷售數據，以尋找美聯儲何時可能開始縮減刺激計劃的進一步線索。⑤ Western Union Business Solutions高級市場分析Joe Manimbo表示，數據將非常重要，這些數據既能說明通脹前景，也能說明第三季經濟增長可能放緩的程度。因此，如果明天我們又看到通脹數據很高，就會鞏固2021年縮減量化寬鬆的預期，並可能導致市場微調對何時加息的預期。」⑥ 德意志銀行10月的一項月度市場信心調查顯示，絕大多數受訪者預計美債收益率將從當前水平上升。（路透社）

【美債收益率回落推動黃金上漲　交易員關注美國CPI】① 隨着美國國債收益率下降，黃金價格10月12日上漲，投資者在評估能源價格上漲帶來的通脹壓力以及貨幣政策前景。美國股市走勢不佳，同時美國10年期國債收益率走低，提振了對黃金的需求；② 交易員們將從10月13日公布的美國消費者價格指數中尋找美聯儲減碼時間表的線索，預計該數據將顯示上個月物價壓力保持高位；③ 黃金ETF持倉在過去三周裏有所下降，接近2020年5月以來的最低水平；④ 盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，金價仍然保持中性，在能源價格飆升背景下的上漲努力失敗了，可能需要CPI高於預期才能推動其突破阻力位；⑤ 紐約時間下午3:18，現貨黃金上漲0.3％至每盎司1,759.99美元，10月11日下跌了0.2％；紐約商品交易所12月交割的黃金期貨結算價漲0.2％，至每盎司1,759.30美元。（新浪財經）

【美聯儲監管委員會主席夸爾斯不再連任】美聯儲公告：美聯儲金融監管委員會主管夸爾斯的任期即將在10月13日屆滿，後續不再連任。後續，監管委員會將以委員會主席缺席的狀態開會。該監管委員會原油成員美聯儲理事佈雷納德和理事Bowman將平等地承擔夸爾斯的責任。（新浪財經）

【通脹擔憂加劇　美國短債利率飆升　兩年期美債收益率創疫情來最高】反應市場對短期政策利率預期的兩年期美債收益率10月12日上行逾4個基點，站上1.36%，創2020年3月以來的18個月最高，並連漲了一周多。通脹高企疊加經濟增長放緩的「滯脹」風險，抬高了美聯儲收緊政策的預期，IMF預警稱，如果通脹失控，美聯儲等主要央行應該準備好收緊貨幣政策。（華爾街見聞）

【紐約聯邦儲備銀行：美國消費者通脹預期達歷史新高】10月12日，美國紐約聯邦儲備銀行發布報告稱，美國消費者對未來一年內通脹指數的預期中位數達到了5.3%，實現連續11個月上漲，並創下歷史新高。儘管如此，美聯儲主席鮑威爾仍堅稱，通脹只是暫時的，美聯儲將不會因此下調聯邦利率。（中國央視）

【中國前三季度樓市持續降温　四季度將進一步回歸理性】在中央及地方調控政策持續加碼影響下，前三季度全國樓市逐步回歸理性。三季度新房、二手房價格漲幅進一步趨穩，土地市場明顯降温，溢價率下滑明顯。機構預測，四季度房地產調控依然偏嚴，短期仍將面臨調整壓力。（中國證券報）

【廣東省政府成功在澳門發行其首隻離岸人民幣地方政府債券】廣東省人民政府10月12日成功在澳門特區發行其首隻離岸人民幣地方政府債券，這也是在澳門發行的首隻內地地方政府債券。廣東省此次發行的債券面向機構投資者，發行規模為22億人民幣，期限為3年，發行利率定價在2.68%。本次發債吸引了本地以及境外機構投資者參與，最終獲得超過3倍的超額認購，發行圓滿成功。廣東省在澳門發行離岸人民幣地方政府債券，是粵澳兩地跨境金融合作的新突破，也是繼2019年國家財政部首次在澳門發行國債後，澳門債券市場發展的另一個重要里程碑。（中國新聞網）

【英國央行和財政部都準備退出刺激　或面臨雙重政策失誤風險】① 英國經濟的守護者正致力於減少刺激措施，而目前距離新冠危機的影響結束可能還有很長時間。在2020年因對疫情的快速、大膽和協調的反應而贏得廣泛讚譽後，英國財政部和英國央行現在準備成為工業化國家中率先擺脱這種支持的國家之一。財政大臣Rishi Sunak有望提高稅收和削減支出以控制預算赤字，而央行行長貝利則警告稱未來數月可能加息，以遏制房價的快速上漲。這些舉措將標誌兩個政策槓桿同時收緊，這是自1997年英國央行獲得獨立以來的前所未有的行動；② 前英國央行高級經濟學家James Smith說，我們的處境是，無論是財政方面還是貨幣方面，他們似乎都在急於退出刺激。有跡象表明經濟動能正在消退，而財政大臣和央行卻在實施緊縮政策。這一結果可能會進一步放緩經濟增長。國際貨幣基金組織（IMF）的數據顯示，英國經濟2021年可能增長6.8％，在七國集團中增速最快。但將2024年的預測與2019年疫情前的預測進行比較，則表明英國處於末位。（彭博社）

【IMF下調全球經濟增長預期　對滯脹發出迄今以來最嚴厲警告】國際貨幣基金組織（IMF）在最新一期《全球經濟展望報告》中將2021年全球經濟增速預期小幅下調0.1個百分點至5.9%，維持2022年全球經濟增速預期4.9%不變。IMF警告通脹，稱美聯儲等應準備好收緊政策。

【國際貨幣基金組織警告稱　全球股市和樓市面臨「大規模」拋售風險】國際貨幣基金組織10月12日在半年度金融穩定報告中警告稱，隨着美聯儲和其他央行收回其在疫情期間提供的支持，全球股票價格和房屋價值面臨驟降風險。超寬鬆貨幣政策導致的「局部市場繁榮和融資槓桿上升」可能會以無序方式退出，隨着信貸的收緊，這可能會使經濟復甦面臨風險。「衝擊可能來自中央銀行本身，因為他們收緊政策的速度快於之前的預期，」IMF資本市場部主管Tobias Adrian在採訪中表示，「鑑於估值水平過高，我們擔心可能出現大規模的拋售。」（華爾街見聞）

【德意志銀行：瑞郎是對沖「滯脹」風險的不錯選擇】隨着全球經濟再度面臨滯脹風險，德意志銀行建議以瑞郎作對沖，因瑞士央行持鷹派立場，且瑞士經濟較少暴露在持續的價格壓力下。策略師RobinWinkler認為，瑞郎吸引力部分源自瑞士央行對通脹的要求比其他央行嚴格。如果歐洲通脹繼續惡化，瑞士央行可能容忍瑞郎走強，作為抵禦輸入型通脹的第一道防線。（新浪財經）