華爾街加倉阿里、騰訊，中概股回血，可以進場了嗎？

風水輪流轉，阿里今天大漲10個點，中概股要回來了？

中概網路漲了，還出了利好消息，隱隱約約透露了第四季度的投資方向。

10月19日傍晚，領導人在會議發話：「要推動網路、大數據、人工智能同產業深度融合，加快培育一批專精特新企業。」

最近，市場的目光回到了新能源、中概網路上。

事實上，早在8、9月，全球資金的目光轉移到了上半年的「棄兒」中概股上——加倉。

華爾街的頂級投手、高瓴資本都在加倉，而最近中概股的股價回升也給出了回應，中概股是可以進場了嗎？今天來聊聊。

面對通脹，聰明錢首先選擇保命

美聯儲主席改口，認為通脹不再是暫時性，這是近期一個重要的信號。

隨着美國通脹預期持續上行，不少機構資金開始外逃，選擇別的資產進行避險。

在一眾新興市場裏，中國是唯一疫情後GDP正增長的經濟體，也成了資金眼中的香餑餑。

從近2個月來看，北向資金9月淨買入A股305.19億元，且近2個月北向資金淨流入力度略有加大，都能看出外資正在湧入A股市場。

如果放到全年來看，今年前9個月北向流入2918.47億元，也是歷年同期的最高紀錄。

外資的重倉股裏，除了寧德時代躋身第三，其他還是以白酒、醫藥為主的傳統藍籌。

尋求新興市場的資產進行避險，是一個大環境下，聰明資金的一個保命策略。

但是要注意，個人投資者別亂追北向資金。

一方面，北向資金的組成頗為複雜，其中有部分是大陸的資金；

另一方面，這類資金操作頻繁，更多是短期投資策略。

智谷投研團隊研判，等待美國加息，經濟恢復後，避險底色的外資極可能回籠美股。

如果你的長線資金跟着短線資金操作，你覺得會怎麼樣？

更值得抄作業的是誰？

是華爾街的頂級投手，比北向資金看得更長期的價值投資者。

最近有一個趨勢，華爾街頂流都在不約而同陸續加倉中概網路。

查理·芒格，巴菲特老搭檔。

向來投資謹慎的芒格，今年兩次逆勢交易，在第一季度和第三季度抄底阿里巴巴，截止9月底，累積持有阿里巴巴302060股，比第一季度末還增加了82.7%，持倉市值達4500萬美元。

根據芒格過往的投資風格，他加倉阿里巴巴，不是為了短炒，而是看好阿里巴巴的長期發展。

「木頭姐」凱瑟琳·伍德，女版巴菲特。

她旗下的方舟基金穩拿百度、阿里巴巴，同時加倉了京東。截至10月7日，她已經累積加倉了1200萬美元的京東，持倉市值達到8996萬美元。

投資中概網路的基金。

美國金瑞基金旗下的中國網路ETF KWEB，僅8、9兩個月就吸引了18億美元的增長規模。

達利歐的橋水全天候中國基金，用來投資中國市場的，也已經吸金了24.88億美元。

阿里巴巴、拼多多、京東、蔚來和百度以7.19億美元的總市值位列前五，橋水在二季度還增持了13家公司，包括霧芯科技、嗶哩嗶哩、騰訊音樂等。

華爾街對中概網路的加倉，信號重要。

自去年監管層開始對網路企業進行整頓和監管後，華爾街便開始有兩個聲音在爭論。

一個聲音，認為中國太多政策不確定性，投資中國資產的風險，越來越大，被稱為「中國折價」。

另一個聲音，認為中國的政策調整，是新興市場必經之路，成熟的監管體系有利於市場和企業更好地發展。

木頭姐在採訪裏明確地表達了第二個聲音，她認為中國製定更多規章制度，並不是想妨礙經濟增長和進步。

而華爾街的大佬們，在中概網路不斷跌的情況下繼續加倉，顯然是相信網路的行業困境只是短暫的，長期發展依然看好：

一，反壟斷只是手段，並不是目的，利好行業發展。

二，有着穩定良好的業績表現，超跌的網路龍頭股價其實「很便宜」。

現在可以進場中概股嗎？

分享一個分析框架：政策底——估值底——市場情緒底。

從第一次監管發聲，到各個部門發聲，沒有更多發聲後，差不多就是政策底了。國慶後監管對美團發了34億，美團當天股價沒有下跌，大概率已經是估值底，市場情緒底了。

昨天傍晚，領導人在政治局會議上發話：「要推動網路、大數據、人工智能同產業深度融合，加快培育一批專精特新企業。」

政策風向有觸底反彈的轉向信號。

如果現在想要上車中概網路，應該買什麼？

一，純中概互聯的指數。

1）中證海外中國網路指數；

中證海外中國網路指數相對均衡，除了騰訊佔比11.49%，其他公司都沒超過10%，前十大重倉股加起來有67.68%的權重。

2）中國網路50指數。

中國網路50指數中，騰訊和阿里佔了52.82%的權重，這兩家公司要是打個噴嚏，指數都要抖三抖。而前十大重倉股也佔了指數的89.63%。

這兩個指數的不同主要是：

前一個是持倉更分散均衡，這一指數的抗風險更好。

後一個是重倉騰訊和阿里，波動會更大一些。

二，恒生網路科技指數。

這隻指數，前面權重大的企業都是網路，後面也有一些中芯國際、華虹半導體、比亞迪電子等的高新科技企業。

目前跟蹤這隻指數比較好的是華夏的一隻ETF（513330），大家可以看看它的成分股。

中概互聯，代表當下的核心資產，高新科技代表未來的核心資產，如果你的倉位裏還沒有高端製造，可以考慮這隻ETF。

如果你想獲取超額收益，可以選擇基金經理選股的主動基金，去參與中概網路的紅利。我自己是配置了一隻中概互聯指數，然後加幾隻主動型的基金，綜合搭配。

因為指數基金雖然跟蹤了更多的網路企業，但是還是需要花時間主動管理、主動止盈，而主動型基金有基金經理幫忙選股，跟蹤市場和政策會更緊密。