「黑五」來襲！股價三年翻十倍的Shopify將稱霸，幹翻亞馬遜？

Shopify營業收入在5年內增長了13.3倍，去年「黑五」銷售額增速超亞馬遜，今年「黑五」還能再創績嗎？

美國一年一度的「黑色星期五」購物大狂歡即將到來，「黑色星期五」通常開始於感恩節（11月26日）後的第一天，當天國外商場會推出大量的打折和優惠活動。

隨着美國黑色星期五的臨近，不僅狄樂百貨 (DDS) 、梅西百貨 (M) 、愛芬奇 (ANF) 等零售公司可能會從中受益，跨境電商也紛紛加碼這一全球年終購物狂歡，北美電商Shopify (SHOP) 就是其中的佼佼者。

Shopify是一站式SaaS模式的電商服務平台，為電商賣家提供搭建網店的技術和模版，管理全渠道的營銷、售賣、支付、物流等服務。2015年Shopify在紐約與多倫多兩地證券交易所上市。

行業高度景氣

網絡零售在慢慢滲透到全球零售業，2015年，全球電子商務零售總額為1.67萬億美元。根據e-Marketer的數據，這一數字以每年約20%的速度增長，到2020年達到4.2萬億。在過去的五年裏，電子商務花費的複合年增長率20%。在接下來的五年裏，這個比例應該是12%左右。

據Digital Commerce 360的數據，2020年美國線上消費總額達8611.2億美元，按年增長44%，增速是2019年的3倍。eMarketer機構預測今年美國黑五的在線銷售將增長15.8%，達到104.2億美元，成為本季第二大消費日。

此外，線下零售公司最近也在大舉投資電子商務。Shopify吸引了不少線下客户，為他們籌辦線上商店，包括史泰博 (SPLS) 和羅技科技 (LOGI) 等。

去年美國「黑五」至「網一」期間，線下慘淡，線上商家大賺。期間，跨境電商Shopify的GMV按年增長76%至52億美元，其中黑五當天的總銷售額為24億美元，按年增長75%。亞馬遜全球第三方賣家銷售額超48億美元，按年增長60%，其中逾7.1萬的全球中小企業銷售額超過10萬美元。

超越亞馬遜，三年造就十倍牛股

Shopify也在不斷擴大自己的業務範圍與各領域領先公司進行合作，從而使自己更具競爭力。就在上個月，Shopify與Spotify合作，允許音樂人在其個人主頁銷售商品，幫助「音樂人將聽眾變成粉絲，再將粉絲變成超級粉絲」。

這不僅使音樂人更容易銷售商品，也給Shopify提供一個新的收入來源。此前Shopify也與Meta平台、沃爾瑪、Pinterest和亞馬遜等公司建立了合作關係。

此外，Shopify的財務數據也十分亮眼，該公司Q3淨利潤為11.48億美元，按年增長501.06%；營業收入為11.24億美元，按年上漲46.43%。自首次公開募股以來，Shopify 的每月經常性收入都在增加，現在以43%的複合年增長率增長。

據Similarweb的數據顯示，上季度Shopify的流量首次超過了電商競爭對手亞馬遜 (AMZN) 。

在4-6月，Shopify旗下建立的獨立網站每月平均獨立訪客數量達到驚人的11.6億。同期，亞馬遜每月平均獨立訪客達到了11億。自2020年5月以來，Shopify網站出現了驚人的增長，增幅高達108.5%，而亞馬遜的增幅為9.9%。

Shopify走了六年牛市，2015年登陸美股市場，此後股價一路上行，2019年開始加速上漲，三年股價翻了10倍。不僅僅是因為行業的前景好，公司持續高成長也是投資者追投的原因，2015-2020年其收入增長了13.3倍，不過2020年之前都處於虧損狀態，之後才實現盈利。

華爾街怎麼看？

近期，德意志銀行分析師予Shopify的評級為「持有」，目標價為1,650美元。該分析師仍看好Shopify的中長期基本面前景，但也指出Shopify可能會受潛在全球供應鏈問題的影響。

Loop Capital分析師11月15號將Shopify的股票評級從「買入」下調為「持有」， 目標價1600美元。他表示，評級調整是基於Shopify的估值，而不是對該公司基本面悲觀。Shopify在電子商務中處於有利位置，並且該公司在消除商家痛點和持續創新等方面讓人印象深刻。我們在等待一個更有吸引力的切入點。

根據Seeking Alpha的數據，在19位分析師中，約有53%的人持「看漲」態度，剩下47%的人建議「持有」。該股平均目標價為1670.86美元，意味着較當前水平存在的6.22%的上漲空間。