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    中國央行降準 經濟學家稱降息仍需等待

    中國央行降準 經濟學家稱降息仍需等待

    分析稱,中國貨幣政策進一步寬鬆空間仍然存在,但降息操作可能需要等待更強的催化因素和更適宜的窗口。

    中國《上海證券報》4月15日報道,中國人民銀行(央行)4月15日晚間公告稱,決定於2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。為加大對小微企業和「三農」的支持力度,對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高於5%的農商行,在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上,再額外多降0.25個百分點。本次下調後,金融機構加權平均存款準備金率為8.1%。

    業內人士認為,當前內外部不確定性增強,值此重要「窗口期」,貨幣政策釋放「加力」信號,有助於提振市場信心,穩定宏觀經濟大盤。降準落地後,貨幣政策的寬鬆窗口期仍未結束,後續仍可期待多種貨幣政策工具發力穩增長。

    降準、降息均可以起到降低實體經濟融資成本的目的。眼下,降準已然落地,市場降息的預期又會如何演變?

    關於政策利率「降息」,業內認為,貨幣政策在發力穩增長的同時,也需兼顧外部平衡,當前降息仍需等待更強的催化因素和更適宜的窗口。

    中信證券聯席首席經濟學家明明表示,首先,中國國內經濟基本面受到疫情的衝擊較大,降準政策落地,可以穩定市場信心;其次,4月美聯儲沒有議息會議,是美聯儲加息周期的「喘息期」,也是中國貨幣寬鬆的窗口期;再次,距離上次降準超過了一個季度,需要適當釋放銀行可以資金來降低銀行負債成本、支持銀行擴大新增貸款規模。

    植信投資首席經濟學家連平表示,在美聯儲快速、大力度加息的背景下,中國貨幣政策利率操作會相對謹慎,再加之中國目前的利率水平基本能夠匹配經濟增速,因此進一步下調利率的操作空間不大。

    「降準並不意味着政策性降息的可能性被排除。」東方金誠首席宏觀分析師王青表示,考慮到當前地產下行和疫情波動的態勢,「降息」更能起到扭轉樓市預期,直接降低實體經濟融資成本的作用。同時,考慮到當前強出口對人民幣匯率形成有效支撐,美聯儲5月加息提速不會對中國央行「降息」有實質性制約。

    本文由《香港01》提供

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