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全球通脹高漲 中國淨出口大增卻難改被剝削的命運|巨子點評

全球通脹高漲 中國淨出口大增卻難改被剝削的命運|巨子點評

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2021下半年全球消費者物價指數(CPI)普遍上漲。數據顯示,10月歐元區CPI高達4.1%,創2008年6月以來新高。英國CPI高達4.2%,創2011年12月以來新高。美國CPI高達6.2%,創1990年11月以來新高。韓國CPI高達3.2%,創2012年1月以來的最高值。與西方發達國家相比,東方另的兩個經濟體中國和日本的CPI不算高,但也都處於上升趨勢中。

對於通貨膨脹,美國白宮、財政部、美聯儲(Fed)將之歸結為產業鏈中斷,其他西方發達國家也基本如此。然而一個無法忽略的事實是,通貨膨脹產生的直接原因是供給少於需求。在考慮到西方發達國家儲蓄率普遍偏低,疫情管控的又不好。在沒有貨幣超發的情況下,即便產業鏈中斷,供給的減少也應該小於需求的減少,出現通貨緊縮才是合理的。

疫情之後以美國、歐盟、英國央行放水,政府對家庭和企業實行大規模的救助計劃,致使社會需求迅速恢復。因此通貨膨脹產生的根本原因是貨幣超發,而不是那些西方發達國家現在所解釋的產業鏈中斷。美國之所以總是強調產業鏈中斷這個非物價上漲的核心因素是想讓全世界忽視,美聯儲是如何肆無忌憚超發美元的,意在維持美元購買力,剝削他國財富。

經濟發展離不開物質支持,資源國對美國的算盤心知肚明。從2020下半年到現在鋼鐵、煤炭、天然氣、有色金屬、原油等大宗商品先後暴漲,相關資源輸出國也賺得盆滿缽滿。國際貨幣基金組織(IMF)在最新一期的《世界經濟展望》上調了多個資源國的國內生產總值(GDP)預期增速。現在美國通脹壓力比較大,白宮要求歐佩克(OPEC)組織加速增產,把油價降下來。OPEC不同意,美國則想聯合多個國家釋放原油儲備。OPEC有人回應,如果美國釋放原油儲備,未來有可能調整增產計劃。從雙方的交鋒可知,OPEC堅決維護自己的利益,不賤賣原油。

疫情後以美國為首的西方發達消費國超發貨幣雖然給自己造成了通脹,但也收穫了好處,其經濟迅速恢復,資源國也從物價上漲中得到經濟利益。那麼工業產值最高和淨出口最多的世界第二大經濟體,中國有沒有從美國貨幣超發中獲得一些好處呢?

顯而易見的好處就是淨出口增多了。中國海關數據顯示,2021年1月至10月中國淨出口33,056億元人民幣,比疫情之前2019年同期的23,423億元增長了41.4%,比2020年同期的26,337億元增長了25.5%。淨出口大幅增長帶動了就業,使得2021下半年消費雖然回落較大,但全年依然能達到8%以上的GDP增速。

除了淨出口增長之外,出口產品的利潤率增長幅度大小也非常重要,此數據能說明中國是不是在賠本賺吆喝。2021年前十個月中國出口金額最大的4個商品是集成電路、手機、筆記本電腦、鋼材,平均價格分別是3.06元/個、933.2元/台、3,071.8元/台、7,415.8元/噸。商品均價與經濟正常時的2019年同期相比,分別增長-4.81%、17.32%、-11.78%、30.31%。

雖然這兩年晶片短缺,但中國對外出口的集成電路單價反而有所下降。鋼材出口的價格雖然漲幅不小,但進口的鐵礦石價格也高。所以整體來看中國並沒有從美國超發貨幣中獲得多少超額利潤,淨出口增大難改被剝削的命運。

本文由《香港01》提供

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