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內房|晨星:中央應支持世茂等「優質房企」融資

內房|晨星:中央應支持世茂等「優質房企」融資

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內房企業近日傳來不少利好消息,包括傳出放寬「三條紅線」調控措施,針對出現問題企業旗下項目的承債式收購,相關併購貸款不再計入「三條紅線」;同時亦制定需要流動性支持房企名單,共涉11家內房企,有大行估計,由中國恒大(3333)所引發的市場風險已見頂,但負面影響仍籠罩著中國房地產行業。

晨星高級股票分析師陳貞瑋(Cheng wee Tan)指出,信用評級下跌導致內地房地產行業的流動性壓力急劇增長,進一步限制房企進入資本市場,若要重振市場信心,政府應為世茂(0813)等符合「三道紅線」的優質房企提供融資支持,除針對流動性的短期政策寬鬆外,亦可以通過銀行債券轉貸款,或者引導國企向優質房企購買資產,以准再融資的形式為優質房企提供支援。

內房銷售或持續疲軟至明年上半年

不過,陳貞瑋亦相信,內地房地產銷售疲軟的情況,將持續至今年,買家情緒仍在受到開發商信貸事件的負面影響。鑒於預售環境不佳,開發商很可能推出激勵措施,並考慮買家的低迷情緒,縮減可售資源,預料疲軟態勢將至少延續至明年上半年。

鑒於較高的信用風險,晨星已於去年12月下旬,下調部分中型內房的公允價值評估,隨著民營開發商市場份額的萎縮,預計國企的市場份額將迎來增長,看好中海外(0688) 和華潤置地(1109) ,其擁有雄厚的財務資源,並且更善於把握機會。

市傳多家大型「優質房企」已獲銀行通知將放寬「三條紅線」要求。(資料圖片)

傳內地放寬針對房地產行業的調控措施

內地為限制內房商的信貸水平,推出「三條紅線」的調控措施,令相關企業難以融資,資金流動性大減下,間接導致包括中國恒大、佳兆業(1638)等多家內房財務「爆煲」。

惟較早前內媒《財聯社》及多家外電引述消息指,多家大型「優質房企」已獲銀行通知將放寬「三條紅線」要求,針對出現問題企業旗下項目的承債式收購,相關併購貸款不再計入「三條紅線」,意味多家陷入財困內房或可透過大舉出售項目套取現金。

另一方面,有內地傳媒引述市場消息稱,央行已制定需要流動性支持房企名單,共涉11家內房企,包括融創中國(1918)、世茂集團(0813)、中梁控股(2772)、中國奧園(3883)、融信中國(3301)、佳兆業(1638))、綠地香港(0337)控股股東綠地控股、廣州富力﹙2777﹚、榮盛發展(深圳﹕002146)、陽光城(深圳﹕000671)及中南建設(深圳﹕000961)。

本文由《香港01》提供

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