居胡潤百億潛力品牌榜第三 泡泡瑪特地位不穩│企業熱評

居胡潤百億潛力品牌榜第三 泡泡瑪特地位不穩│企業熱評

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在港股上市10個月的泡泡瑪特迎來一個好消息——10月14日,胡潤研究院發布《2021歐賽斯·胡潤百億潛力品牌榜》,泡泡瑪特排名第三,第二名是A股上市公司科沃斯,第一名是在美上市的BOSS直聘。不過,結合泡泡瑪特的股價,以及中國潮牌玩具市場格局來看,其在榜單上的位置未必會持久。

截至10月12日港股收盤,泡泡瑪特報54.05港元/股,市值757.747億港元。其年初高點位於107.418港元/股。8月底公布的2021年財年中報顯示,泡泡瑪特上半年實現營收、毛利、淨利潤、分別為17.72億元人民幣、11.17億元人民幣、4.35億元人民幣,按年漲幅分別為116.8%、109.4%以及144.1%。

從港股整體走勢來看,在中國內地強監管政策影響下,上半年科技股整體走弱的行情也導致泡泡瑪特走軟。但是,較好的2021年中報仍未能提振股價,則表明泡泡瑪特的商業模式對資本的吸引力並不強。

泡泡瑪特的上市,推高了盲盒經濟,也讓各行各業開啟了廣泛的盲盒營銷,從玩具到日用品,甚至藝術品領域都不乏盲盒經濟。與此同時,在泡泡瑪特擅長的潮玩領域,也有很多商家進入。艾媒諮詢數據顯示,中國潮玩行業佔全球的比例從2017年的11.18%增長到2020年的19.17%,更多初創企業入局潮玩,2020年註冊企業數量達到250家。

入局者的競爭性如何,可以從名創優品在該領域的佈局看出端倪。2020年12月18日,名創優品公布了旗下首個獨立運營的潮玩品牌「TOP TOY」,定位於「亞洲潮玩集合店」。相比於泡泡瑪特,TOP TOY產品覆蓋盲盒、藝術潮玩、日漫手辦、美漫手辦、娃娃模型、拼裝模型、積木等七大品類。

名創優品近日發布的截至2021年6月末的2021財年第四財季財報顯示,截至6月30日,TOP TOY門店數累計為33家,其中夢工廠店6家,集合店27家。TOP TOY還頻頻刷新商場營業額相關記錄。2020年12月18日,TOP TOY首店廣州正佳廣場夢工廠店,開業三天流水達108萬元人民幣。2021年4月,TOP TOY成都IFS店開業當天實現27萬元人民幣銷售額;6月1日,TOP TOY上海環球港潮玩夢工廠店單日營業額超過100萬元人民幣,突破潮玩行業與國內所有專賣零售品牌記錄;8月14日TOP TOY深圳文和友潮玩博物館亮相,單日營業額再次超過100萬元人民幣。

這意味着泡泡瑪特在穩固門店之外(截至2021年6月30日,泡泡瑪特零售店合計為215家;機器人商店總數為1,477家),還需開發出更多的IP產品才能穩定用户粘性。泡泡瑪特的最新財報顯示,其會員復購率是49%,前幾年該數值為58%。

事實上,在潮玩領域,中國消費者還是更認可國際品牌。艾媒諮詢數據顯示,中國消費者對迪士尼手辦品牌認知度最高,佔比為55.2%;其次是威龍,佔比為41.3%;對萬代、泡泡瑪特等手辦品牌認知度佔比則分別為35.8%、34.8%。

雖然,泡泡瑪特開始向「迪士尼」夢靠近——天眼查顯示,北京泡泡瑪特樂園管理有限公司已成立,註冊資本1,000萬元人民幣,經營範圍含城市公園管理;遊樂園;票務代理;演出場所經營;演出經紀;遊藝娛樂活動等;股東訊息顯示,該公司由北京泡泡瑪特文化創意有限公司全資持股。但是,能否成功還有待觀察。畢竟,在中國市場,已有北京環球影視城、上海迪士尼樂園等主題公園;僅僅依靠幾個火熱IP——Molly系列、MEGA系列、Dimoo、SKULLPANDA等,很難做大業績。

泡泡瑪特的品牌潛力還有待成長。

泡泡瑪特國際集團有限公司(09992.HK)

MINISO Group Holding Limited(MNSO.US)

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