拼多多股價暴跌七成之後　中國巴菲特出手抄底｜企業熱評

在今年8月抄底騰訊之後，被譽為中國巴菲特的段永平，最近又把抄底目標瞄準到了拼多多，受此消息影響，拼多多美股股價在12月7日大漲12.53%，創下近期的最大單日漲幅。

不過，從市值來看，拼多多今年高點上的市值高達2,664億美元，截至12月7日美股收盤時，其市值為790億美元，縮水幅度高達七成，其股價跌幅之大甚至超過了阿里巴巴。

因此，即使是拼多多股價連續兩天大漲之後，其63美元的價格，距離今年2月下旬創下的212.6美元的歷史高點，依然還有極大的距離，段永平的抄底能否讓拼多多重回牛市區間，恐怕也並不樂觀。

段永平是誰？

段永平是中國的傳奇企業家及投資人，他早年創建了步步高、小霸王遊戲機等知名品牌，此後轉型成為投資人，早年投資了網易，近年還是拼多多的天使投資人之一，也是拍下股神巴菲特午餐的第一個中國人。

有意思的是，步步高品牌此後又孵化出了OPPO、vivo兩大智能手機品牌，依靠線下包圍線上的發展路徑，不到十年雙雙進入到中國智能手機市場的前五名，雖然OPPO與vivo之間的市場競爭頗為激烈，其實卻是一對「親兄弟」。

不過，段永平自稱在2001年就退休了，尤其是他在2006年拍下巴菲特午餐之後，投資就成了段永平的主業，由於他長期持有騰訊、茅台等公司，被投資圈視為中國版巴菲特。

有意思的是，2006年段永平跟巴菲特的午餐上，還有一個來自杭州的年輕人在場，他就是拼多多的創始人黃崢。

對於段永平與黃崢的關係，坊間一度傳聞黃崢就是段永平的弟子，甚至給黃崢冠以段永平「關門弟子」的稱號，不過段永平對此堅決否認，只表示兩人是朋友關係。

雖然段永平不承認黃崢是其弟子，但在中國的網路上搜索「段永平的四大門徒」，黃崢依然位居其中，跟OPPO創始人陳明永、vivo創始人沈煒、步步高CEO金志江一起，被視為段永平的最得意門生。

可以確定的是，在拼多多於2015年成立之後，段永平也是天使投資人之一，隨着此後拼多多的上市，併成為中國電商的「第三極」，段永平的這筆投資也賺得盆滿缽滿。

拼多多股價跌去75%，段永平出手相救

「拼多多股價從200多掉到現在我也沒有任何想法想多買點，因為一直沒看懂商業模式。但也沒賣過，這大概就是風投的意思？」

12月2日，段永平在社交平台上發了這麼一段話，這也是他首次唱多拼多多。當天，拼多多股價盤中跌破60美元關口，12月3日，中概股再度集體暴跌，拼多多股價也單日大跌8.16%，盤中創下51.91美元的年內新低，股價在不到十個月時間就已下跌75%，成為最慘中概股之一。

12月6日，段永平又發文表示：「雖然還是看不懂商業模式，但拼多多對農產品的支持還是非常有意義的，準備再次風投一下。」文章中段永平還附上了交易截圖，依然採用的是他慣用的衍生品工具。

段永平公開看漲拼多多之後，12月6日，拼多多股價收漲2.88%，12月7日再漲12.53%，兩個交易日從低點的52美元反彈至63美元，漲幅近兩成。

有意思的是，今年5月段永平曾兩次在社交平台表示，他從來沒推薦過拼多多，因為看不懂其商業模式。

顯然，段永平雖然抄底了拼多多，但是對於其商業模式，依然沒有改變看法，還是那句話：看不懂！而他現在出手抄底，似乎是黃崢借他之手，來傳遞對拼多多的信心，畢竟，在股價跌幅如此慘重之後，無論是拼多多員工的期權，還是機構投資人的信心，都遭到了嚴重打擊。

而且，在中概股企業中，拼多多是極少數沒有在香港二次上市的網路公司，如果根據美國上周剛剛通過的監管新規，一旦拼多多因會計底稿等原因被美國證監會強制退市，相比其他已經回港上市的網路公司，拼多多幾乎是完全沒有退路。

事實上，細看段永平在12月6日的交易截圖，本身也暗藏玄機。根據中國財經媒體《中國基金報》的報道，他選擇的抄底策略其實極為保守，給自己留了不少空間。

「可能段永平想買拼多多，但現在54美元，他還不想買，就想50美元以下買，這就用了一個更保險的方式去買到這個股票。」一家受訪的老牌私募研究員分析道。

此前，拼多多公布的2021年第三季度財報，被機構視作遠不及市場預期，尤其是收入增長進入到一個低速區間，用户增長也進入到一個天花板的瓶頸階段，加上在農產品投入上短期很難見到效益，因此財報發布之後股價就一瀉千里，而機構也紛紛調低了目標價。

此外，如果考慮到中國電商平台的競爭，從增量競爭時期進入到一個存量競爭時期，拼多多除了有阿里的反擊之外，還得面臨抖音及快手電商對用户的侵蝕，可以說是處於一個「前驅虎、後趕狼」的競爭環境。

因此，考慮到拼多多的內憂外患，對於跟黃崢極有淵源的段永平來說，選擇在社交媒體上公開唱多拼多多，似乎有在關鍵時刻拉「徒弟」一把的考量。

Pinduoduo(PDD.US)