人民幣加速國際化　全球外匯儲備佔比創新高｜巨子點評

3月31日，國際貨幣基金組織（IMF）發布的「官方外匯儲備貨幣構成（COFER）」數據顯示，2021年第四季度，人民幣在全球外匯儲備佔比升至2.79%。這是IMF自2016年開始公布人民幣全球外匯儲備佔比以來的最高水平。

需要指出的是，IMF的全球外匯儲備數據較為滯後，而更高頻的數據顯示，人民幣國際化的速度正在加快。環球同業銀行金融電訊協會（SWIFT）發布的人民幣跟蹤報告顯示，2022年1月人民幣在全球國際支付中的份額佔比首次突破3%，錄得3.2%，創下有紀錄以來的最高水平。雖然該數據在2月回落至2.23%，但是人民幣在國際市場上的受歡迎程度確實在上升，這點可以從人民幣在外匯市場的強勢表現中看出。

中國外匯交易中心（CFETS）顯示，參考一籃子貨幣（24種）的人民幣匯率指數在3月31日錄得104.28，較一年前上漲7.6%。此外，在美國貨幣政策收緊、中國貨幣政策寬鬆的大背景下，人民幣相對美元的匯率仍然堅挺在6.3左右。

過去，人民幣的國際化進展緩慢。一方面是因為國際貨幣體系運轉良好，中國缺乏人民幣國際化的緊迫感；另一方面是因為中國的金融開放需要穩紮穩打，人民幣跨境支付體系需要進一步融入全球支付系統，人民幣國際化的根基還不牢固。

然而，近期美國政府的所作所為客觀上加速了人民幣國際化的進程。2月11日，美國總統拜登（Joe Biden）發布行政命令自作主張地分配了阿富汗央行被凍結的70億美元資產，其中35億美元被留在美國用於賠償給「9·11」事件受害者的家屬，剩下的35億美元將用於對阿富汗人民的人道主義援助。

如果說，由於阿富汗前政府是美國扶植的傀儡，美國「竊取」阿富汗央行的外匯儲備某種程度上可以歸類於「挽回損失」，那麼，3月以來，美國政府及其盟友對俄羅斯的一系列金融制裁則在根本上動搖了當代國際貨幣體系的根基。

俄烏衝突爆發後，美國及其盟友不僅將部分俄羅斯銀行「踢出」SWIFT系統，還凍結了俄羅斯央行的資產，並沒收了部分俄羅斯富豪的海外金融和實體資產。這種做法讓那些不想順從美國意志的國家不寒而慄。如果美國憑藉金融霸權肆意妄為，所有的美元資產和歐元資產都可能存在被政府凍結乃至沒收的風險。要知道，自詡中立國的瑞士也凍結了價值超過60億美元的俄羅斯有關資產。

美國及其盟友的行為踐踏了國際金融貨幣體系背後的「契約精神」，進一步導致俄羅斯無視債務條款，強行以盧布償還美元和歐元債務，並廢棄以往能源合同的部分條款，統一要求「不友好國家」以盧布購買俄羅斯能源。

隨着事態的持續發酵，有着獨立意志的國家必然會重新審視本國外匯儲備的安全性，屆時人民幣資產將成為各國分散風險的重要工具，人民幣國際化也將因此加速。