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拜登「揭底牌」放石油儲備  油價卻連升兩日  折射美國定價權褪色

拜登「揭底牌」放石油儲備 油價卻連升兩日 折射美國定價權褪色

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美國總統拜登終於出手,宣布破天荒聯同中國、印度、日本、韓國和英國,釋出石油戰略儲備,壓抑油價。美國將釋出5000萬桶石油,較上日市場消息傳出的3000至3500萬桶為高。不過,從原油價格連升兩日、倫敦期油升至一周高位的情況可見,市場認為行動有「虛張聲勢」之感;石油業龍頭英國石油更直指投放量「杯水車薪」;投行巴克萊明言戰略石油儲備並非可持續的供應,效果僅暫時性。是次聯合行動的市場效果不如美國原先預期,透視在俄羅斯及沙特五年前組成OPEC+以來,美國在石油市場的定價能力逐步褪色。

美國5000萬桶投放量 有虛張聲勢之感

拆看美國的5000萬桶石油儲備投放量組成,美國能源部表示,5000萬桶原油最早將於今年12月中下旬開始投放市場,其中1800萬桶已得到國會批准將直接銷售;另外3200萬桶待油價平穩後約定於2022年至2024年歸還戰略石油儲備。

簡單而言,美國能源部已經表明,當中3200萬桶僅屬「短期」性質,並已經清楚訂明何時要歸還,所以所謂的增加供應,僅是一時三刻,市場眼見有美國將最快要在明年回購3200萬桶石油這張「潛在訂單」,要油價下跌又談何容易?

英國石油公司估算美國釋放的石油儲備,僅夠消費3天,直指投放量「杯水車薪」(資料圖片)

英國石油估計僅夠消費3天 直指「杯水車薪」

石油業龍頭英國石油BP表示,2020年美國2020年的日均石油消費量為1717萬桶。由此計算美國釋放的石油儲備僅夠消費3天,考慮到美國目前經濟比2020年增長很多,5000萬桶不過是杯水車薪。

聯合行動規模不似預期

再看,今次由美國率領的聯合多國調控油價行動,日本與韓國分別回應將響應行動釋放石油儲備,不過,數量卻不及投行原先預期,暫時僅印度表明預期釋放500萬桶石油,日本的數量更少,日本首相岸田文雄宣佈釋放約420萬桶國家石油儲備,釋放量相當於日本國內需求1至2天的數量。對日本政府而言,今次將是首次動用國家石油儲備。

至於中國外交部發言人則指,在與有關方面,包括石油消費國和生產國就此保持密切溝通,並將根據自身實際和需要,安排投放國家儲備原油。不過暫未透露具體規模。

回看花旗分析師早前的報告中預測,可見各國聯合行動規模不似預期。早前花旗曾預期,多國合計的原油總釋放量可能為 1 億至 1.2 億桶;當中來自美國的達 4500 萬至 6000 萬桶、來自中國的約 3000 萬桶、500 萬桶來自印度,日本和韓國分別供應 1000 萬桶。

在各國陸續表態後,最新投資銀行RBC則表示,印度將釋放500萬桶石油,而日本預計將釋放約400萬桶石油,加上中國、韓國和英國,總數大約為6500萬至7000萬桶石油,較外界預期的1億桶為低。

倫敦布倫特期油升至一周高

從國際油市的反應來看,國際石油投資者對於美國釋放石油儲備能壓抑油價的能力,「舉腳投票」持反對意見。

國際油價昨日是連升兩日,意思是在美國釋放石油儲備前夕,以及美國正式公布釋放石油儲備之時,國際油價都未有受壓。紐約原油期貨價格周二上漲1.75美元,漲幅為2.28%。倫敦布倫特原油期貨價格更升至一周高位,上漲了2.61美元,漲幅為3.27%,亦是8月以來最大單日升幅。

下一步市場要留意的,必然是下周(2日)OPEC+會議,產油大國沙特會如何回應美國最新聯合的拋儲行動(資料圖片)

國際油價關鍵 是OPEC+下周表態

事實上,雖然美國降低油價的政治壓力及實際需求很大,同時美國亦可謂傾盡全力,向市場放出5000萬桶石油,不過其他國家的投放量卻相當輕微。倒過來看,作為全球石油最大的供應組織,由沙特及俄羅斯為首的OPEC+,態度則明顯更加堅定。

面對美國揚言放石油儲備,國際能源論壇秘書長Joseph McMonigle昨發布聲明表示,「如果石油消費國釋放儲備油或新冠疫情惡化,OPEC+可能會改變其增產計畫」。

外電又報道指,OPEC+的代表稱目前油市並不支持主要石油消費國投放數百萬桶石油儲備,若果它們聯手釋放石油儲備,聯盟下星期開會時可能需要重新評估目前溫和增產的計劃。市場揣測聯盟可能減少石油供應。

OPEC+將於12月2日舉行月度會議,就各國的石油產量進行協商。倘若美國真的一如所言,釋放儲備石油,有機會變相令OPEC+倒過頭來改變現時每月40萬桶的石油增產步伐,因此,令到美國的「如意算盤」未必能打響。

疫情及經濟壓力 OPEC+增產非易事

從數據看,OPEC+對於石油增產一事,亦顯得有心無力,據路透統計顯示,OPEC+在10月的履行減產協議比率為116%,較前一月115%有所微升,反映產油國的產量繼續低於其商定的目標。其中一個原因,在於疫情和環境問題,對產油國帶來壓力,造成生產投資銳減,特別是在較貧窮的OPEC成員國,意味著只有三個OPEC成員國--沙特阿拉伯、阿拉伯聯合酋長國和伊拉克--擁有額外產能,可以相對迅速地增加供應。

對於國際油價的去向,美國雖然為當今全球最大的原油和天然氣生產國,2020年美國貢獻了全球約17%的原油產量和約23%的天然氣產量;不過由於其同時亦是石油消耗大國,能源產量幾乎都在國內消化,淨出口規模無法動搖國際能源市場的供需情況。因此,下一步市場要留意的,必然是下周(2日)OPEC+會議,產油大國沙特會如何回應美國最新聯合的拋儲行動。

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本文由《香港01》提供

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