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    黃金交叉和死亡交叉 參考性高還是名過其實?|聶振邦

    黃金交叉和死亡交叉 參考性高還是名過其實?|聶振邦

    黃金交叉和死亡交叉,參考性高還是名過其實?為何市場看重呢?上月曾與大家探討一條移動平均線(Moving Average,MA)的應用,今日想分享超過一條MA在股價分析之應用。為何市場看重呢?上月曾與大家探討一條移動平均線(Moving Average,MA)的應用,今日想分享超過一條MA在股價分析之應用。筆者留意買賣港股的投資者,傾向是短線操作為主,因此相信10天、20天和50天線會較常用。論到超過一條MA的應用,可以是10天和20天線;10天和50天線;或是20天和50天線。日數較少的視為「短線」,日數較多的視為「長線」,當短線升破長線,屬利好訊號;當短線跌穿長線,則是利淡訊號。因此,當10天線升破20天線,再升破50天線,屬於較強的利好訊號。

    黃金交叉與死亡交叉

    反而當10天線跌穿20天線,再跌穿50天線,則是較強的利淡訊號。至於在短線跟長線出現交叉的情況,市場特別關注50天和250天線的組合,前者是短周期的代表;後者是長周期的代表。有別於上述的10天、20天和50天線的觀察,當兩線出現交叉,只能視為在短周期之中出現利好或利淡訊號,股價走勢未能確認會持維一段日子。但當50天線升破或跌穿250天線,就是短周期對應長周期的跨越突破,較能肯定股價走勢能保持一段日子,普遍為一個月或以上。對於50天線升破250天線,市場稱為「黃金交叉」;反之會稱為「死亡交叉」。

    滙豐控股之案例研究

    以滙豐控股(0005)為例,於2018年5月15日見50天線跌穿250線,形成「死亡交叉」的利淡訊號。當日收報77.95元計算,相對2021年1月15日才見50天線升破250線,形成「黃金交叉」的利好訊號,當日則收報42.95元,累跌近四成半。期內在2020年9月21至25均收低於30元,其中在9月23日曾低見27.5元,較77.95元低近六成半,歷時超過28個月。至於上述的「黃金交叉」,截至2021年7月底,歷時超過半年50天線都在250天線之上。期內在5月28日高見50.85元,較當日收報50.8元只差一個價位,近乎全日高位收市。

    交叉出現後順勢綿長

    若以50.85元相對2021年1月15日收報42.95元,歷時不足四個半月匯控累升18.39%。表面看來升幅不算大,不過年度化升幅卻高達56.87%;至於上述歷時超過28個月累跌近六成半,年度化跌幅為36.01%,經年度化調整後,升幅較跌幅顯著為大。另可留意不論是「黃金交叉」或「死亡交叉」,都是在出現後的確能肯定股價走勢會保持一段日子,並且遠多於上述普遍為一個月或以上的情況。其後於2021年1月15日出現的「黃金交叉」,參考上述的「死亡交叉」出現後股價走勢維持是以年為單位計算,「黃金交叉」也可有類近的推論。

    而參考上次「黃金交叉」出現日期為2016年9月21日,當日收報59.4元,相對2018年5月15日出現「死亡交叉」歷時接近20個月。期內高位見於2018年1月18日的86元,較59.4元高近四成半,歷時亦接近16個月,由此推斷於2021月1月15日出現「黃金交叉」後,股價會見大升浪。當日收報42.95元,至同年5月28日高見50.85元,累跌18.39%;至於更高的位置,則等到2022年2月9和14日分別高見59.55和59.6元才出現,較42.95元高出38.65%和38.77%,股價升勢歷時超過一年。期內雖曾於2021年9月21日低見38.3元,較42.95元僅低約一成,能守待至其後靠近60元才止賺機會大,足見「黃金交叉」發揮不俗的操作果效。

    【財經專欄】聶振邦(聶Sir).新股聶人|華盛證券分析師

    筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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