歐盟封殺十大巨頭 美國數據又炸鍋 美股為何不慫?

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資本市場最近似乎在演繹「狼來了」。但截至目前,還沒來!

G7剛剛告一段落,歐盟就動手了。綜合外媒報道,由於違反壟斷法,歐盟決定凍結摩根大通、花旗集團、美國銀行和巴克萊等10家銀行的債券銷售資格。據悉,即將出售的債券是8000億歐元復甦基金的一部分。

與此同時,美國隔夜再度公佈相關數據。美國5月PPI按年增長6.6%,創12個月最大漲幅。美國5月核心PPI按年增長4.8%,預期4.8%,前值4.1%。同時發佈的數據還有美國5月零售銷售按月降1.3%,預期降0.7%,前值持平;核心零售銷售按月降0.7%,預期增0.2%,前值降0.8%。物價壓力持續加大。

另據新華社消息,美國摩根大通銀行首席執行官傑米·戴蒙14日説,摩根大通坐擁大約5000億美元(摺合人民幣約3.2萬億)現金,靜等美國聯邦儲備委員會加息。周四凌晨,美聯儲將公佈利率決議。雖然市場氣氛並不利於股市,各種數據也不好看,但美股依然保持着淡定的走勢。那麼,為何美股投資者不怕呢?

歐盟突然封殺10大巨頭

作為其 8000 億歐元復甦基金的一部分,歐盟已將10 家國際大行排除在利潤豐厚的債券銷售之外,因為它們歷來違反了反壟斷規則。

布魯塞爾有史以來最大規模的貸款狂潮從當地時間周二開始,將出售一種新的10年期債券,為所謂的銀團下的「下一代歐盟」計劃提供資金,並將債券銷售分包給一組銀行,以吸引投資者。

但據知情人士透露,包括摩根大通、花旗集團、美國銀行和巴克萊等大公司在內的10家公司被告知,由於此前涉及市場操縱的醜聞,他們無法參與這些交易。

代表歐盟處理債務發行的歐盟委員會發言人表示,被發現違反歐盟競爭規則的銀行「將不會被邀請競標單個銀團交易。委員會採取嚴格的方法來確保與其合作的實體適合成為歐盟的對手方。」該發言人補充説,被判違反壟斷法的銀行將被要求説明他們已採取「補救措施」以防止此類事件再次發生,然後才能被允許競標。

美國銀行、Natixis、野村證券、NatWest 和 UniCredit 因上個月委員會反壟斷裁決而被阻止參與,它們在十年前的歐元區債務危機期間參與了債券交易卡特爾。花旗集團、摩根大通和巴克萊銀行——以及NatWest——也被禁止,因為他們在兩年前被發現操縱貨幣市場。據知情人士透露,德意志銀行和法國農業信貸銀行也被排除在外,因為他們被裁定於2007年至2013年期間參與不同的債券交易卡特爾。

根據 Dealogic 的數據,該名單包括今年迄今為止,出售歐洲政府和超國家債務規模最大的 10 家銀行中的 7 家。被禁止加入該財團的 10 家銀行在 39 家所謂的「一級交易商」名單上,這些交易商有義務在9月開始的歐盟定期債務拍賣中競標債券。然而,這種責任有時會被證明是昂貴的,因此投資銀行通常將他們從辛迪加賺取的費用,視為獲得一級交易商地位的甜味劑。

「發行人和一級交易商之間存在微妙的平衡。」其中一家被禁止進行銀團交易的銀行的高級銀行家表示,「他們提出的問題是很久以前的事了,現在已經解決了。」

參與周二首輪復甦基金債券的銀行有法國巴黎銀行、德國中央合作銀行、滙豐銀行、聯合聖保羅銀行、摩根士丹利、丹斯克銀行和桑坦德銀行。

美國數據又炸了

就在歐盟在為發錢精選銷售時,美國隔夜公佈的數據又炸了。

美國勞工部周二報告稱,隨着美國經濟通脹繼續加劇,5 月份生產者價格以近11年來最快的年度漲幅上漲。自勞工統計局於2010年11月開始追蹤該數據點以來,最終需求指數12個月以來最大漲幅為6.6%。按月計算,最終需求的生產者價格指數上漲 0.8%,高於道瓊斯預期的 0.6%。

隨着更高價格壓力的出現,零售數據出現下滑。根據人口普查局的數據,5月份零售額下降 1.3%,低於 0.6% 的預期。商品通脹繼續成為主導通脹力量,上漲 1.5%;而服務通脹則上漲 0.6%。在大流行的經濟中,由於經濟封鎖限制了消費者對與服務相關的購買的需求,商品的運行遠遠領先於服務。另外,儘管服務業對整體生產者價格壓力的貢獻較小,但該指數連續第五個月上漲。

不包括食品和能源,12個月最終需求 PPI 上漲 5.3%,這也是自 BLS 於 2014 年 8 月開始跟蹤該數字以來的最大漲幅。生產端價格大幅上漲來自有色金屬,當月上漲 6.9%。穀物價格也大幅上漲,上漲 25.7%,而油籽價格上漲 19.5%,牛肉和小牛肉價格上漲 10.5%。新鮮水果和瓜類下跌 1.9%,而基本有機化學品和瀝青也下跌。

美聯儲官員認為,目前的增長將被證明是暫時的,因為供需問題平衡,大流行封鎖期間的低基數是通脹上升的主因。然而,許多華爾街巨頭並不這樣認為。因為許多資產的價格不單是按年漲幅很大,單價也已經創歷史新高,或者階段新高。這就足夠説明問題。

美股為何不怕?

包括美國銀行首席執行官布賴恩·莫伊尼漢和對沖基金億萬富翁保羅·都鐸·瓊斯在內的幾位華爾街知名人士周一表示,美聯儲是時候撤回在大流行期間制定的寬鬆貨幣政策了。

據新華社消息,美國摩根大通銀行首席執行官傑米·戴蒙14日説,摩根大通坐擁大約5000億美元現金,靜等美國聯邦儲備委員會加息。當天晚些時候,美國摩根士丹利銀行首席執行官詹姆斯·戈爾曼告訴美國消費者新聞與商業頻道記者,他同樣認為高通脹率將持續,美聯儲可能被迫早於預期加息。

那麼,問題來了:為什麼美股仍在近期不斷創出歷史新高呢?分析人士認為,這裏面有兩個很重要的原因:一是美元流動性充沛的局面沒有改變;二是市場預期美聯儲不斷輕易改變當下的貨幣政策,至少在此之前,沒有釋放出明顯的預期。

據外媒報道,近期美國一些存款充裕的銀行正在鼓勵企業客户將現金用於自己的業務或轉移到其他地方。一些銀行則將現金投入貨幣市場,但由於資金規模巨大,美聯儲回購利率極低,銀行基本無利可圖。這對於整個金融系統而言,顯然也是不利的。這從另外一個方面説明,美國的流動性過多。在這種情況之下,市場很難下跌。從博弈的角度來看,美聯儲目前也是騎虎難下,收放兩難。

最終市場會怎麼演繹,還是要等到香港時間周四凌晨!

本文由《香港01》提供

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