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伊核協議與油價走勢

伊核協議與油價走勢

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今年年初的時候,跟讀者留言區互動,有問我,油價的拐點會在什麼時候出現,我給出的答案是,有可能在今年六月。

這源於伊核協議可能在今年六月有實質性進展,美國放鬆對伊朗石油的出口制裁。

背後無關市場,只看政治。

自2018年特朗普撕毀伊核協議,並威脅盟友禁止進口從伊朗原油以來,德黑蘭的石油出口大幅降低。

而為了維持昂貴的石油設備運轉,伊朗又必須保持一定的產能,不能一腳油門踩到死,導致德黑蘭囤積了大量的原油。

如果像去年專家們瞎分析的,油庫快裝滿了就會導致負油價的話,德黑蘭數千萬桶過剩的石油,足夠把一克的價格炒成負的一個比特幣。

那麼假設拜登政府與德黑蘭達成協議解除制裁,且不説伊朗囤積了幾年的原油儲備將成為油價的達摩克利斯之劍;

一直保持產能潛力的伊朗油田,更有能力把200萬桶的生產能力翻一番,逐步提升到400萬桶,改變市場的預期。

這對於全球石油市場來説,不啻於一場「大非解禁」式的災難。

伊朗幾年來憋在手裏的原油,很多都已經裝船漂浮在公海,只要美國的禁令一接觸,馬上就可以搞現貨交易。

尤其是過去幾年,在美國製裁之下,伊朗只能向熊兔等少數國家以極低的價格出口,一旦制裁解除,德黑蘭會很願意以低於市場的價格(但高於走私價)甩賣石油。

畢竟,這幾年來自家的市場都被瓜分殆盡了,想要把市場搶回來,必然要打折搞促銷,導致全球原油的價量一起承壓。

而考慮到伊朗解除制裁之前,很可能會惜售低價的走私油(等高價再賣),導致全球石油供給降低,引發油價繼續走高。

因此,伊核協議的簽署日附近,有可能就是全球油價的拐點。

而之前油價的上漲本身,也並非是經濟因素導致的。

自去年下半年以來的全球高油價(以及大宗價格上漲),特朗普居功至偉。

在這位美國前總統的支持和縱容之下,全球油企搞起了卡特爾壟斷,通過協議減產使得油價逐步恢復,更通過與中國劃定了紅線,在疫情之下重建了中美與資源國之間的三角貿易。

看看肚子裏都是油的「二師兄」都跌成什麼樣子了,也沒個人管,再看看OPEC減產規模不過才100萬桶,就讓油價超過了疫情爆發之前。

我們會明白,不是市場真的有那麼高的需求,低豬價和高油價的背後,都是符合在座諸公的利益。

而如今,「在座諸公」們換人了。

隨着石油皇帝特朗普的卸任,還有伊朗這個「孫猴子」加入到石油出口國行列,以海灣國家為主的石油出口聯盟,就很難再鐵板一塊共同維護高油價了。

尤其是拜登政府新上來之後,也會很願意支持伊朗去搞亂,洗牌後才方便大家重新分配利益。

所以,過去一年多的油價持續上漲邏輯,不能再用於未來四年。

那麼,關鍵問題,就在於伊核協議會不會簽,拜登會不會收伊朗這個「孫猴子」。

伊朗的總統選舉剛剛結束,強硬派的萊希將在8月3日上台取代改革派的魯哈尼,而伊核協議又是魯哈尼主導的。

很多人都對這份協議的還能簽署表示懷疑。

政事堂看來,協議大概率會在近期簽署,萊希背後的哈梅內伊會玩起「新官不理舊政」的思路,默許即將卸任的魯哈尼去簽。

不過,萊希搞不好也會「抄作業」,把伊核協議分成第一階段和第二階段。

萊希政府會把看起來對美妥協的第一階段,都交由即將落幕的魯哈尼政府去簽署,把對美強硬且獲益巨大的第二階段,交由自己的新政府簽署。,

這樣,協議如果有了什麼問題,鍋就可以都甩給魯哈尼,但是簽署後巨大的經濟利益,則由萊希新政府來享受。

「雲在青天水在瓶」,未來要接班哈梅內伊的萊希,很可能會避開與伊核協議的過深綁定。

所以雖然市場並不看好,但政事堂推測,伊核協議「第一階段」,大概率會在今年八月之前簽署。

而萊希政府上台之後,需要與海灣國家重建關係,石油必然成為最重要的胡蘿蔔加大棒;伊朗上下更清楚,想要讓美國儘快的退出中東,遜尼派與什葉派之間的對立,也是越激烈越好。

所以,政事堂推測,萊希政府不會悶聲賣油配合海灣國家拉昇油價,而是會揮舞石油大棒,給市場帶來更多的波動,導致一年來飆升的油價拐點到來。

這事情背後的邏輯不復雜,沒道理高盛的那羣精英們想不明白,而他們最近仍然瘋狂高呼油價短期過百。

這背後,有可能是華爾街在配合大佬們拉高出貨清庫存,讓領導們先走。

本文由《香港01》提供

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