伊核協議與油價走勢

今年年初的時候，跟讀者留言區互動，有問我，油價的拐點會在什麼時候出現，我給出的答案是，有可能在今年六月。

這源於伊核協議可能在今年六月有實質性進展，美國放鬆對伊朗石油的出口制裁。

背後無關市場，只看政治。

自2018年特朗普撕毀伊核協議，並威脅盟友禁止進口從伊朗原油以來，德黑蘭的石油出口大幅降低。

而為了維持昂貴的石油設備運轉，伊朗又必須保持一定的產能，不能一腳油門踩到死，導致德黑蘭囤積了大量的原油。

如果像去年專家們瞎分析的，油庫快裝滿了就會導致負油價的話，德黑蘭數千萬桶過剩的石油，足夠把一克的價格炒成負的一個比特幣。

那麼假設拜登政府與德黑蘭達成協議解除制裁，且不説伊朗囤積了幾年的原油儲備將成為油價的達摩克利斯之劍；

一直保持產能潛力的伊朗油田，更有能力把200萬桶的生產能力翻一番，逐步提升到400萬桶，改變市場的預期。

這對於全球石油市場來説，不啻於一場「大非解禁」式的災難。

伊朗幾年來憋在手裏的原油，很多都已經裝船漂浮在公海，只要美國的禁令一接觸，馬上就可以搞現貨交易。

尤其是過去幾年，在美國製裁之下，伊朗只能向熊兔等少數國家以極低的價格出口，一旦制裁解除，德黑蘭會很願意以低於市場的價格（但高於走私價）甩賣石油。

畢竟，這幾年來自家的市場都被瓜分殆盡了，想要把市場搶回來，必然要打折搞促銷，導致全球原油的價量一起承壓。

而考慮到伊朗解除制裁之前，很可能會惜售低價的走私油（等高價再賣），導致全球石油供給降低，引發油價繼續走高。

因此，伊核協議的簽署日附近，有可能就是全球油價的拐點。

而之前油價的上漲本身，也並非是經濟因素導致的。

自去年下半年以來的全球高油價（以及大宗價格上漲），特朗普居功至偉。

在這位美國前總統的支持和縱容之下，全球油企搞起了卡特爾壟斷，通過協議減產使得油價逐步恢復，更通過與中國劃定了紅線，在疫情之下重建了中美與資源國之間的三角貿易。

看看肚子裏都是油的「二師兄」都跌成什麼樣子了，也沒個人管，再看看OPEC減產規模不過才100萬桶，就讓油價超過了疫情爆發之前。

我們會明白，不是市場真的有那麼高的需求，低豬價和高油價的背後，都是符合在座諸公的利益。

而如今，「在座諸公」們換人了。

隨着石油皇帝特朗普的卸任，還有伊朗這個「孫猴子」加入到石油出口國行列，以海灣國家為主的石油出口聯盟，就很難再鐵板一塊共同維護高油價了。

尤其是拜登政府新上來之後，也會很願意支持伊朗去搞亂，洗牌後才方便大家重新分配利益。

所以，過去一年多的油價持續上漲邏輯，不能再用於未來四年。

那麼，關鍵問題，就在於伊核協議會不會簽，拜登會不會收伊朗這個「孫猴子」。

伊朗的總統選舉剛剛結束，強硬派的萊希將在8月3日上台取代改革派的魯哈尼，而伊核協議又是魯哈尼主導的。

很多人都對這份協議的還能簽署表示懷疑。

政事堂看來，協議大概率會在近期簽署，萊希背後的哈梅內伊會玩起「新官不理舊政」的思路，默許即將卸任的魯哈尼去簽。

不過，萊希搞不好也會「抄作業」，把伊核協議分成第一階段和第二階段。

萊希政府會把看起來對美妥協的第一階段，都交由即將落幕的魯哈尼政府去簽署，把對美強硬且獲益巨大的第二階段，交由自己的新政府簽署。，

這樣，協議如果有了什麼問題，鍋就可以都甩給魯哈尼，但是簽署後巨大的經濟利益，則由萊希新政府來享受。

「雲在青天水在瓶」，未來要接班哈梅內伊的萊希，很可能會避開與伊核協議的過深綁定。

所以雖然市場並不看好，但政事堂推測，伊核協議「第一階段」，大概率會在今年八月之前簽署。

而萊希政府上台之後，需要與海灣國家重建關係，石油必然成為最重要的胡蘿蔔加大棒；伊朗上下更清楚，想要讓美國儘快的退出中東，遜尼派與什葉派之間的對立，也是越激烈越好。

所以，政事堂推測，萊希政府不會悶聲賣油配合海灣國家拉昇油價，而是會揮舞石油大棒，給市場帶來更多的波動，導致一年來飆升的油價拐點到來。

這事情背後的邏輯不復雜，沒道理高盛的那羣精英們想不明白，而他們最近仍然瘋狂高呼油價短期過百。

這背後，有可能是華爾街在配合大佬們拉高出貨清庫存，讓領導們先走。