美股新高時，該追還是該退？

在納斯達克接連創出新高時，是要追高把握趨勢？還是退場落袋為安？不拍腦袋，讓我們從數據中尋找答案。

新高不必慌！一山還有一山高！

納斯達克指數上周一的收盤價創下了歷史新高，標普500指數也沒有落下。

大多數投資者看到新高就不淡定了，但這些不淡定毫無必要。

一開始，這種感覺很好，但隨之而來的是恐懼和擔憂。畢竟，上行趨勢最終肯定會走下坡路。

人們往往是這樣想的，對未知感到恐懼是我們的天性，我們對任何看着好得不太真實的東西，都持謹慎態度。近日空前的歷史新高似乎就好得不太真實。

這種判斷力在我們日常生活中雖然很重要，可以保護我們不吃那麼多暗虧。但在金融和股市中，結論可能沒有這麼直觀。因為：

再創新高是好事，股價往往會高上加高。

經常關注貝瑞研究的老讀者對此可能不會感到陌生。貝瑞經常提示大家要堅持正確的策略，而歷史表現證明，持續把握上行趨勢就是有效的策略之一。

為了更好理解這個觀點，我們先來看納斯達克指數，重申下它在上周一創下歷史新高，這意味着什麼?

分析師Brett回顧了納斯達克自1971年以來所有的歷史表現。自1971年以來，納斯達克指數有23%時間，在收盤時創下歷史新高，這比大多數人預想中的頻次要高。

在創下新高後，歷史表現也清晰地表明瞭接下來會發生什麼。如下表所示：

數據顯示，股市在創下歷史新高後的一個月，大概率仍會表現不俗——創下歷史新高的後續一個月，股市的收益率往往是常規月份收益率的兩倍多；在後續6個月的收益率，也超出常規月份收益率近30%。

後續1年後，新高效應通常就過去了，也就是說未來1年後，走勢通常會回到常規水平。

雖然這些數字並沒有什麼顛覆性的意義，它們不會直接告訴投資者，股市到年底會不會飆升30%。但它們的確證明了創新高是件好事。在價格上漲的時候創下新高，而這樣的上行趨勢通常會持續下去。

抄底抄的不是底，而是鉅虧風險！

和追高相反，在股市下跌時買入股票，可能會讓人覺得是明智之舉，抄底過程充滿了快感。但歷史表現的數據顯示，這恰恰不是一個明智之舉。

下表是納斯達克指數跌至12個月低點之後的收益情況：

股市在創下12個月新低後，後續首月會繼續虧損，新低之後往往只會更低。

雖然從歷史數據看，新低之後的6到12個月，收益率就跟常規月份差不多水平，甚至會超出常規水平。但試圖探底，通常會是個導致虧損的決策。一旦出現問題，投資者要面臨的風險是巨大的，遠不止是一般的表現不佳。因此，投資者不妨等到趨勢重回上行，再考慮出手買進。

另外，如果投資者只想等到新高變成新低後再進場，那你的風險就是可能會錯過幾個月高於平均水平的回報率。

簡單來說，新高接連出現，絲毫不需要害怕，它們往往意味着更大收益即將到來。

因此，現在納斯達克指數近日創下歷史新高，也並不是離場或者做空美股的時候，而是該在股市裏長期堅守。