摩根士丹利：這一指標發出警報，美股面臨「重大調整風險」

雖然標普500指數過去一個月創下新高，但市場廣度指標（Market Breadth）惡化已對美股發出警報，顯示美股或面臨「重大調整風險」。

摩根士丹利首席股票策略師Michael Wilson在最近研報中表示，當前美股廣度指標為近一個月最低，相比創下52周新高的股票數量，創52周新低的股票以更快速度增加。

同時，目前位於標普50日均線上方的股票數量低於50%，雖略高於此前30%的低點，但仍處低位。這表明，部分大型成分股可能對標普指數上升做了主要貢獻，而股市並沒有全面上升。

Wilson表示，而對於成分股質量較低的指數而言，情況還要糟糕得多。

此外，報告顯示，相對於市值加權，等權重的標普500指數已經出現大幅回調，也能與市場廣度指標惡化得出相同結論。

周期性和防禦性股票也出現分化，市場愈發開始由前者向後者轉換。Wilson稱，這表明美股正進入一個更加脆弱的時期。

此外，市盈率方面，Wilson指出，在周期中期過渡期間，遠期市盈率通常會下降20%；而到當前市盈率只下降了5%，遠期收益卻上漲了近20%。因此目前為止，標普500指數上漲了約15%。

Wilson認為，種種跡象表明，美股當前面臨重大調整風險，「市盈率應該會在未來幾個月開始大幅下跌，使標普指數更接近我們的年終目標位3900點」，這將意味着10%的下跌空間。